A inflação brasileira em 2026 tornou-se multifatorial e resistente, acumulando 4,39% em 12 meses. A desaceleração é lenta devido à pressão conjunta de serviços, preços administrados, câmbio e derivados de petróleo, afetando toda a cadeia produtiva.

As tensões no Estreito de Ormuz encarecem ureia e enxofre, ameaçando a produção global de alimentos. Estima-se um impacto de 50% no repasse de custos ao IPA/FGV no Brasil em até cinco meses, afetando setores dependentes como o milho e a soja.

O repasse do preço do cobre para os custos da construção ocorre de forma relevante, mas de maneira gradual. Para cada aumento de 10% no preço do cobre, o item condutores elétricos do INCC acumula uma alta de cerca de 5,6% ao longo de vários meses

Conjuntura atual

Apesar da boa notícia, as quedas recentes dos alimentos ainda são discretas se comparadas ao aumento acumulado desde 2020. Entre janeiro de 2020 e novembro de 2025, os preços dos alimentos subiram 57%, enquanto o IPCA avançou 38% no mesmo período.