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  • De volta ao governo Lula 1, Lula 2 ou Dilma?
    Alexandre Manoel
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/de-volta-ao-governo-lula-1-lula-2-ou-dilma
    Thu, 27 Jun 2024 13:30 -0300
    node/1890

    Ao menos duas ações terão de ser feitas para estancar piora de preços dos ativos: reforma nas despesas obrigatórias para dar consistência ao arcabouço, e demonstração dos indicados pelo PT que meta de inflação será perseguida.

    O governo Lula 3 tem tido bom desempenho em termos de atividade econômica, desemprego e inflação, apresentando números melhores do que inicialmente previstos pelo mercado. Todavia, não tem conduzido de maneira eficiente as expectativas, de forma a gerar clareza ou previsibilidade de como se comportará até...

  • Práticas sustentáveis avançam entre as empresas brasileiras
    Marco Aurélio Bedê, Anna Carolina Gouveia, Aloisio Campelo Jr.
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/praticas-sustentaveis-avancam-entre-empresas-brasileiras
    Wed, 26 Jun 2024 12:15 -0300
    node/1889

    Práticas sustentáveis (ESG) se tornaram essenciais à competitividade e aceitação de empresas no mercado, trazendo eficiência e menores custos. SEBRAE e FGV IBRE mostram práticas mais adotadas pelas empresas, incluindo MEI e MPE.

    Nos últimos anos, as mudanças climáticas extremas e seus impactos significativos na sociedade têm reforçado a necessidade de se repensar os paradigmas tradicionais de excelência empresarial. 

    Neste contexto, a lucratividade, embora essencial, deixou de ser o único parâmetro...

  • Do federalismo competitivo ao federalismo cooperativo na tributação do consumo
    Giovanna Victer
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/do-federalismo-competitivo-ao-federalismo-cooperativo-na-tributacao-do-consumo
    Tue, 25 Jun 2024 11:30 -0300
    node/1888

    Para evitar disputas redistributivas, é preciso transparência, padronização, clareza dos conceitos da regulação e das responsabilidades no âmbito do órgão regulatório, e aproveitamento da capacidade instalada e das expertises.

    O advento do novo modelo tributário baseado no consumo desafia o País a responder à nova realidade com estratégias inovadoras de cooperação federativa em contraposição a um histórico de competição, retratado em guerras ficais predatórias que durante anos reduziram a produtividade da política tributária...

  • Apesar de recuo interanual no primeiro trimestre de 2024, PTF continua acima da tendência pré-pandemia
    Fernando Veloso, Silvia Matos, Fernando de Holanda Barbosa Filho, Paulo Peruchetti, Janaína Feijó, Ana Paula Ruhe
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/apesar-de-recuo-interanual-no-primeiro-trimestre-de-2024-ptf-continua-acima-da-tendencia-pre
    Mon, 24 Jun 2024 10:15 -0300
    node/1887

    As quedas interanuais em ambas as medidas de PTF se mantiveram no primeiro tri de 2024. Na PTF por horas efetivamente trabalhadas a queda foi de 1,3%. Já no caso da PTF por horas habitualmente trabalhadas a queda foi de 2,0%.

    Os eventos associados à pandemia da Covid-19 tiveram forte impacto sobre a atividade econômica e o mercado de trabalho, e elevaram de forma extraordinária o nível de incerteza em relação à dinâmica dos indicadores de produtividade, especialmente no Brasil.

    Uma das medidas...

  • Pós pandemia, extrema pobreza cai à metade no Brasil, e NE é 50% da redução
    Flávio Ataliba Barreto, João Mário Santos de França, Vitor Hugo Miro, Arnaldo Santos
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/pos-pandemia-extrema-pobreza-cai-metade-no-brasil-e-ne-e-50-da-reducao
    Mon, 24 Jun 2024 08:15 -0300
    node/1886

    No Nordeste, que concentra a maior parcela da população pobre e dependente das transferências, efeitos pós-pandemia são bastante perceptíveis, com mais de 5,4 milhões de pessoas saindo da situação de pobreza no em 2022 e 2023.

