PIB do Sul cresceu 2,2% no 2º tri de 2026, acima do 2,0% do PIB nacional. Agropecuária foi principal fator a explicar por que economia regional cresceu mais, com destaque do RGS, que concentrou mais de 80% do crescimento da agropecuária regional.

O PIB da região Sul cresceu 2,2% no 2º trimestre de 2026, acima do 2,0% do PIB nacional. O desempenho do valor adicionado da agropecuária da região foi o principal fator a explicar o maior crescimento da economia regional. Esse bom desempenho sulista no setor se refere em sua maior parte ao desempenho agropecuário gaúcho,...

O Brasil cruzou a taxa de reposição em 2004 e envelhece rápido: a população ocupada cairá após 2037. A queda da fecundidade tem diversas razões, e se concentra entre as menos escolarizadas. O país, no entanto, segue fora do debate sobre o tema.

I- A transição brasileira deixou de ser uma história do futuro

Em 1960, uma brasileira tinha, em média, 6,3 filhos ao longo da vida. O Censo Demográfico registrou taxa de fecundidade total de 1,58 em 2022. Na projeção oficial, a taxa cai para 1,47 em 2030, alcança 1,44 por volta de 2040 e depois se...

No 1º semestre de 2026, o capital de giro cresceu 78,3%, puxado pelas operações de até 1 ano (171,8%), enquanto as de prazo maior caíram 9,4%. O movimento sugere encurtamento financeiro e maior dependência de refinanciamento.

Introdução

No primeiro semestre de 2026, as concessões de crédito para capital de giro às empresas brasileiras cresceram 78,3% em relação ao mesmo período do ano anterior. É um dos aumentos mais expressivos já registrados para essa modalidade de crédito.

À primeira vista, esse número poderia ser lido como um sinal...

Com base em revisões de 2012-21, passagem de contas preliminares de 2022-24 para definitivas deverá elevar PIB nominal de 2024 em quase 4% (podendo superar 5%), antes de efeitos da mudança metodológica, que tende a ampliar ainda mais nível do PIB.

Na Carta do IBRE de julho de 2025, foi abordada a ampla agenda de revisão das estatísticas socioeconômicas brasileiras programada para 2024-2027 – novas projeções populacionais, PNAD Contínua reponderada pelos fatores de extrapolação oriundos do Censo de 2022, nova POF 2024-25, novo Censo Agropecuário e...

O estudo revela que, para o agregado da economia, a redução da jornada de trabalho para 40 horas terá potencial de reduzir o valor adicionado em 2,9%. Já a produtividade por hora poderá se reduzir em 0,8%. Setorialmente, há grande heterogeneidade

1. Introdução

A evolução da produtividade do trabalho ocupa posição central no debate sobre crescimento econômico no Brasil. Em um contexto de desaceleração do crescimento potencial e transição demográfica, compreender os determinantes da produtividade agregada torna-se ainda mais importante para...

Estudo de Sérgio Guedes-Reis mostra que juízes, promotores, advogados e defensores públicos concentraram R$ 22,8 bi dos R$ 24,3 bi pagos acima do teto constitucional em 2025 — 94% do excedente, para apenas 48,6 mil dos 67,3 mil servidores beneficiados.

Um total de R$ 24,3 bilhões foi pago acima do teto constitucional em 2025 no conjunto do setor público brasileiro, a 67,3 mil servidores. Desse universo, a maior parte está concentrada nas elites jurídicas do país — juízes, membros do Ministério Público, advogados públicos e defensores públicos: 48,6 mil pessoas, que...

2026 está marcado pelo esgotamento do padrão de crescimento: uso intensivo de mão-de-obra, baixíssima produtividade e anabolizado por gastos públicos. Quando há elevada fragilidade fiscal, efeito líquido do impulso fiscal na economia é negativo. 

Após a divulgação do PIB do segundo trimestre, reduzimos ligeiramente a projeção de crescimento para este ano de 1,8% para 1,7%. O PIB ex-agro referente ao segundo trimestre foi pior que o esperado.

