Os dados evidenciam a necessidade de aumentar a cobertura previdenciária dos trabalhadores plataformizados do setor de transportes, em especial entregadores e aqueles que trabalham com transporte particular de passageiros.
1. Introdução
O trabalho realizado por meio de plataformas digitais no setor de transportes ganhou bastante importância no Brasil ao longo dos últimos anos, promovendo mudanças significativas nas relações de trabalho. Devido à relevância do tema e com o intuito de...
Alguns diretores do BC veem indícios de que o PIB potencial poderia estar maior, refletindo reformas econômicas estruturais. Achamos prematura essa discussão, principalmente mirando a decomposição do crescimento potencial.
Acesse os links para a metodologia e para as séries de dados utilizados nestes artigo.
O hiato do PIB[1] - O hiato do produto apresenta sua terceira estimativa consecutiva positiva (1,1%), após permanecer nove anos em...
No 1º tri de 2023 foi possível notar uma forte elevação da PTF. No entanto, desde o 2º tri os indicadores de PTF apresentam recuos na margem. Em particular, no 1º tri de 2023 houve queda de 0,4% em ambas as medidas de PTF.
Os eventos associados à pandemia da Covid-19 tiveram forte impacto sobre a atividade econômica e o mercado de trabalho, e elevaram de forma extraordinária o nível de incerteza em relação à dinâmica dos indicadores de produtividade, especialmente no Brasil.
Uma das medidas amplamente...
Em 2023, tem havido uma reversão do padrão de queda nos indicadores de produtividade. Em particular, desde o primeiro trimestre deste ano, os dados tem apontado para sucessivas elevações interanuais nos indicadores.
Os eventos associados à pandemia de Covid-19 tiveram forte impacto sobre a atividade econômica e o mercado de trabalho, e elevaram de forma extraordinária o nível de incerteza em relação à dinâmica dos indicadores de produtividade, especialmente no Brasil.
Nas últimas semanas foram...
Sabermos que Guillen é mais conservador que Galípolo ajuda na análise de discursos divergentes dos diretores, sobre ritmo da política monetária. Votos abertos no Copom adicionam enorme transparência e facilitam interpretação.
Nestas duas últimas semanas tivemos uma excelente demonstração da importância do voto aberto dos integrantes do Copom. Na quinta-feira, dia 30 de novembro, em um evento do JP Morgam em São Paulo, Gabriel Galípolo, diretor do Banco Central, analisou a ideia de o Copom tirar do comunicado e da ata o...
Há esgotamento do modelo de financiamento de políticas distributivas pela cobrança aos usuários. Parte importante desses subsídios hoje se dirige ao financiamento de tecnologias que já são competitivas, como geração distribuída.
Em torno das discussões da COP 28, avançaram no Congresso propostas legislativas para marco para hidrogênio e eólicas offshore (OW). No esteio desta última, um conjunto de emendas-jabuti foi apensada ao projeto de lei (PL 11.247). Os benefícios se estenderiam – não...
Existem diversas possibilidades para tornar a IA complementar ao trabalho. Como o uso de IA pelas empresas parece estar indo na direção contrária, isso vai exigir um grande esforço por parte do governo e de toda a sociedade.
Como tenho discutido neste espaço, a inteligência artificial (IA) generativa pode ter impactos profundos sobre o mercado de trabalho e o crescimento nos próximos anos. Embora ainda exista muita incerteza em relação ao que vai acontecer, vários estudos recentes têm tornado mais claros os mecanismos que podem...
Aperto orçamentário e fiscal tem como uma das causas a indexação de uma grossa fatia das despesas federais a variáveis, com destaque para receitas, que aumentam mais do que o porcentual determinado para o conjunto do gasto.
O governo havia se comprometido a zerar o resultado primário em 2024, por meio de um ajuste fiscal a ser realizado basicamente pelo lado da receita. Por conta disso, a arrecadação bruta da União em 2024 teria que ser reforçada em cerca de R$ 169 bilhões, a serem obtidos por um amplo pacote de medidas, das...
