Apenas 45% das mulheres nordestinas em idade ativa estão no mercado de trabalho, e a taxa de desocupação feminina é de 10%. O valor médio dos rendimentos do trabalho das mulheres é equivalente a 87% daquele dos homens.
Introdução
O mês de março é dedicado à celebração das lutas e conquistas das mulheres, é um momento oportuno para reflexões sobre os avanços e desafios ainda presentes na busca por igualdade de gênero. Em específico, a data celebrada no dia 8 de março, foi oficializada...
PIB cresce acima do potencial desde o 1º tri de 2023. Já o hiato do produto industrial está em zero, após três trimestres positivos. Maior dificuldade para o crescimento brasileiro pós-1980 está na estagnação das produtividades.
O HIATO DO PIB[1]
O hiato do produto apresenta sua oitava estimativa consecutiva positiva (3,1%), após ter permanecido nove anos, desde 2014, em terreno negativo (as séries usadas neste artigo podem ser acessadas aqui). O...
São bastante claras as evidências de baixa competição na América Latina, cuja consequência são preços elevados e produtividade estagnada. A agenda de competição precisa avançar rapidamente para que esse quadro seja revertido.
Na coluna passada comentei um survey recente da literatura sobre reformas estruturais e desempenho econômico nas economias avançadas. Esse tema é ainda mais relevante em economias em desenvolvimento ou emergentes, que tipicamente se caracterizam por inúmeras distorções do ambiente de negócios.
...De 2012 a 2025, alimentos avançaram 166,7%, contra 111,7% do IPCA. Parcela de alimentação no domicílio no IPCA subiu de 16% (pré-2012) para 19%. Mudança advém de choque climático, encarecimento de insumos e desvalorização cambial.
Nos últimos anos, um fenômeno digno de nota tem se desenhado no comportamento da inflação brasileira: o protagonismo crescente dos alimentos na composição do IPCA. A mudança é silenciosa, mas profunda. De coadjuvante da inflação por longos períodos, a "alimentação no domicílio" passou a exercer...
Redução da taxa de participação explica escassez de mão de obra nos serviços, mas alta rotatividade afeta ocupações de maior qualificação.
O mercado de trabalho brasileiro vive um momento paradoxal: nunca houve tantos ocupados, mas ainda assim muitos empregadores relatam dificuldades em preencher vagas. Empresários de setores diversos, da indústria ao agronegócio, apontam a existência de postos abertos que não estão sendo preenchidos, o que caracteriza um quadro de “escassez de mão de obra” ou falta de trabalhadores disponíveis...
Temos um crescimento que foi liderado pela demanda em uma economia que opera a plena carga. Evidentemente, a inflação encontra-se muito elevada. Em 2025, esperamos que as políticas monetária e fiscal estejam mais sincronizadas.
Em 7/3, sexta-feira, o IBGE divulgou o desempenho da economia brasileira no quarto trimestre de 2024. A economia cresceu 0,2% ante o terceiro trimestre. Houve uma sensível desaceleração com relação ao desempenho nos três primeiros trimestres do ano, quando a média das taxas de crescimento foi de 1%.
...Indicadores de gestão da dívida têm apresentado piora gradual nos últimos anos, mas têm posição melhor do que em períodos passados em que montantes de dívida eram próximos aos observados atualmente, como no início dos anos 2000.
A dívida líquida do setor público atingiu 61,2% do PIB em 2024, apenas 0,2 p.p. do PIB inferior ao observado na pandemia no final de 2020. A dívida bruta, por sua vez, atingiu 76,1% do PIB, tendo apresentado crescimento de 2,3 p.p. do PIB no último ano. Esse crescimento foi amenizado na margem por conta...
Após atingir um pico de 2,41% do PIB em 2022 (maior nível já atingido), as receitas brutas federais associadas ao setor extrativo mineral recuaram para 1,65% do PIB em 2023 e 1,60% do PIB em 2024, como aponta a figura abaixo.