De fato, nossa projeção para o crescimento do ano nunca foi superior de 1,8%-1,9%. Um dos principais motivos é que, a...

Produtividade explica só 25% do crescimento do PIB brasileiro desde 1982, contra mais de 50% no mundo — e o número caiu para 16% entre 2020 e 2025. Criação de uma agência independente de produtividade deveria ser considerada pelo próximo governo.

A produtividade é o principal motor do crescimento econômico, do aumento da renda per capita e da elevação dos padrões de vida a longo prazo de uma economia. Devido a sua importância, há algumas instituições que são referência na produção de estatísticas e estudos com o objetivo de orientar o debate sobre esse tema.

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Aumento da parcela do governo no crédito ampliado, para financiar déficit fiscal, compete desigualmente com demanda por recursos dos demais agentes econômicos. Condições financeiras ficam mais apertadas para todos participantes do mercado.

Introdução

Embora o Sistema Financeiro Nacional (SFN) ainda seja popularmente identificado como a principal fonte dos recursos para o financiamento dos agentes econômicos, ele foi superado pelo mercado de títulos de dívida há quase uma década[1]. As emissões de títulos de dívida pública e de títulos de...

Prêmio de risco embutido no juro de 10 anos brasileiro reforça o diagnóstico de que a deterioração da política fiscal, do ponto de vista da sustentabilidade/solvência intertemporal, teve início em 2020 – bem antes, portanto, da PEC da Transição.

Em textos publicados no início deste ano no Observatório de Política Fiscal (OPF) e neste Blog, apresentei uma avaliação da política fiscal brasileira dos últimos anos sob a ótica dos chamados “bond vigilantes”: os detentores dos títulos públicos e financiadores dos déficits do governo que, ao precificarem os papéis de...

Após acumulação de reservas internacionais, juro no Brasil passou a ser determinado pelo balanço de oferta e procura no mercado de bens e serviços. Sempre que crescimento do gasto real primário supera o do PIB potencial, contas públicas pressionam juros.

Vamos supor que falte dinheiro ao leitor no final do mês. O salário não deu. Uma das razões para isso foi que a conta do cartão de crédito veio maior do que de costume. Acontece. Sem muita saída, você resolve parcelar a dívida do cartão[1].

É provável, pelos juros que têm sido cobrados no mercado, que a parte...

Meta de resultado primário deixou de refletir real situação fiscal do Brasil: exceções crescentes e despesas financeiras fora do primário elevam dívida sem acionar mecanismos de correção. Consertar termômetro deveria ser primeiro passo do ajuste.

Vamos argumentar nesta nota que o primeiro passo para um ajuste fiscal no Brasil deveria ser de natureza contábil. O resultado primário sujeito à meta fiscal deixou de cumprir sua função fundamental de sintetizar a situação fiscal do país. E há duas razões principais que explicam essa anomalia. A primeira é a proliferação...

Elevar a meta quando a inflação implícita já está entre 6% e 6,5% pode aumentar – e não reduzir – o custo da fragilidade fiscal. O mercado pode ler a mudança como capitulação, não alívio — elevando prêmio de risco, juros e a própria inflação esperada.

O debate sobre a meta de inflação brasileira ganhou uma contribuição intelectualmente sofisticada, cuja aplicação às condições atuais envolve riscos importantes. Em artigo publicado em 18 de agosto neste Blog do Ibre, o economista Manoel Pires argumenta que não se deve transformar a meta de 3% em uma “...

Criar ampla agenda para reduzir de forma estrutural os juros deveria estar no topo da prioridade da agenda do país. No universo da coordenação entre as políticas, não faz sentido definir uma vaca sagrada e passar toda a conta para o outro lado. 

Nos últimos anos, o debate sobre a meta de inflação, definida atualmente em 3% a.a. pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), ficou em evidência. A dificuldade em garantir a convergência das expectativas de inflação à meta, a despeito de taxas de juros bastante elevadas, tem levado alguns analistas a defender a sua elevação, a...