    Pobreza e Extrema pobreza no contexto nacional e regional

    Conforme publicado recentemente no blog do FGV IBRE (3,3 milhões de nordestinos saem da pobreza entre 2012 a 2023, publicado em 11 de junho de 2024), o número estimado de pessoas em situação de pobreza no...

  • De volta ao ciclo de instabilidade?
    Fernando Veloso
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/de-volta-ao-ciclo-de-instabilidade
    Mon, 24 Jun 2024 08:15 -0300
    node/1885

    Caso os problemas do arcabouço não sejam equacionados, o Brasil corre o risco de voltar ao ciclo de instabilidade que tem prevalecido nos últimos dez anos, com consequências de baixo crescimento e piora do mercado de trabalho.

    Os dados de atividade econômica e mercado de trabalho continuam a surpreender positivamente, com crescimento do PIB de 0,8% no primeiro trimestre em relação ao quarto trimestre de 2023. Já a PNAD Contínua registrou uma taxa de desemprego de 7,5% no trimestre encerrado em abril. De forma dessazonalizada, a...

  • Tudo junto e misturado: efeitos globais e locais na taxa de câmbio
    Livio Ribeiro
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/tudo-junto-e-misturado-efeitos-globais-e-locais-na-taxa-de-cambio
    Fri, 21 Jun 2024 11:15 -0300
    node/1884

    O câmbio depreciou 11,9% desde o fim de 2023, indo a R$ 5,43. Há contribuição negativa do exterior, parcialmente compensada pela alta do diferencial de juros. Mas, em última instância, o mais relevante foi a piora doméstica.

    Introdução

    Desde o início de 2024, observamos um processo consistente de enfraquecimento do Real (BRL) frente ao dólar americano, saindo de uma cotação de R$ 4,86/US$ (em 29 de dezembro) para R$ 5,43/US$ (em 18 de junho de 2024). O enfraquecimento de 11,9% não...

  • Após novo crescimento interanual no primeiro trimestre de 2024, produtividade por hora efetivamente trabalhada continua acima da tendência pré-pandemia
    Fernando Veloso, Silvia Matos, Fernando de Holanda Barbosa Filho, Paulo Peruchetti
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/apos-novo-crescimento-interanual-no-primeiro-trimestre-de-2024-produtividade-por-hora
    Fri, 21 Jun 2024 10:30 -0300
    node/1883

    Após crescer 1,3% no último tri do ano passado, a produtividade por hora efetivamente trabalhada avançou 1,1% no primeiro tri de 2024. Este resultado contribuiu para que esta medida continuasse acima da tendência pré-pandemia.

    Os eventos associados à pandemia de Covid-19 tiveram forte impacto sobre a atividade econômica e o mercado de trabalho, e elevaram de forma extraordinária o nível de incerteza em relação à dinâmica dos indicadores de produtividade, especialmente no Brasil.

    Nas últimas semanas...

  • Mensuração do capital humano e suas implicações sobre a produtividade da economia brasileira
    Fernando Veloso, Janaína Feijó, Fernando de Holanda Barbosa Filho, Ana Paula Ruhe
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/mensuracao-do-capital-humano-e-suas-implicacoes-sobre-produtividade-da-economia-brasileira
    Wed, 19 Jun 2024 11:00 -0300
    node/1882

    Apesar dos problemas de baixa qualidade da educação, os avanços educacionais desde meados da década de 1990 contribuíram de forma significativa para o crescimento do capital humano e da produtividade do trabalhador brasileiro.

    O capital humano é um elemento crucial para as decomposições do crescimento do PIB entre capital, trabalho e PTF. Contudo, sua mensuração não é trivial. Ao menos desde a década de 1960 o termo capital humano é empregado para representar o conjunto de habilidades e conhecimentos capazes de aumentar a...

  • Por que a democracia brasileira não morreu?
    Samuel Pessoa
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/por-que-democracia-brasileira-nao-morreu
    Tue, 18 Jun 2024 11:15 -0300
    node/1881

    Além de ser possível gerir a custos mais baixos, o sistema político brasileiro tem feito reformas incrementais na direção correta, a minirreforma política de 2017. Os autores mostram expressiva queda da fragmentação partidária.