Banco central americano (Federal Reserve) está no terreno do ajuste fino de política monetária. Se os dados de atividade e de inflação vierem em novembro como planejado, não deve haver mais uma elevação da taxa básica de juros.
Na última semana de outubro, o IBGE americano, o Bureau of Economic Analysis, divulgou o desempenho da economia americana no terceiro trimestre de 2023, em comparação ao trimestre imediatamente anterior. O resultado foi acima do previsto pelo mercado, 4,9% ante 3,5%, mas abaixo do acompanhamento da...
Investimento em hidrogênio passa por projetos que demandam água para conversão química e resfriamento. Logo, oferta ou disponibilidade de água potável é restrição a ser incorporada, competindo com consumo humano e agricultura.
Começou na semana passada a COP 28, em Dubai, nos Emirados Árabes. Muitas expectativas e atenção têm sido dadas ao poder da indústria de óleo e gás sobre os resultados a serem alcançados. Um tema que ainda não conta com o mesmo senso de urgência, ainda que seja muito importante no mundo e por aqui, é como...
Ao contrário do PIB nacional, que vai superar projeções realizadas do início do ano, na construção dá-se o inverso. Desempenho em 2023 frustrou expectativas iniciais, mas ainda assim será o terceiro ano de crescimento do setor.
A construção civil chega ao último trimestre do ano com alguns destaques positivos: i) a produção formal tem sustentado a atividade, garantido o crescimento do emprego com carteira; ii) os preços de um grupo de materiais com peso expressivo no orçamento de obras mantiveram a trajetória de queda e o INCC...
Economia desacelera, com sinais de desinflação. Nos EUA, queda de inflação leva a precificação de corte de 1pp nos Fed Funds em 2024 – o que fortaleceu real, junto com manutenção por ora da meta de primário zero no próximo ano.
Após surpreender com crescimento acima do projetado no primeiro semestre, a atividade econômica segue em significativa desaceleração nesta segunda metade de 2023, como esperado. Diferentes fatores contribuem para isso, com destaque para os efeitos (defasados) de condições financeiras mais apertadas,...
Aumenta disposição de consumidores em participar da Black Friday, junto à preocupação com preços e condições de pagamento. Há tendência de antecipar compras de Natal entre consumidores de baixa renda, para aproveitar descontos.
O quesito especial de novembro da Sondagem do Consumidor da FGV revela um aumento da parcela de consumidores brasileiros aventando a possibilidade de comprar produtos ou serviços na Black Friday na comparação com o ano passado. Se, por um lado, a parcela dos que comprarão com certeza nesta data especial...
Como mostra a experiência internacional, mesmo em países com grande credibilidade a expansão fiscal da pandemia teve custos expressivos sob a forma de inflação. No caso do Brasil, o preço a pagar provavelmente será mais alto.
Na última coluna (“Novos Alertas Fiscais”), comentei alertas recentes de Gita Gopinath e Olivier Blanchard sobre o risco de que, diante do aumento dos gastos públicos durante a pandemia e da possível elevação da taxa de juros real de forma permanente, a trajetória da dívida pública nas economias avançadas...
Vitória eleitoral apertada e forte redução da esquerda no Congresso, com transferência paulatina de poder do Executivo para o Legislativo, levaram Lula, político pragmático, a um governo de continuidade macro e microeconômica.
A década posterior à redemocratização nacional trazida pela promulgação da Constituição de 1988 trouxe as eleições de Collor e de FHC. Dois presidentes com notória agenda de centro-direita e liberais na economia. Apesar da diminuição da participação do Estado no mercado empresarial brasileiro, com a...
Há estimativas de que o enterramento total das redes em SP excederia R$ 80 bilhões, o que poderia impactar em mais de 50% as tarifas. Mas essa resposta é errada: enterramento total não é solução suficiente, nem necessária.
