O teto de gastos foi instituído por meio de Emenda Constitucional em 2016 determinando as despesas primárias do Governo Federal deveriam crescer à taxa de inflação. A lógica é aristotélica: com a despesa crescendo pela inflação e o PIB se recuperando depois da crise de 2015-16, a despesas como proporção do PIB cairiam e o resultado primário cresceria até que a dívida se tornasse sustentável. Essa lógica teve um efeito psicológico sobre as expectativas.

Os dados mostram que depois da aprovação do teto de gastos, as despesas primárias se...

Temos publicado mensalmente neste espaço, artigos falando sobre os severos impactos da pandemia do coronavírus que elevou de forma extraordinária a incerteza na economia, gerando grandes distorções no país, em especial no mercado de trabalho. Faremos neste texto uma atualização destes impactos, tomando como referência a recente divulgação dos dados da Pnad Contínua para o mês de Julho de 2020, por parte do IBGE, que agregada os principais indicadores de mercado de trabalho, permitindo assim, uma análise completa do atual momento do emprego no país. Estes dados divulgados...

No final do mês passado, seguindo o que determina a legislação, o governo federal apresentou o Projeto de Lei Orçamentária Anual para 2021. Como já esperado pelos analistas, os números mostraram um orçamento apertado, onde pela primeira vez a despesa foi estimada no limite dado pelo teto de gasto. Dessa forma, as restrições fiscais ficaram mais do que nunca explicitadas, evidenciando a enorme dificuldade para a acomodação de novas despesas, como, por exemplo, novos programas sociais. Um resumo do orçamento se encontra na Tabela 1.

O PIB do segundo trimestre mostrou o impacto negativo da COVID na atividade econômica. Poucos setores surpreenderam positivamente, mas de certa forma, a construção foi um deles.

Parece um paradoxo dizer que a que a retração de 5,7% na comparação com o primeiro trimestre de 2020 tenha sido surpresa positiva, então melhor dizer que foi menos ruim que o esperado.

De fato, uma série de indicadores do setor mostra que não apenas o impacto da crise causada pela Covid foi menos intenso do que o projetado inicialmente, mas a...

A economia mundial segue se recuperando, apesar de o ritmo de contágio pelo coronavírus se manter em um patamar elevado, ainda que estável. Desde meados de julho, a média de novos casos diários tem ficado em torno de 250 mil no mundo, com a queda nos EUA e no Brasil sendo compensada pela aceleração em alguns países europeus e na Índia, que se tornou o novo epicentro mundial da Covid-19, com cerca de 100 mil novos casos diários. No mundo, já foram registrados mais de 30 milhões de casos e o número de mortes totais está se aproximando da triste marca de um milhão.

Os microdados de agosto da PNAD Covid-19 foram divulgados nessa quarta-feira (23/09), permitindo uma análise detalhada das tendências recentes dos rendimentos da população brasileira naquele mês. Uma das variáveis mais importantes presente na pesquisa é, justamente, o auxílio emergencial, que tem tido grande papel para o alívio na renda de parte significativa dos trabalhadores informais, desempregados desalentados no período.

Como se vê pelo gráfico abaixo, em agosto terminou a expansão da taxa de atendimento do auxílio emergencial. O percentual...

Nas últimas semanas o mercado financeiro subiu e caiu diante do conflito entre declarações oficiais a favor do atual teto de gasto e a dificuldade crescente de cumprir a promessa feita por Temer, para seus sucessores.

Diante da incompatibilidade da Proposta de Lei Orçamentária (PLOA) de 2021 com as demandas da sociedade, do Congresso e do próprio poder Executivo, o debate atual entre defensores do teto Temer se concentra em como antecipar os ajustes automáticos de despesa previstos na legislação.

Lembrando, a Emenda Constitucional 95/2016 estabelece que, caso o teto de gasto...

Os eventos dos últimos meses associados à pandemia da Covid-19 elevaram de forma extraordinária o nível de incerteza em relação ao desempenho da economia e têm provocado impactos negativos sobre a atividade econômica, o mercado de trabalho e, consequentemente, sobre a produtividade de vários países.[1]

Nas últimas semanas foram divulgados dados de produtividade no segundo trimestre para economias importantes, como os Estados Unidos e Reino Unido. Nos Estados Unidos foi verificada forte heterogeneidade setorial nos resultados de produtividade por...

O IPEA divulgou recentemente os primeiros resultados de um esforço hercúleo para construir uma estimativa mais acurada do estoque de capital físico da economia brasileira – variável crucial para diversos tipos de análises, desde os exercícios de contabilidade do crescimento (a partir dos quais se busca estimar a produtividade total dos fatores) até a construção de modelos estruturais e semiestruturais para construir cenários e simular os impactos de reformas.

É verdade que já havia outras estimativas de estoque de capital disponíveis “na praça”...

Desde o início do mandato, o governo prometeu um novo programa de transferência de renda aos mais pobres. A ideia é bem antiga e surgiu entre alguns técnicos do IPEA que simularam quais seriam os ganhos de distribuição de renda ao consolidar alguns programas sociais como o abono salarial e salário família para que esses recursos fossem utilizados para ampliar o bolsa família.

A lógica é que como o Bolsa-Família é um programa mais focalizado, essa consolidação poderia reduzir a desigualdade de renda do país o que foi confirmado pelos estudos. A proposta sempre...

O Boletim Macro do FGV IBRE divulgado em 20/2/2020, ou seja, há apenas seis meses, sugeria para 2020 crescimento de 2,2% do PIB, tendência de queda da taxa de desemprego – em janeiro, ela estava em 11,2% – e déficit primário do governo central de algo próximo a 1% do PIB no ano fechado. Diante do quadro descrito à época, a dívida bruta encerraria 2020 abaixo de 80% do PIB.
 

Com a aprovação da abrangente reforma da Previdência em 2019, o país entrava em 2020 com a perspectiva de que a situação fiscal perderia o protagonismo. Embora as...

O mercado de trabalho no Brasil, após a pandemia, foi fortemente impactado. Como se sabe, o volume de empregos se reduziu consideravelmente desde março de 2020, chegando 82 milhões no mês de junho de 2020, segundo a PNAD Contínua mensalizada.

Com tal redução do emprego, a Renda do Trabalho Efetiva Domiciliar per Capita – isto é, a soma de rendimentos dos membros do domicílio dividido pelo número de moradores do mesmo – também caiu consideravelmente. O Gráfico abaixo mostra, a cada trimestre, a média de tal indicador,...

Em alguns artigos ao longo deste período de pandemia, abordei aspectos relacionados aos efeitos da Covid-19 sobre a produtividade no Brasil e no mundo. Retomo a discussão em função de novas informações que podem contribuir para uma melhor compreensão sobre o tema.

Em primeiro lugar, nas últimas semanas foram divulgados dados de produtividade no segundo trimestre para economias importantes, como os Estados Unidos e Reino Unido. Informações de produtividade em alta frequência são particularmente relevantes neste momento, dada a incerteza em...

O surgimento da pandemia de Covid-19 no Brasil, e a consequente necessidade de adoção das recomendações de isolamento social para diminuir o ritmo de contágio do vírus, impactou direta e indiretamente quase todas as atividades econômicas. Neste texto busca-se compreender como as fortes retrações do valor adicionado das atividades de saúde pública e privada, que foram diretamente afetadas pela pandemia, contribuíram para a retração do PIB no primeiro semestre do ano. Em conjunto, essas duas atividades representavam 4,3% do PIB brasileiro em 2017, de acordo com as...