    Acaba de ser publicado pela Companhia das Letras o livro “Por que a democracia brasileira não morreu”, da dupla pernambucana da ciência política brasileira, Marcus André Melo e Carlos Pereira.

    O livro repassa três momentos da conjuntura política dos últimos dez anos – o...

  • Cidade em ordem, economia em crescimento
    Chicão Bulhões, Thiago Dias, Márcio Lopes, Wanderson Corrêa, Marcel Balassiano
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/cidade-em-ordem-economia-em-crescimento
    Fri, 14 Jun 2024 11:30 -0300
    node/1880

    As fortes relações entre planejamento urbano e desenvolvimento econômico, em especial em cidades, pode ser percebida na Prefeitura do Rio, com a criação da Secretaria Municipal de Desenvolvimento Urbano e Econômico (SMDUE).

    O planejamento urbano é uma das principais ferramentas para garantir e incentivar o crescimento local ordenado e sustentável – tanto do ponto de vista econômico como social – de longo prazo de comunidades, bairros e municípios.

    Enquanto um planejamento eficiente facilita o acesso do...

  • A perspectiva sombria da política fiscal deste mandato presidencial
    Sergio Werlang
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/perspectiva-sombria-da-politica-fiscal-deste-mandato-presidencial
    Thu, 13 Jun 2024 14:00 -0300
    node/1879

    Desastrada MP 1227 mostra que não há plano B fiscal, para além de ampliar receita a qualquer custo, e desperdiça chance de essencial discussão entre Executivo e Legislativo na esteira de relevante e positiva decisão do STF.

    Recente decisão do STF aparentemente deu muito alento para o controle fiscal no Brasil.  Em essência, ao julgar o pedido do governo para que fosse suspenso o efeito da lei que desonerava impostos sobre a folha salarial de alguns setores e municípios (Ação Direta de Inconstitucionalidade 7633, proposta pelo...

  • 3,3 milhões de nordestinos saem da pobreza entre 2012 a 2023
    Flávio Ataliba Barreto, João Mário Santos de França, Vitor Hugo Miro
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/33-milhoes-de-nordestinos-saem-da-pobreza-entre-2012-2023
    Tue, 11 Jun 2024 09:30 -0300
    node/1878

    Apesar de todos os choques econômicos e da pandemia, 3,3 milhões de nordestinos saíram da pobreza, mesmo com a região ainda registrando 47,4% de pobres. Novos mecanismos para acelerar essa queda precisam ser pensados.

    “É fácil ignorar os pobres se estes forem estatisticamente invisíveis”. Esta frase presente no Handbook de Haughton e Khandker justifica muito bem a necessidade de mensurar a pobreza[i].  Como ainda estamos longe de um cenário tolerável de níveis de pobreza e das desigualdades sociais no país, o cálculo e a análise...

  • A recuperação surpreendente do mercado de trabalho após a crise da pandemia
    Fernando Veloso
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/recuperacao-surpreendente-do-mercado-de-trabalho-apos-crise-da-pandemia
    Mon, 10 Jun 2024 07:15 -0300
    node/1877

    O comportamento do mercado de trabalho após a eclosão da pandemia tem surpreendido analistas em vários países. Além dos estímulos monetários e fiscais, o grande aumento do trabalho remoto teve várias consequências importantes.

    O comportamento do mercado de trabalho após a eclosão da pandemia de Covid-19 tem surpreendido analistas e banqueiros centrais em vários países. Além dos estímulos monetários e fiscais, ocorreram importantes mudanças nas formas de organização do trabalho, em especial um grande aumento do trabalho remoto....

  • Onde a Selic deveria estar hoje e para onde ela deveria ir até dezembro?
    Bráulio Borges
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/onde-selic-deveria-estar-hoje-e-para-onde-ela-deveria-ir-ate-dezembro
    Fri, 07 Jun 2024 11:45 -0300
    node/1876

    Nove regras de Taylor apontam que, após ficar excessivamente elevada entre meados de 2022 e início de 2024, Selic deverá se aproximar do nível adequado em junho. Cenários sinalizam Selic entre 9,00% e 10,25% em dezembro de 2024.