No dia 3 de novembro, a região metropolitana de São Paulo foi arrebatada por uma tempestade e ventos que derrubaram mais de 2000 árvores. Além de perda de vidas, houve desabamentos e disrupção no fornecimento de eletricidade na área atendida pela concessionária ENEL SP. O que se sabe com certeza é que esse...
Real sem desvalorização forte, queda de inflação e núcleos, arrefecimento da atividade e expectativas relativamente bem comportadas indicam que Copom pode e deve continuar a cortar Selic, mesmo que inflação fique acima de 3%.
Quando o presidente Lula assumiu seu primeiro mandato em 2003, houve uma grande mudança da composição da diretoria do Bacen. Especificamente, dentre aquelas pessoas que atuavam mais diretamente na política monetária. A partir daí começa a ficar claro um posicionamento do Copom de postura muito...
Novo indicador de vendas online da Sondagem do Comércio do FGV IBRE mostra a evolução da digitalização das vendas. O setor enfrenta um novo patamar no comércio digital, operando em nível acima do observado antes da pandemia.
O uso da internet como intermediária em transações de varejo é uma tendência inerente ao progresso tecnológico, acompanhando o processo de digitalização da sociedade. Durante a pandemia de Covid-19, as medidas de restrição à mobilidade levaram a uma aceleração deste processo, obrigando empresas e setores a...
Diferentemente do quadro de taxas de juros reais muito baixas anterior à pandemia, agora existe o risco de que a taxa real de juros permaneça elevada por muito tempo, o que colocaria a dívida pública em trajetória insustentável.
Em artigo recentemente publicado neste espaço (“A pandemia foi um choque temporário ou permanente?”), argumentei que a pandemia provavelmente terá efeitos permanentes na economia mundial.
Em particular, como ressaltou Barry Eichengreen no evento de Jackson Hole de agosto...
Esse artigo sugere que a redução na distribuição de salários e na taxa de participação da força de trabalho no Brasil foi causada pelo aumento de programas de distribuição de renda, como o Bolsa Família.
No Brasil, observou-se redução da participação da força de trabalho durante a pandemia da COVID-19, junto a queda da desigualdade salarial. A PNAD Contínua destaca novas dinâmicas do mercado, acentuadas pela pandemia e pelo aumento das transferências de renda, em especial o Bolsa Família, cujo valor foi ampliado significativamente no período. Esse estudo sugere que...
Aumento do Fundo de Desenvolvimento Regional para R$ 60 bilhões só deveria ocorrer (de forma gradual) à medida que taxa de crescimento do PIB per capita, mensurada pelo IBGE, alcançasse média de 2% nos últimos três anos que precedessem elevação.
O Fundo de Desenvolvimento Regional (FDR) possui a missão de “reduzir desigualdades regionais e de estimular a manutenção de empreendimentos nas regiões menos desenvolvidas, que deixarão de contar com benefícios fiscais dos tributos extintos”, conforme exposto no parecer da Proposta de Emenda à Constituição...
PDHBC sofre críticas por escolhas tecnológicas, mas não há neutralidade se tecnologias estabelecidas já são favorecidas, como geração de eletricidade a carvão mineral. Mas consumidor de energia se destaca como pagador, o que dá para melhorar.
Foi divulgado semana passada o World Energy Outlook 2023, flagship report da Agência Internacional de Energia. O documento destaca que os investimentos em energias limpas cresceram 40% desde 2020 e superaram aqueles em combustíveis fósseis, caminhando para U$ 2 trilhões até 2030. Mas para atingir a meta de...
O estudo da OCDE revela que, apesar do rápido crescimento recente, a parcela de empregos relacionados à IA ainda é pequena. Além de qualificações técnicas, as empresas mais intensivas em IA demandam habilidades socioemocionais.
A principal diferença das novas modalidades de inteligência artificial (IA) em relação às tecnologias digitais anteriores é sua capacidade de substituir trabalhadores que exercem atividades não-rotineiras, como geração de conteúdo.
