Grupo Mão de Obra respondeu por 4,06 p.p. dos 6,78% (em 12 meses), enquanto Materiais, Equipamentos e Serviços contribuíram com 2,72 p.p.. Diagnóstico é inequívoco: o custo de construir está sendo ditado pelo preço do trabalho.

O Índice Nacional de Custo da Construção (INCC-DI)[1] acumula alta de 5,11% em 2025 e 6,78% em 12 meses até setembro. O número, à primeira vista, pode parecer apenas mais uma estatística, mas traz algumas mensagens importantes: a principal é que a inflação da construção...

Vagas formais recuam 38,4% em ago/25 em relação a ago/24, o pior resultado para o mês desde 2020. Setores exportadores, como agroindústria e siderurgia tiveram retrações significativas.

Nesta edição, o desempenho do mercado de trabalho formal em agosto de 2025 é analisado a partir dos dados do Novo CAGED. O mês registrou criação líquida de 147.358 postos, resultado de 2.239.895 admissões e 2.092.537 desligamentos, número abaixo da mediana das expectativas do mercado (184 mil vagas). O saldo confirma a continuidade da retração...

Derrota do governo na MP 1303/2025 vem em momento delicado, aumentando desafios ao cumprimento da meta fiscal de 2026. Sem medidas compensatórias, que a ser implementadas rapidamente, pinguela fiscal que leva até 2026 vai ruir.  

A MP 1303/2025 não foi aprovada. Na segunda reavaliação do orçamento de 2025, o governo constatou falta de recursos e passou a prever elevação do IOF para atingir a meta de primário. Sob desaprovação do Congresso e de setores da sociedade, a elevação de carga foi parcialmente revertida...

A mudança de ritmo observada atualmente reflete, em parte, o próprio ciclo de negócios que teve uma redução entre 2021 e 2022. Sendo assim, a atividade deve voltar a acelerar na medida em que a produção volte a aumentar.

Foram dois trimestres consecutivos de retração na comparação com o trimestre anterior, com ajuste. O PIB divulgado no início de setembro, de certa forma, corroborou uma avaliação mais negativa do cenário atual da Construção. Outros indicadores também têm captado uma mudança de ritmo da atividade, ensejando a...

Resultados do exercício proposto mostram que a média histórica do desemprego neutro no Brasil é de 9,8%. No entanto, registram-se mudanças relevantes ao longo do tempo e, na margem, o desemprego neutro está rodando em 6,8%.

Introdução

Há atualmente um amplo debate sobre o grau de aquecimento no mercado de trabalho. A taxa de desemprego vem caindo fortemente nos últimos anos. No último dado disponível, de agosto de 2025, a taxa de desemprego atingiu 5,8% no dado com ajuste sazonal. Isso...

No primeiro semestre de 2025, o PIB da região Sul cresceu 3,5%, resultado acima daquele do PIB brasileiro (2,5%), na comparação com o primeiro semestre de 2024. A região foi melhor que o País na indústria e nos serviços. 

O objetivo deste texto[1] é apresentar como o PIB da região Sul, e de suas três Unidades da Federação - UF (Paraná, Santa Catarina e Rio Grande do Sul), evoluiu no 1º semestre de 2025. Além disso, realizou-se análise específica dos resultados do 2º trimestre do ano.

Este trabalho faz...

Quase 60% das empresas mapeadas afirmam ter sido impactadas pelas turbulências na relação entre Estados Unidos e Brasil. A partir de maio, há gradual deterioração do sentimento do empresário, acentuada em julho e agosto.

A nova tarifa norte-americana de 50% para produtos importados do Brasil entrou em vigor no início de agosto, afetando uma série de setores produtivos da indústria nacional. A alíquota é a mais elevada dentre uma série de alíquotas impostas pelos EUA desde o ‘Liberation Day’, em 2 de abril. Mesmo com...

Entre 2020 e 2024, os gastos primários do governo foram muito maiores do que se esperava, gerando surpresas positivas relevantes de crescimento do PIB. Em 2025, essa dinâmica de surpresas favorável ao PIB deixou de acontecer.

As projeções de consenso mais recentes sugerem que o PIB brasileiro deverá encerrar 2025 com uma expansão de cerca de 2,2%. Como aponta a figura abaixo, caso se confirme esse crescimento, teremos o primeiro ano em que o desempenho do PIB brasileiro não surpreendeu fortemente as expectativas de consenso...

Aumento do déficit está fortemente ligado ao fato de que o crescimento da economia brasileira se aproximou da global, devido à redução do crescimento e do comércio mundial e à aceleração relativa da absorção doméstica privada.

O déficit em conta corrente cresceu nos primeiros sete meses de 2025, saindo de um acumulado de US$ 22,7 bilhões em 2024 para US$ 40,1 bilhões em 2025. Em 12 meses, o déficit avançou de US$ 57,9 bilhões no ano passado (2,6% do PIB) para US$ 75,3 bilhões (3,5% do PIB), no acumulado até julho de 2025....

Seguimos projetando desaceleração mais acentuada das atividades cíclicas no 2º semestre, tendência que deve ser parcialmente compensada pelo bom desempenho dos setores menos sensíveis à política monetária, como o extrativo.

O terceiro trimestre começou confirmando a desaceleração da atividade econômica. Em julho, a produção industrial recuou 0,2% MsM (+0,2% AsA), abaixo das expectativas, com a indústria extrativa mantendo desempenho robusto impulsionado pelo petróleo, enquanto a transformação segue desacelerando. O varejo...

Há indícios de irregularidade em proporção significativa das aposentadorias rurais. Ao longo de 50 anos, convergência da idade mínima da aposentadoria real para a idade da aposentadoria urbana pode render R$ 1,96 trilhão.

O resultado primário do governo federal nos 12 meses terminados em junho seria de +2,6% do PIB, e não o +0,1% efetivamente realizado, se não fosse pelo déficit de 2,5% do PIB do Regime Geral de Previdência Social (RGPS) no mesmo período. Esse resultado negativo da Previdência do setor privado, por sua vez, deve...

Após alta no 1T2025, as medidas de PTF voltaram a recuar no segundo tri deste ano. A medida de PTF que considera as horas efetivas apresentou queda na margem de 1,6%  e a métrica que considera as horas habituais recuou 1,4%.

Uma das medidas amplamente utilizadas em análises de produtividade é a produtividade do trabalho, que consiste no valor adicionado gerado por trabalhador ou por hora trabalhada. Esta variável, no entanto, não permite avaliar o grau de eficiência com que são utilizados os recursos produtivos. Um indicador que...

Crescimento do produto potencial caiu para apenas 0,4% ao ano, enquanto o efetivo cresceu 0,5%. No segundo trimestre de 2023, produto efetivo começou a crescer de forma mais robusta, superior ao crescimento do produto potencial.

O hiato do produto[1] no segundo trimestre de 2025, estimado em 3,3%, representa a décima leitura positiva consecutiva desde o primeiro trimestre de 2023, após ter ficado num período de onze anos (desde 2014Q3) em terreno negativo. O Gráfico 1 ilustra essa reversão na trajetória do hiato, evidenciando a ausência de...

Entre 2022 e 2024, Brasil registrou avanços expressivos na redução da pobreza e da extrema pobreza monetárias, impulsionados pela expansão dos programas de transferência de renda e pela recuperação do mercado de trabalho.

Entre 2022 e 2024, período considerado como pós-pandemia, o Brasil registrou avanços expressivos na redução da pobreza e da extrema pobreza monetárias, impulsionados pela expansão dos programas de transferência de renda e pela recuperação do mercado de trabalho. Apesar dos avanços notáveis, a análise...