Fernando, a estrutura do modelo usa dados diários, e não temos uma variável diária que consiga resumir o "fogo amigo". Há, no entanto, um rosário de questões. Incertezas fiscais, riscos políticos e Covid são os óbvios vilões, mas outras coisas que usualmente deixamos de lado podem pesar também; por exemplo, sinais de intervenção em formação de preços de mercado (combustíveis) e a questão ambiental também operam para aumentar o mau humor com a economia brasileira. Fico te devendo o que é exatamente o "fogo amigo", mas consigo mostrar que existe, por exemplo, ao comparar o comportamento do nosso risco-país com um risco médio para países emergentes. Estamos sistematicamente piores desde a eclosão da Covid, em março do ano passado. É tema para um post específico, faço em breve. Obrigado pela leitura e pelos comentários!