Arrecadação bruta federal associada ao setor extrativo mineral
Acumulado em 12 meses, em % do PIB. Exclui contribuições previdenciárias
Última leitura: dez/24. Fontes: STN e RFB
Vale...
PL do IR avança em progressividade e efeito fiscal. Mas planejamento tributário e litígio são riscos à arrecadação compensatória. Subnacionais têm perda, e fragilidades do PL e pressões políticas devem levar a grandes mudanças.
O governo anunciou, em 18 de março, um pacote de medidas voltadas à arrecadação federal, com destaque para a ampliação da isenção do Imposto de Renda. As medidas divulgadas intentam alguma revisão da defasagem na tabela do IRPF, compensando a renúncia arrecadatória com elevação da tributação sobre os mais ricos. Honra-se,...
Maior risco para economia americana é inflacionário, mesmo com desaceleração. No Brasil, controle da inflação requer que política monetária continue ciclo de alta do juro, enquanto governo segue gastando mais do que arrecada.
Após um período de certa euforia com o governo Trump, desde fevereiro o humor dos mercados de ativos americanos experimentou significativa mudança, para pior. Como destacado na seção de Economia Internacional: bolsas, juros e dólar experimentam trajetória cadente. Essa piora é o resultado de uma combinação...
Desaceleração da produtividade agrícola tem múltiplas causas, incluindo a mudança climática. No Brasil, soja e milho – benéficas ao País e ao equilíbrio macro – podem estar tomando algum espaço da produção direta de alimentos.
De 1980 até meados dos anos 2000, a inflação cheia e a alta dos preços dos alimentos no mundo tiveram trajetórias bem próximas, segundo dados compilados pelo Banco Mundial. A partir do segundo momento, no entanto, começou a ocorrer um encarecimento relativo sistemático dos preços de alimentos, cuja...
Em Jan/2025, o saldo do mercado formal foi 20,7% menor que em Jan/2024. A Indústria liderou com 70.428 postos (51,3% do total) e o saldo da Agropecuária cresceu 59%. Demissões a pedido batem novo recorde de 809.724 (+14,7%).
Este relatório analisa o desempenho do mercado de trabalho formal no Brasil com base nos dados mais recentes do Novo CAGED, referentes a janeiro de 2025. O saldo do mês foi positivo, com a criação líquida de 137.303 vagas formais, resultado de 2.271.611 admissões e 2.134.308 desligamentos. Em comparação com...
A PTF elevou-se para um nível acima da tendência pré-pandemia após o aumento observado no 1T2023. Porém, em função dos recuos na margem nos últimos trimestres, a PTF voltou para a tendência de queda observada antes da pandemia.
Uma das medidas amplamente utilizadas em análises de produtividade é a produtividade do trabalho, que consiste no valor adicionado gerado por trabalhador ou por hora trabalhada. Esta variável, no entanto, não permite avaliar o grau de eficiência com que são utilizados os recursos produtivos. Um indicador...
O crescimento da produtividade do trabalho em 2024 foi bem mais fraco que o observado em 2023. O fato de os ganhos de produtividade em 2023 terem sido concentrados na agropecuária sugere que o aumento em 2023 foi temporário.
Nas últimas semanas foram divulgados dados de produtividade do trabalho para economias avançadas, como os Estados Unidos e Reino Unido. Nos Estados Unidos foi verificada tanto uma elevação da produtividade por hora trabalhada agregada quanto da produtividade do setor manufatureiro no quarto trimestre de 2024...
Embora o Brasil não seja abordado no estudo, essas lições são bastante relevantes para nosso contexto. É provável que os efeitos positivos da reforma trabalhista só tenham começado a se materializar no período pós-pandemia.
Um tema que tenho abordado neste espaço é a relação entre reformas estruturais e desempenho econômico, como geração de emprego e crescimento econômico. Sua relevância é particularmente acentuada no contexto atual de baixo crescimento da produtividade no Brasil e nas economias avançadas.