    Este post corresponde a uma atualização/aprimoramento do exercício publicado em maio de 2023 neste blog (aqui). Tal como no texto mais antigo, a ideia é avaliar a adequação da postura da política monetária brasileira à luz da comparação da Selic target efetivamente fixada pelo Banco Central do Brasil com...

  • Demissões a pedido permanecem em alta
    Janaína Feijó, Giovana Ferreira
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/demissoes-pedido-permanecem-em-alta
    Tue, 04 Jun 2024 11:45 -0300
    node/1875

    Demissões a pedido voltaram a atingir seu máximo histórico em abril. O mercado formal continua registrando bons resultados. O saldo de 240.033 postos formais foi o maior entre os meses de abril dos últimos anos.

    Conforme já discutido nas edições anteriores, a quantidade de demissões a pedido tem crescido, registrando sucessivos recordes e aumentando sua participação no total de demissões ao longo do tempo. De acordo com o Gráfico abaixo, em abr/24 esse tipo de causa de desligamento atingiu o maior nível novamente desde o início...

  • Incerteza econômica em nível moderado, mas diante de desafios futuros
    Anna Carolina Gouveia
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/incerteza-economica-em-nivel-moderado-mas-diante-de-desafios-futuros
    Wed, 29 May 2024 08:30 -0300
    node/1874

    Desde junho do ano passado, incerteza econômica vem registrando níveis relativamente confortáveis, mas continuidade desse cenário pode estar em risco nos próximos meses, dado economia internacional e aumento da incerteza fiscal.

    Nos primeiros 15 anos de sua série histórica, o Indicador de Incerteza Brasil (IIE-Br) do FGV IBRE girava, em média, abaixo dos 100 pontos, refletindo um quadro mais favorável à realização de investimentos ou contratações no país. A partir de 2015, o nível de incerteza passou a registrar um “novo normal...

  • “Higher for longer”
    Armando Castelar, Silvia Matos
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/higher-longer
    Tue, 28 May 2024 09:00 -0300
    node/1873

    A grande questão que se coloca, nesse contexto, tanto nos EUA como no Brasil, é se é só uma questão de tempo, ou se será de fato possível trazer a inflação para a meta sem mudar a postura que vem sendo adotada na área fiscal.

    Esta expressão tem sido amplamente utilizada para caracterizar o quadro atual da política monetária americana, mas a mesma expressão poderia ser usada para descrever a situação no Brasil. Em ambos os casos, o que se viu nas últimas semanas foi uma redução no relativo otimismo sobre quão rápido e quão longe...

  • Qual o cenário para preço do petróleo e inflação em caso de vitória de Trump?
    Alexandre Manoel
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/qual-o-cenario-para-preco-do-petroleo-e-inflacao-em-caso-de-vitoria-de-trump
    Mon, 27 May 2024 08:45 -0300
    node/1872

    Com a desregulamentação proposta por Trump, teremos uma era com mais poços perfurados e com maior produtividade, o que contribuirá ainda mais para rapidamente expandir a produção e a oferta de petróleo e de gás natural.

    Analistas locais costumam prever que eventual eleição de Donald Trump, nos Estados Unidos, acarretará maior volatilidade nos mercados neste segundo semestre e dólar forte ao longo dos próximos anos, devido à política mais protecionista. Ademais, no âmbito da política externa brasileira, preveem a continuidade da...

  • Consequências surpreendentes do aumento do trabalho remoto
    Fernando Veloso
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/consequencias-surpreendentes-do-aumento-do-trabalho-remoto
    Mon, 27 May 2024 08:30 -0300
    node/1871

    O aumento do trabalho remoto teve grande impacto no mercado de trabalho dos Estados Unidos. É possível que seus efeitos também ajudem a explicar o desempenho surpreendente do mercado de trabalho do Brasil nos últimos anos.

