O Estado de Bem Estar Social tem três graves problemas: (i) distinguir o que é welfare state/gasto social do que são privilégios de lobbistas ou grupos de pressão. No Brasil, a Previdência favorece os funcionários públicos, o estrato mais rico da população. Mas se olhar apenas o gasto bruto não aparece o problema da captura de renda por grupos de pressão. (ii) a prioridade do Estado deveria ser acabar com a pobreza ou reduzir a desigualdade? Um liberal clássico entende que o Estado deve atuar para acabar com a pobreza. Um social democrata que o Estado deve lutar para diminuir a desigualdade. A visão liberal tende a favorecer a inovação pois com menos tributos há mais capital de risco disponível na sociedade civil para empreendimentos. Existe uma razão pelo Vale do Sicílio ter surgido nos EUA e não em países social-democrata.(iii) Medidas social-democratas são politicamente fáceis de aprovar, mas difícil de serem revogadas. Se o governo exagerar, como na Grécia, a pobreza se socializa.