Banco Central tem que se capacitar para supervisionar miríade de empresas que competem para atender clientes de forma cada vez mais personalizada e barata. Necessidades de recursos do BC não podem depender da boa vontade do governo da ocasião. 

Mudanças que foram muito positivas para a competição financeira, para a padronização internacional da solidez das instituições e que mudaram “a cara” do setor financeiro no Brasil precisam de um freio de arrumação.  É hora de o Bacen corrigir os rumos. 

BC deveria tirar ênfase na convergência da inflação à meta de 3% e usar mais o intervalo de tolerância ao redor da meta como alvo, diante da proximidade entre atual nível da relação dívida/PIB e o que traria dominância fiscal.

Medidas são muito pouco eficazes.  Em particular, o crescimento das despesas tem alguma diminuição (teto de 2,5% para alta anual do salário-mínimo), mas pouco altera a trajetória explosiva de aumento dos gastos obrigatórios.