    A pandemia de Covid-19 impôs severas restrições à mobilidade e intensificou a adoção de novas formas de organização do trabalho. Em particular, ocorreu uma ampla difusão do trabalho remoto ou work from home (WFH), com importantes impactos sobre o mercado de trabalho.

    Um estudo recente...

  • Tragédia climática no RGS: estimativa preliminar de impacto primário e perspectivas
    Livio Ribeiro, Matheus Rosa Ribeiro
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/tragedia-climatica-no-rgs-estimativa-preliminar-de-impacto-primario-e-perspectivas
    Fri, 24 May 2024 11:15 -0300
    node/1870

    No cenário-base, estimamos que o impacto das medidas de apoio ao Rio Grande do Sul sobre a despesa primária do Governo Central atinja 0,6% do PIB até o final de 2024. A depender da postura do governo, os gastos podem aumentar.

    Introdução

    A tragédia climática em curso no Rio Grande do Sul é um evento sem precedentes na história moderna brasileira, tanto em magnitude como em potenciais implicações econômicas e sociais. A extensão da tragédia ainda é desconhecida, e, efetivamente, só...

  • A piora fiscal dos municípios nordestinos
    Flávio Ataliba Barreto, Rafael Barros Barbosa
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/piora-fiscal-dos-municipios-nordestinos
    Fri, 24 May 2024 08:45 -0300
    node/1869

    Municípios do Norte e Nordeste são os mais afetados por problemas fiscais, em função do aumento do gasto com previdência e políticas de financiamento que incentivam maior rigidez do gasto público municipal, como o Novo Fundeb.

    A atual estrutura federativa do Brasil designa para os municípios brasileiros um papel fundamental no desenho e implementação de políticas públicas. Para termos uma ideia dessa importância, tomemos como base as áreas da educação e saúde pública. Na educação, os municípios são responsáveis diretos pela...

  • Mercado de trabalho no Brasil no pós-pandemia
    Fernando Veloso, Fernando de Holanda Barbosa Filho, Paulo Peruchetti, Janaína Feijó
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/mercado-de-trabalho-no-brasil-no-pos-pandemia
    Thu, 23 May 2024 11:45 -0300
    node/1868

    Um fato interessante é que desde 2022 tem havido uma maior contribuição do emprego formal para a dinâmica agregada do emprego. Além disso, notamos que a melhora educacional teve contribuição importante na recuperação da renda.

    1. Introdução

    A eclosão da pandemia de Covid-19 gerou uma série de efeitos adversos sobre o mercado de trabalho brasileiro, em especial sobre o emprego. Em particular, no ano de 2020, fase mais crítica da pandemia, os dados da Pnad Contínua disponibilizados pelo...

  • O desafio fiscal depois que o ajuste de 2021-22 foi desfeito
    Samuel Pessoa
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/o-desafio-fiscal-depois-que-o-ajuste-de-2021-22-foi-desfeito
    Wed, 22 May 2024 12:00 -0300
    node/1867

    Sociedade rejeitou ajuste fiscal planejado no governo Temer com o teto dos gastos, e, por outro lado, temos tido dificuldade em aprovar novas rodadas de elevação da carga tributária. A agenda do gasto tem dois pontos principais.

    A Instituição Fiscal Independente (IFI) atualizou a sua série de superávit primário estrutural do governo central. O resultado estrutural é obtido do superávit convencional – receitas menos gastos não financeiros – após se subtraírem as componentes não recorrente e cíclica.

    O...

  • Retomada do mercado de trabalho tem sinais promissores
    Luiz Guilherme Schymura
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/retomada-do-mercado-de-trabalho-tem-sinais-promissores
    Tue, 21 May 2024 10:15 -0300
    node/1866

    No 1º tri de 2024, PO era 4,7% maior que no 4º tri de 2021, o que é explicado pelo emprego formal, predominantemente com carteira assinada. Parte importante da elevação recente dos salários deriva de melhora educacional da PO.

    Muitos analistas, mirando a queda do desemprego, a alta da população ocupada (PO) e a elevação do salário real ocorridas recentemente no Brasil, apontam que o mercado de trabalho nacional passa por um momento aquecido. Economistas do FGV IBRE (Fernando Holanda de Barbosa Filho, Fernando Veloso, Paulo...

