A ideia de reduzir impostos para aumentar a arrecadação, desestimulando a não-conformidade tributária, voltou ao debate público. O argumento, baseado no conceito da Curva de Laffer, pode parecer técnico e intuitivo, mas não possui nenhum respaldo no caso brasileiro. A ideia possui fragilidades severas, tanto teóricas quanto empíricas, e, se levada a cabo, aumentará o risco fiscal brasileiro.

Desde 2024, governo elevou gasto financeiro (que está fora do resultado primário e Arcabouço Fiscal), com foco em crédito facilitado. Seus impactos fiscais são mais difíceis de contabilizar, escapando de métricas convencionais de impulso fiscal. 

2026 terá pressões de demanda, eleições e enorme incerteza externa. BC proativo deve levar Selic a 12% até fim do ano, o que não parece consistente com cumprimento do regime de metas no horizonte relevante, levando à correção de rota em 2027.

Como foi 2025: Restrição monetária, ainda que menor do que a necessária para o cumprimento da meta de inflação

Derrota do governo na MP 1303/2025 vem em momento delicado, aumentando desafios ao cumprimento da meta fiscal de 2026. Sem medidas compensatórias, que a ser implementadas rapidamente, pinguela fiscal que leva até 2026 vai ruir.