Nos últimos 12 meses, tubos e conexões de PVC tiveram alta de 33%, acima dos 6,76% do INCC-DI. Choque permanente de 10% nesse segmento pode levar a alta de até 3,5% em materiais e equipamentos. Em choques negativos há sinais de rigidez para baixo.

Ao longo dos últimos doze meses, um item pouco lembrado por quem não acompanha de perto o setor da construção ganhou destaque na inflação do segmento. Entre julho de 2025 e junho de 2026, mesmo com a desaceleração da taxa acumulada em 12 meses do INCC, tubos e conexões de PVC permaneceram como a principal contribuição para...

Bráulio Borges retoma debate com Alexandre Manoel sobre juro longo brasileiro: aponta repasse de 1,3pp por ponto de alta nos Treasuries e questiona falta de decomposição no indicador MEFA, que mede expansão fiscal fora do orçamento primário.

Este post corresponde a uma continuação do debate que venho tendo com o economista Alexandre Manoel no Blog do IBRE.

Em primeiro lugar, gostaria de trazer mais alguns elementos para a discussão sobre os determinantes dos movimentos do juro longo brasileiro nos últimos anos. Como apontei em meus ...

O hiato do produto da indústria (0,9%) e dos serviços (1,2%) ficou positivo no 1º trimestre de 2026. O avanço reverte anos de terreno negativo após forte ociosidade, mas os dados acendem o alerta para a estagnação crônica da produtividade.

INTRODUÇÃO

Em 08/07/2026, publicamos neste Blog do IBRE os resultados do hiato do PIB do primeiro trimestre de 2026. O hiato do produto1 no primeiro trimestre foi estimado em 3,5%, estando positivo desde o primeiro trimestre de 2023, após passar oito anos em terreno negativo (desde o terceiro trimestre de 2014). Neste post...

Em três meses, o Desenrola 2.0 renegociou R$ 44,1 bilhões em dívidas de famílias e empresas, com desconto médio de 82% para famílias. O balanço mostra adesão recorde, mas ainda não permite avaliar se o padrão de reendividamento foi alterado.

Segundo informações divulgadas pelo governo e repercutidas pela imprensa, em julho de 2026, sobre o Programa Extraordinário de Reequilíbrio Financeiro das Famílias, instituído pela Medida Provisória nº 1.355, de 4 de maio de 2026, o Desenrola Famílias renegociou R$ 20,9 bilhões em cerca de 3,5 milhões de operações, reduzindo o...

A água já chegou a quase todo o Brasil. Já o esgoto, ainda não. E onde chega, chega de formas bem diferentes. Universalizar o saneamento é mais do que ampliar cobertura. É reduzir a distância entre quem tem rede e quem depende de improviso.

Resumo: O ensaio analisa o avanço da universalização do saneamento no Brasil, com foco nas diferenças regionais. Mostra que, no abastecimento de água, o país já se aproxima da universalização. No esgotamento sanitário, todavia a cobertura ainda é limitada. O ponto central, no entanto, é a forma como o acesso ocorre. Enquanto...

As atividades cíclicas são fundamentais para o crescimento da produtividade e, consequentemente da economia. Entretanto, nos últimos anos, as atividades “exógenas” ao ciclo econômico têm ganhado protagonismo, com destaque para a agropecuária.

Do ponto de vista analítico[1], a agregação dos 12 setores da atividade econômica em grupos de critérios similares auxilia no entendimento dos principais determinantes do crescimento econômico brasileiro. As atividades cíclicas são fundamentais para o crescimento da produtividade e, consequentemente da economia. Entretanto, nos...

Protocolo de leitura da política fiscal, com uso conjunto do resultado primário e do Monitor de Expansão Fiscal Ampliada (MEFA): objetivo é oferecer leitura mais abrangente da orientação da política fiscal e de seus possíveis desdobramentos macroeconômicos.

1. Introdução

A divulgação do resultado primário é um dos principais eventos do calendário fiscal brasileiro. A cada mês, analistas, investidores e formuladores de política econômica procuram responder duas perguntas: a meta fiscal está sendo cumprida? E, diante desse resultado, a política fiscal tende a...

