A falta de solução à vista para o problema fiscal dos EUA, cuja dívida pública saiu de 55,6% do PIB em 2000 para 123,4% em 2022, deve levar a juros reais elevados por período prolongado. Isso aumenta desafio fiscal brasileiro.
...Economia Global
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Há causas estruturais e conjunturais do momento delicado da China, associadas a certa inadequação das políticas públicas em curso. Não há razão para pânico, mas a China deverá crescer menos, não só agora, mas também no futuro.
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Salvo mudança dramática no cenário prospectivo, juro europeu atingiu platô e só deve haver condições para ciclo de cortes a partir do 2º semestre/2024. Mas guerra retórica pedirá cortes se atividade europeia continuar frustrando.
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Inflação dos EUA tem mostrado mais inércia do que se pensava há alguns meses. Mas há contaminação parcial da política monetária pela crise bancária, e pico da alta do juro deve ficar um pouco abaixo do previsto anteriormente.
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Tendo em vista o desempenho da economia chinesa no início de 2023, as sinalizações do governo e questões de fundo, esperamos que o PIB chinês avance 5,1% em 2023. O debate relevante sempre foi sobre intensidade da retomada.
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