  • Renda do trabalho cai para menos de 2/3 da renda domiciliar no Nordeste em 2023
    Flávio Ataliba Barreto, João Mário Santos de França, Vitor Hugo Miro
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/renda-do-trabalho-cai-para-menos-de-23-da-renda-domiciliar-no-nordeste-em-2023
    Mon, 20 May 2024 15:45 -0300
    node/1865

    As regiões Nordeste e Norte são mais sensíveis às flutuações conjunturais. A razão deve-se, entre outros fatores, à menor diversificação dessas economias, fazendo com que alguns poucos setores tenham forte impacto sobre a renda.

    O ponto de partida para esta análise são as mudanças de composição da renda entre rendimentos do trabalho e os rendimentos de outras fontes nas diversas regiões brasileiras. De modo a apresentar uma contribuição para discussões a respeito destas mudanças, inclusive em relação ao que já é publicado pelo...

  • Saldo de postos formais surpreende novamente em março de 2024
    Janaína Feijó, Giovana Ferreira
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/saldo-de-postos-formais-surpreende-novamente-em-marco-de-2024
    Fri, 17 May 2024 16:30 -0300
    node/1864

    Março de 2024 registrou saldo de 244.315 postos formais - o maior saldo entre os marços dos últimos anos. No acumulado, o saldo do 1º tri de 2024 foi 34% maior do que o do 1º tri de 2023. Demissões a pedido voltam a atingir o pico.

    Este informativo analisa os dados mais recentes do Novo CAGED, divulgados pelo MTE, referentes ao mês de março de 2024 e considerando os ajustes declarados fora do prazo. No mês de março de 2024, o Brasil registrou criação líquida (admissões acima de desligamentos) de 244.315 postos formais de...

  • A urgência da questão climática diante do desastre no Rio Grande do Sul
    Claudio Considera, Juliana Trece
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/urgencia-da-questao-climatica-diante-do-desastre-no-rio-grande-do-sul
    Wed, 15 May 2024 09:00 -0300
    node/1863

    Consumo das famílias representa 70,5% do PIB gaúcho e, com 90% do seu PIB comprometido, demais unidades da federação precisam atender demanda gaúcha. Papel do Estado é essencial para mitigar efeitos das mudanças climáticas.

    O estado do Rio Grande do Sul engloba 497 municípios com, aproximadamente, 10,9 milhões de habitantes, segundo o Censo Demográfico do IBGE de 2022. Isto representa cerca de 5% do total de habitantes do Brasil.

    A tragédia no Rio Grande do Sul, devido às fortes chuvas e enchentes na...

  • O papel dos estados na política industrial
    Raphael Martins
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/o-papel-dos-estados-na-politica-industrial
    Tue, 14 May 2024 11:00 -0300
    node/1862

    Estados podem atuar numa política industrial mais proativa e focada em falhas de coordenação, usando seu conhecimento local para ajudar o governo federal a estimular não só a oferta de recursos, mas principalmente a demanda.

    O lançamento da mais nova política industrial do governo federal, o programa Nova Indústria Brasil, trouxe mais uma vez à tona o debate no país sobre o tema. Buscando contribuir de maneira propositiva, este artigo se propõe a seguinte pergunta: qual é o papel dos estados em uma política industrial nacional...

  • Como aumentar o impacto da inteligência artificial na produtividade agregada?
    Fernando Veloso
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/como-aumentar-o-impacto-da-inteligencia-artificial-na-produtividade-agregada
    Mon, 13 May 2024 08:30 -0300
    node/1861

    Um relatório da OCDE mostra que, embora as evidências preliminares dos efeitos da IA generativa sobre a produtividade sejam promissoras, existe um longo caminho para que o impacto na produtividade agregada seja significativo.

    Como tenho discutido neste espaço, a inteligência artificial (IA) pode ter impactos profundos sobre a produtividade e o crescimento econômico nos próximos anos, em especial em sua modalidade que gera conteúdo (IA generativa). Embora ainda exista muita incerteza, estudos recentes têm tornado mais claros os...

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