Hiato do produto atingiu 3,4% em 2025, sustentando valor positivo desde 2023, com crescimento efetivo (9%) superando o potencial (4%) nos últimos três anos. Produtividade e PTF mostram estagnação, com esta segunda em patamar historicamente alto.

O hiato do produto[1] no quarto trimestre de 2025 foi estimado em 3,4%. Há três anos, desde o primeiro trimestre de 2023, o hiato do produto se tornou positivo, após passar oito anos em terreno negativo (desde o terceiro trimestre de 2014).

Acesse aqui o Excel com os dados em que se baseou este artigo....

O novo Desenrola dá até 90% de desconto e barra apostas online, focando no fator comportamental. É um avanço, mas o alívio é temporário: sem atacar juros altos e causas estruturais, o ciclo do endividamento e seus danos sociais persistirão.

1. Introdução

O Brasil chegou ao dia 4 de maio de 2026, data do lançamento oficial do Novo Desenrola Brasil, em condições de endividamento familiar significativamente piores do que quando o primeiro programa foi anunciado, em julho de 2023. O endividamento total das famílias atingiu 80,2% da renda...

Empresas que operam com MCMV – o programa aumentou as faixas de atendimento com a incorporação da faixa 4 – mostram percepção bastante positiva da situação atual. Burocracia continua um entrave, mas já há sinais de preocupação com os custos.

Em 2025, todas as pesquisas mostraram o protagonismo do programa Minha Casa Minha Vida como alavancador dos negócios do mercado imobiliário do país. O programa predominou entre os lançamentos e vendas realizados.

Desde seu lançamento em 2009, o programa passou por algumas alterações, muitas relacionadas à curva de...

Debate fiscal deixou de ser sobre metas e passou a ser sobre credibilidade de execução. Dissociação entre resultado formal e esforço fiscal efetivo já é precificada pelos ativos. Congresso se torna principal lócus de definição dessa credibilidade.

O debate fiscal brasileiro entrou em uma nova fase.

As projeções do Projeto de Lei de Diretrizes Orçamentárias (PLDO) 2027–2029 e a proposta recente de flexibilização do art. 14 da Lei de Responsabilidade Fiscal — baluarte das regras fiscais no Brasil — recolocam no centro do debate o papel do Congresso na definição...

Estudo indica que a IA generativa impacta 30 milhões de trabalhadores no Brasil, com efeitos concentrados em jovens de 18 a 29 anos, resultando em queda na ocupação e renda. A análise aponta para a substituição de tarefas em funções de entrada.

Introdução

Com o avanço recente da inteligência artificial, em especial da IA generativa, o debate sobre uma questão clássica da economia do trabalho ressurgiu. Admite-se que as novas tecnologias elevam produtividade, mas também podem deslocar tarefas, alterar o perfil das ocupações e produzir efeitos...

Análise com Matriz Insumo-Produto de impactos de investimentos em infraestrutura mostra transporte com melhor equilíbrio entre alta da produção e geração de empregos. E há combinações distintas de efeitos diretos/indiretos/induzidos entre setores.

Introdução

Os investimentos em infraestrutura ocupam posição central no debate sobre o desenvolvimento econômico e social no Brasil, dado seu papel estruturante na organização do território e no funcionamento da economia. Em um país de grande dimensão e elevada heterogeneidade regional, a qualidade...

Alta carga tributária é causa central do processo de desindustrialização no Brasil. Superando médias internacionais, peso de impostos de manufaturados reduz competitividade dos produtos brasileiros. É preciso reforma urgente para setor reagir.

INTRODUÇÃO

Artigo recém-publicado chama a atenção para o fato de que, entre 1995 e 2022, a participação da indústria de transformação no PIB caiu de 15,7% para 9,8%. Diz aquele texto:

“O artigo testa duas explicações para essa acentuada desindustrialização: a doença holandesa e a...