Portanto, a adoção crescente da IA pelas...
Encarecimento da energia no NO/NE leva ANEEL a pedir ação ao Congresso. Mas agência, que conhece o processo e tem informações sobre pessoas e empresas, não esgotou possibilidades proporcionadas pelo desenho de tarifas.
As regiões Norte e Nordeste concentram áreas de menor IDH, mais desafios de desenvolvimento e gaps na adequada prestação de vários serviços como eletricidade e saneamento. Contam também com tarifas elevadas e crescentes de energia elétrica. Crescendo tanto que, na reunião do dia 17 último, o Diretor Geral (DG) da...
Condições financeiras mundiais mais restritivas pressionam moedas de emergentes, dificultando processo de desinflação, o que tende a se traduzir em Selic mais elevada, limitando crescimento em 2024. Preocupação fiscal continua.
O ano de 2023 entra em seu último trimestre em meio a um cenário de inflação ainda elevada, fruto de uma atividade econômica e de um mercado de trabalho que têm se mostrado mais resilientes ao forte aperto monetário realizado mundo afora do que antes se imaginava. A aposta segue sendo de uma...
A evolução de diversas estatísticas macroeconômicas documentam que a política econômica praticada entre 2007 era insustentável. Essa coluna Ponto de Vista documenta esse fato. Disponibilizamos os dados utilizados neste post.
O objetivo da coluna é documentar que a política macroeconômica praticada entre 2007 e 2014 era insustentável, no sentido de que não poderia continuar. Desequilíbrios foram sendo construídos que mais cedo ou mais tarde iriam cobrar seu preço. O fator que desnudou a insustentabilidade da política foi uma...
Medidas de aumento de receita tem projeção demasiadamente otimista, mas novo arcabouço cria mecanismos mais racionais e estáveis nas interações entre Executivo e Legislativo para resolução contínua do conflito distributivo.
Nos próximos meses, e até o início do ano que vem, o novo arcabouço fiscal (NAF) passará pelo seu primeiro grande teste. Na visão de muitos economistas e de boa parte do mercado financeiro, a questão crucial no momento é a de saber se o governo manterá e cumprirá a ambiciosa meta fiscal de zerar o resultado...
Embora a economia global tenha mostrado certa resiliência diante dos diversos choques nos últimos anos, as perspectivas de médio prazo são de baixo crescimento e menor convergência para o nível de renda dos países mais ricos.
Esta semana foi divulgado pelo FMI o World Economic Outlook (WEO) de outubro. Além da análise de temas importantes para a economia global, foram atualizadas as projeções de crescimento econômico para o curto e médio prazo.
Começando pelas boas notícias, o relatório apresenta evidências de que aumentou a probabilidade de um pouso suave...
Aumento do PIB potencial brasileiro é um fator que permite um ciclo de alta da Selic menos agressivo, enquanto alta dos juros longos dos EUA tem o efeito inverso. Qual a resultante desses dois fatores em sentidos opostos?
O crescimento do PIB tem dado constantes surpresas positivas desde 2020. Os números que citarei adiante foram elaborados pela Buysidebrazil, sob a liderança de Andrea Damico. As análises específicas sobre o PIB potencial são de responsabilidade de Gustavo Rostelato.
Para ver a...
A falta de solução à vista para o problema fiscal dos EUA, cuja dívida pública saiu de 55,6% do PIB em 2000 para 123,4% em 2022, deve levar a juros reais elevados por período prolongado. Isso aumenta desafio fiscal brasileiro.
O aumento na taxa de juros americana dos atuais 5,5% para 7%, sugerido por Jamie Dimon, presidente do JP Morgan, ou a intensificação do conflito no Oriente Médio, decorrente do ataque-surpresa que o Hamas realizou contra o território israelense, gerará nova rodada de aversão ao risco para o mercado...