Fui procurado pelo professor Marco Antônio Villa com uma pergunta. Gerou uma produtiva troca de mensagens. Dado que o conteúdo é de interesse geral, vale disponibilizar a conversa no blog do FGV IBRE. As observações de Villa estão em grifo.

Samuel, boa tarde.

Desculpa vir com uma pergunta chata. Leio sempre seus artigos mas tem uma questão que não consigo obter uma resposta racional e, principalmente, humanitária. É preciso equilibrar as contas públicas. Para isso é preciso cortar os gastos públicos e adequá-los à receita, reservando o quantum necessário para...

As agendas dos principais candidatos à Presidência não apontam caminhos críveis para um ajuste fiscal, e os agentes públicos, no Executivo e no Legislativo, seguem onerando o Erário. Há extenso precedente de mudanças nas regras fiscais, sempre tornando-as mais permissivas. Enquanto o mercado vê um forte ajuste fiscal como inevitável em 2027, não enxergamos nenhum agente público plenamente comprometido com a sustentabilidade fiscal.

Nas vésperas das eleições presidenciais de 2026, a percepção da necessidade de um ajuste fiscal a partir de 2027 começa a se refletir...

Sobretaxa de 25% atingiu 18% das exportações brasileiras. Setores como pesca, couro e máquinas foram mais afetados, enquanto itens isentos (aeronaves, café) ajudam a amortecer impacto. Brasil busca novos mercados e estuda a Lei de Reciprocidade.

A conclusão da Seção 301 pela imposição da sobretaxa de 25% incidente sobre as exportações brasileiras para os Estados Unidos não foi uma surpresa. Alegações de concorrência desleal pelo uso do PIX eram inegociáveis. Questões da legislação sobre plataformas digitais estão na seara do Congresso. Leis sobre Anti-Corrupção,...

Entre 2002 e 2023, CO ampliou participação na economia nacional, impulsionado por MG e agronegócio. Entre 2024 e o 1º tri/2026, PIB regional continuou fortemente influenciado pelo agro, que permaneceu como principal motor da economia da região.

Neste texto, analisa-se o desempenho da atividade econômica da região Centro-Oeste e de suas quatro unidades da federação: Mato Grosso do Sul, Mato Grosso, Goiás e Distrito Federal. Entre 2002 e 2023, a análise foi feita com base nos dados do Sistema de Contas Regionais do IBGE (SCR). Adicionalmente, estimou-se a evolução...

Bolsonarismo aparece dividido na economia: Daniella Marques propõe corte de 1,5% do PIB e venda de ativos com marco de governança; já Sachsida articula pacote de 200 medidas, trava a reforma tributária e rejeita elevar a meta de inflação.

Nesta última semana duas pessoas ligadas à área econômica do campo bolsonarista deram entrevistas sobre medidas que seriam adotadas num governo de Flavio Bolsonaro, caso eleito.  Uma foi Daniella Marques e outra foi Adolfo Sachsida.  Uma análise preliminar do que foi anunciado indica pistas do que podemos esperar.  Antes de...

Impacto do El Niño se concentra no 4º tri de 2026 — precisamente a janela em que nossas estimativas para o IPCA cheio têm o suporte estatístico mais forte — com uma cauda mais defasada, via cereais, grãos e o ciclo pecuário, ao longo de 2027.

O IPCA de junho trouxe alívio. O índice cheio subiu apenas 0,16%, ante 0,58% em maio, e a alimentação no domicílio recuou 0,39%, com quedas disseminadas entre os itens in natura: frutas (−1,58%), hortaliças e verduras (−0,39%), carnes (−0,64%) e aves e ovos (−0,71%). É um resultado inequivocamente benigno, e seria tentador lê-...

Serviços como aluguel, escolas e saúde perfazem 36% do IPCA e mostram alta persistência. Mesmo com alívio temporário de alimentos, essa rigidez dificulta queda da inflação brasileira, engessa orçamento e continua pressionando bolso das famílias.

A inflação de serviços merece atenção especial porque reúne três características particularmente difíceis para a política econômica: pesa muito no orçamento das famílias, apresenta elevada persistência e abriga preços com naturezas bastante diferentes. Não se trata de um bloco homogêneo. Dentro dos serviços convivem itens...