Custo unitário do trabalho e inflação de serviços
Produtividade baixa e mercado de trabalho aquecido pressionam custo do trabalho e dificultam convergência da inflação de serviços à meta, tornando cenário mais desafiador ao BC. Nos últimos seis anos, produtividade do trabalho cresceu só 0,3% a.a.
A taxa de crescimento da produtividade do trabalho (PT) é um elemento fundamental para determinar a taxa de crescimento potencial de um país, ou seja, o ritmo de crescimento que a economia pode sustentar de forma contínua, sem gerar pressão inflacionária.
O crescimento da produtividade significa expansão da capacidade de oferta da economia e, com isso, a demanda pode crescer em um ritmo mais acelerado antes de atingir os limites da capacidade e a inflação começar a subir. O crescimento da produtividade também sustenta a demanda. Quando a produtividade e a renda real crescem fortemente, as famílias geralmente aumentam seus gastos, e as empresas têm um incentivo para investir a fim de acompanhar o aumento da demanda. Há um ciclo virtuoso de crescimento balanceado entre oferta e demanda.
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