...Subestimação dos impactos do pagamento dos precatórios sobre a demanda agregada e expansão do crédito acima da esperada são bons candidatos para explicar por que os economistas erraram a projeção da variação do PIB em 2024.
Introdução - O IBGE divulgou em 06 de março o número preliminar da variação do PIB em 2024, com base nas Contas Nacionais Trimestrais: o Brasil cresceu 3,4% no ano passado, bem mais do que indicava a mediana FOCUS obtida no final de 2023 (1,5%). É o quarto ano seguido em que os analistas...
O valor da liberdade é consequência lógica da natureza mesma do ser humano. Mas nem todas as sociedades têm o mesmo nível de tolerância às diferentes liberdades individuais. Cada uma se forma como uma “bolha” de equilíbrio.
Esta noção tem sido objeto de muita discussão recentemente. Em especial, muito tem sido dito sobre a liberdade de expressão. Aqui vou tratar de forma mais geral o que significa o conceito de liberdade. Para tal, é preciso que antes sejam compreendidas as bases da teoria econômica, a ciência social com...
Embora o Brasil não seja abordado no estudo, as evidências apontam para um quadro de estagnação da produtividade semelhante à Europa. Nesse sentido, as recomendações para a melhoria do ambiente de negócios podem ser muito úteis.
Desde meados da década de 1990, e particularmente após a eclosão da pandemia de Covid, a produtividade do trabalho da Europa tem crescido consideravelmente menos que a dos Estados Unidos. Embora existam várias hipóteses, para avançar no entendimento das raízes do baixo dinamismo da produtividade europeia...
Com presidente de centro-esquerda, Congresso controlado pela direita e Planalto e gabinete inclinados à esquerda, maioria das propostas dos ministros de esquerda não é bem recebida pelo Legislativo de direita e vice-versa.
Maria Hermínia Tavares de Almeida, um dos grandes nomes da ciência política nacional, publicou, no começo de fevereiro, arguto e elegante artigo na Folha de São Paulo intitulado “Governo sem foco nem luz”.[1] O texto mostra como e por que Lula III carece desses dois atributos. Aqui se tenta complementar a...
Difícil meta de crescimento de 5,0% em 2024 foi atingida, e deve se repetir em 2025 – um pouco menos desafiadora pelos fortes estímulos lançados pelo governo. PIB deve crescer 4,9% em 2025, supondo guerra comercial “contida”.
Como foi 2024: Aos trancos e barrancos, a meta de crescimento foi atingida
A China enfrentou uma conjuntura internacional amplamente desfavorável em 2024. Nos últimos anos, a promoção dos interesses chineses no mundo tem enfrentado desafios cada...
Em um contexto político crescentemente acirrado, uma agenda fiscal de menor conflito político pode reduzir alguns riscos fiscais relevantes em uma perspectiva de um ajuste de longo prazo a partir de reformas institucionais.
O governo federal apresentou um pacote de ajuste fiscal no final do ano passado e seus efeitos deverão contribuir para facilitar a execução orçamentária de 2025 e 2026, que ainda possui desafios relevantes em função do quadro de possível desaceleração da atividade econômica do país. Explicar as medidas...
Expectativa é de baixo crescimento, com virtual estagnação nos últimos nove meses de 2025. Recessão não faz parte de nosso cenário base, mas risco de cenário com contração moderada do PIB não pode ser descartado no 2º semestre.
O crescimento econômico pujante foi a marca de 2024. A expectativa é que o PIB tenha crescido 3,5%, uma das maiores taxas de crescimento desde 2011, excluindo 2021, quando a alta foi de 4,8%, após a contração de 3,3% em 2020, causada pela pandemia do coronavírus. Ano passado, a alta média...
Saldo de 2024 registrou um incremento de 240 mil vagas (+ 16,5%) em relação a 2023, com a Indústria obtendo o maior crescimento (145,5%) e o maior incremento (182 mil postos) entre os setores.