Pesquisa Atlas/Intel-Estadão aponta deterioração da imagem do STF, com 60% de desconfiança devido ao caso Banco Master e benefícios salariais. Insatisfação popular, antes restrita à direita, tornou-se majoritária, gerando tensões entre Poderes.

Até o ano de 2024, as críticas à atuação do STF tinham forte associação com a extrema direita bolsonarista. Sabia-se que esta imagem de que o Supremo estava “sendo perseguido pela direita raivosa” era um exagero, pois várias decisões do órgão máximo do Judiciário brasileiro foram muito questionadas publicamente. Cito como...

Em fevereiro de 2026, o saldo do trabalho formal do Caged caiu para 255.321 vagas, com queda de 42,0% ante fevereiro de 2025 e de 17,0% ante fevereiro de 2024. Todos os setores recuaram. Intermitentes ganham peso e batem recorde em 12 meses.

Nesta edição, analisa-se o desempenho do mercado de trabalho formal em fevereiro de 2026 com base nos dados do Novo CAGED. O mês registrou criação líquida de 255.321 postos de trabalho, resultado de 2.381.767 admissões e 2.126.446 desligamentos, desempenho abaixo das expectativas do mercado, estimada em 270 mil vagas. O saldo...

A esperança é de que os Poderes da República um dia incorporem em seus processos decisórios o fato de que a administração dos gastos públicos precisa envolver preocupação com seus efeitos sobre a inflação. E o fato de que inflação é algo ruim.

Minha história com a Economia começou quando eu já era engenheiro[1]. A insatisfação era grande. Faltava alguma coisa. Por sorte li num jornal notícia sobre a abertura de inscrições para um curso de um ano sobre Análise Econômica, oferecido por um órgão do IPEA, aqui no Rio. Análise Econômica! Parecia interessante. Eu não...

Dados do BC indicam que crédito cresce de forma desigual, com custo e risco concentrados nas famílias que, mais endividadas e com juros altos, reduzem consumo. Crédito se expande, mas famílias seguem dependentes de linhas mais caras e arriscadas.

Introdução

Nos últimos meses, temos chamado atenção para uma característica central do sistema de crédito brasileiro: sua expansão ocorre de forma desigual entre os agentes econômicos, com custos e riscos concentrados sobretudo nas famílias. Em artigo anterior publicado no Blog do IBRE intitulado: “...

Agenda climática impõe pressões estruturais ao gasto público, tensionando regras fiscais. Literatura tem proposto alternativas para reformular arcabouços, adequando-os a mudanças climáticas, sustentabilidade fiscal e planejamento de médio prazo.

As regras fiscais atravessaram duas grandes reformulações nas últimas duas décadas. Em um primeiro momento, a Crise Financeira de 2008 expôs a rigidez dos arcabouços então vigentes, que se mostraram incapazes de acomodar a resposta fiscal exigida pela recessão. Posteriormente, a pandemia da Covid-19 gerou um movimento de...

Potencial do PIB brasileiro está entre 1,2% e 1,8% ao ano, limitado por baixa produtividade e esgotamento do bônus demográfico. Estimativa do IBRE indica avanço potencial médio de 1,5%, composto por 1% de produtividade e 0,5% de horas trabalhadas.

Após vários anos em seguida à pandemia, é possível olhar a economia após dois grandes choques – nossa grande crise de 2014 até 2016 e o choque da epidemia de 2020 até 2022 – e avaliar onde estamos. O objetivo desta Ponto de Vista é, a partir de um olhar mais cuidadoso para a nossa demografia, avaliar qual é o real...

Desde 2024, governo elevou gasto financeiro (que está fora do resultado primário e Arcabouço Fiscal), com foco em crédito facilitado. Seus impactos fiscais são mais difíceis de contabilizar, escapando de métricas convencionais de impulso fiscal. 

A classificação das despesas entre primárias e financeiras não é devidamente compreendida no debate público. Comumente se diz que as despesas primárias são os gastos do governo excetuando os serviços da dívida (juros, encargos e amortizações pagos). A explicação simplificada, embora muitas vezes útil, pode prejudicar uma...