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Esta nota tem como objetivo atualizar as análises publicadas no artigo “Fatores setoriais que impulsionaram o crescimento da produtividade do trabalho” - Matos (2026a), que está disponível no site do Observatório da Produtividade Regis Bonelli.[1]

Decomposição do crescimento do valor adicionado

Entre 1996 e 2025, a taxa média de crescimento do Brasil – medido pelo Valor Adicionado (VA) – foi de 2,2% ao ano (a.a.). O crescimento das horas trabalhadas contribui com 62%, e o crescimento da produtividade do trabalho (PT) com 39%. Porém, há muita heterogeneidade entre os períodos analisados (Tabela 1).

Tabela 1: Decomposição do crescimento do VA e da produtividade por hora trabalhada (% a.a., 1996-2025 - períodos selecionados)

*A contribuição da PTA para o crescimento do VA em parênteses.

Fonte: Observatório da Produtividade Regis Bonelli. Elaboração do autor.

Algo que chama a atenção é o baixo crescimento da PT nos últimos seis anos, de apenas 0,3% a.a., em um contexto de elevado crescimento econômico, pois o VA cresceu em média 2,2% no período. Em geral, como mostra o Gráfico 1, a PT tem um comportamento mais pró-cíclico (excluindo o período da Covid). Apenas entre 1996 e 2003, o crescimento da PT ficou bem mais distante do VA. De fato, neste período, a PT cresceu apenas 0,1% ao ano (ver Tabela A.1 no Anexo), mas o VA cresceu em média 2,1% ao ano. Nestes períodos, o crescimento das horas trabalhadas contribuiu com quase todo crescimento do VA.

Gráfico 1: Crescimento anual do VA e da PT: 1996-2025

Fonte: IBGE e Observatório da Produtividade Regis Bonelli. Elaboração do autor.

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As opiniões expressas neste artigo são de responsabilidade exclusiva da autora, não refletindo necessariamente a opinião institucional da FGV. 

[1] Ver https://ibre.fgv.br/observatorio-produtividade/artigos/fatores-setoriais... .