PL 6235/2023 cria LCD, instrumento de captação incentivada voltado ao BNDES, com custo fiscal razoável, e muda indexação dos empréstimos do BNDES, com alguns pontos desnecessários. Mas é grave artigo que mexe no cálculo da TLP.

Real sem desvalorização forte, queda de inflação e núcleos, arrefecimento da atividade e expectativas relativamente bem comportadas indicam que Copom pode e deve continuar a cortar Selic, mesmo que inflação fique acima de 3%.

Congresso apoiará em sua maioria aumentos de despesas propostos, porém relutará em conceder elevações de arrecadação em caráter permanente que acomodem este novo equilíbrio mais expansionista. Já vimos isto em várias ocasiões.

Política monetária está fazendo efeito, manutenção de meta de inflação de 3% (baixa para o Brasil) é correta no atual quadro fiscal e avanço da reforma tributária é grande vitória para o país. Mas atuação do Senado preocupa.