No acumulado de 2024, foram criados 1.693.673 postos de trabalho, com 25.567.248 admissões e 23.873.575 desligamentos, conforme ilustra o Gráfico 1B. Esse saldo representa um crescimento de 16,5% em relação ao mesmo período de 2023 (1.454.124), mas é 15,9% inferior ao acumulado de 2022 (2.014.424) e 39,1% abaixo do total de 2021 (2.781.932...
Novo livro reinterpreta raízes do atraso de Portugal ante o resto da Europa. Divergência teria ocorrido mais tarde do que estabelece a visão tradicional, e um dos fatores foi impulso ao absolutismo dado pelo ouro vindo do Brasil.
O historiador econômico português e professor da Universidade de Manchester, Nuno Palma, acaba de publicar em Portugal pela editora D. Quixote “As causas do atraso português”. O livro tem o subtítulo “Repensar o passado para reinventar o futuro”. Escrito em linguagem fluente, é leitura obrigatória para...
Embora o desempenho da produtividade esteja mais relacionado ao longo prazo, sua evolução ao longo do ciclo econômico é muito relevante para a atuação dos bancos centrais devido às suas implicações para a política monetária.
Embora o desempenho da produtividade esteja mais relacionado a determinantes estruturais de longo prazo, sua evolução no curto prazo é muito relevante para a atuação dos bancos centrais devido às suas implicações para a inflação e, consequentemente, para a política monetária.
Um...
BC deveria tirar ênfase na convergência da inflação à meta de 3% e usar mais o intervalo de tolerância ao redor da meta como alvo, diante da proximidade entre atual nível da relação dívida/PIB e o que traria dominância fiscal.
Aloisio Araújo, da FGV EPGE e do IMPA, deu excelente entrevista no Jornal Valor dia 28 de janeiro, que foi publicada sob o título “BC deve mirar parte de cima da meta da inflação”. Desde maio do ano passado, em minha coluna aqui do Broadcast, deixei explícita minha opinião sobre o...
Medidas foram processadas pelo mercado de forma rápida e, por vezes, equivocada. No orçamento de 2025, para Manoel Pires, há impacto de R$ 12,9 bilhões de redução de despesas e R$ 12,7 bilhões de ampliação da base contingenciável.
O pacote fiscal divulgado pelo governo no final de novembro do ano passado foi muito mal-recebido pelo mercado, em parte pelo fato de o governo ter incluído nas medidas anunciadas a isenção de imposto de renda até R$ 5 mil. Embora tenha ficado claro que esse benefício só seria concretamente proposto...
Com harmonização da classificação do IPCA com a do CPI-US proposta neste artigo, verificamos que o grupo Alimentação e Bebidas foi o principal responsável pelo diferencial de preços ao consumidor Brasil/EUA no período 2012/2024.
Introdução
Os votos do CMN que determinaram a redução da meta de inflação no Brasil a partir de 2017 tinham pelo menos dois elementos em comum: a ideia de que menos inflação é sempre melhor que mais inflação, bem como que as novas metas convergiriam para aquelas...
Municípios do NE têm alto gasto de pessoal (causando rigidez orçamentária) e menor gasto em investimento, comprometendo oferta de bens públicos – especialmente quando há mais necessidade: crises, pandemias e choques climáticos.
Com a promulgação da Constituição Federal (CF) de 1988, os municípios brasileiros passaram a ter mais autonomia, desempenhando um papel fundamental na prestação de serviços e na implementação de políticas públicas. Essa descentralização ampliou as responsabilidades municipais em áreas essenciais como...
O lançamento do novo aplicativo da DeepSeek revelou que é possível gerar modelos de IA de código aberto com alto desempenho e custo menor que os modelos existentes. Isso aumenta a chance de uma queda da concentração de mercado.
Esta semana o lançamento de um aplicativo de inteligência artificial (IA) generativa da start-up chinesa DeepSeek teve grande repercussão. O chatbot mostrou ser capaz de atingir um nível de desempenho similar ao de aplicativos de empresas-líderes como OpenAI e Anthropic com um custo muito menor. Além...
