Com atuação sóbria e decisiva do Banco Central Europeu (ECB), os juros europeus atingiram patamares historicamente elevados em 2023. Mas agora o ECB se encontra em plena batalha retórica para disciplinar a estrutura a termo.

Como foi 2023: Surpresas positivas e uma atuação estelar da autoridade monetária - A ausência de uma estagflação no início do ano recalibrou o cenário[1]. Ao final de 2022, o temor era de que a Europa iniciaria 2023 em estagflação, com forte choque negativo nos preços, principalmente em energia, e profunda...

Mais de 2,7 milhões de crianças de 2 a 3 anos estão fora da escola. A maioria tem mães negras (64%) e que não estão empregadas (57%). Sem creches e pré-escolas, centenas de mães não conseguem retornar ao mercado de trabalho.

Para muitas mães o início do ano é um momento preocupante, pois há uma grande incerteza se elas conseguirão ou não uma vaga para seus filhos em uma creche/pré-escola pública. Participar de filas de espera, geralmente iniciadas alguns meses antes, não é garantia de matrícula. Situações como essa podem...

Ainda que meritório, pagamento atípico de precatórios terá efeitos assimétricos nas regras fiscais vigentes, nublando acompanhamento da execução fiscal no curto prazo. Excepcionalidades não são positivas para perspectiva fiscal.

No início do último mês de dezembro, o Supremo Tribunal Federal (STF) derrubou o teto para o pagamento de precatórios[1], estabelecido em 2021, no contexto da pandemia, através das Emendas Constitucionais 113/2021 e 114/2021. A medida passava a limitar o crescimento anual das despesas decorrentes de...

Em política industrial, Estado não precisa saber de antemão o que dará certo, mas sim identificar e interromper o que está dando errado. No caso do Brasil, é importante ter protocolos rigorosos baseados em experiências passadas.

A política industrial é um tipo de política pública econômica cuja reputação teve grandes oscilações ao longo da história. As práticas intervencionistas saíram em alta da segunda guerra mundial. Nas primeiras décadas do pós-guerra, a política industrial ainda gozava do prestígio da revolução keynesiana,...

Em novembro houve saldo positivo de vagas formais, ante mesmo mês de 2023, mas com menor qualificação e maior desigualdade salarial entre mulheres e homens. Saldo de empregos de homens cresceu 118,3%; de mulheres caiu 14,8%.

Este informativo analisa os dados mais recentes do Novo CAGED, divulgados pelo MTE, referentes ao mês de novembro de 2023. A análise contempla os últimos 12 meses.

o mês de novembro de 2023, o Brasil registrou uma criação líquida (admissões acima de desligamentos) de 130.097 postos formais de trabalho...

2023 teve nova regra fiscal, reforma tributária e medidas de arrecadação. Em 2024, alguns temas serão revisão (ou não) da meta de resultado primário, regulamentação da reforma tributária e revisão de despesas obrigatórias.

Um Balanço de 2023 – O ano de 2023 foi marcado pela introdução da nova regra fiscal, o Regime Fiscal Sustentável (RFS), antes conhecido como Novo Arcabouço Fiscal (NAF), instituído em agosto pela Lei Complementar nº 200/2023, depois de vários meses de discussão. Esse arcabouço se tornou a...

O objetivo do artigo é revisar a literatura sobre reformas e crescimento no Brasil para entender por que o crescimento da produtividade nas últimas décadas foi tão baixo e como distorções competitivas tiveram efeitos negativos.

Introdução

Desde meados da década de 1990, o Brasil fez progressos na direção da estabilidade macroeconômica e implementou reformas nos mercados de produtos e insumos. No entanto, o crescimento da produtividade tem sido decepcionante, ficando atrás das economias...

PL 6235/2023 cria LCD, instrumento de captação incentivada voltado ao BNDES, com custo fiscal razoável, e muda indexação dos empréstimos do BNDES, com alguns pontos desnecessários. Mas é grave artigo que mexe no cálculo da TLP.

O governo Lula 3 não tem bom “track record” no que tange ao BNDES e à prática de juros de mercado para seus empréstimos.  Com efeito, como detalhado em meu artigo para o Broadcast de maio de 2023, através de “jabutis” (modificações que nada têm a ver com o propósito original da peça legal...

As pesquisas mostram que várias reformas implementadas desde a década de 1990 tiveram efeitos positivos sobre a produtividade. No entanto, várias distorções permaneceram e outras foram criadas, reduzindo os ganhos das reformas. 

No final do ano passado, o Banco Mundial divulgou um relatório sobre as perspectivas da economia brasileira nas próximas décadas intitulado “The Brazil of the Future: Towards Productivity, Inclusion, and Sustainability”. Seu tema principal é a necessidade de alterar o modelo brasileiro atual,...

Em um ano, Lula logrou reverter isolamento a que Bolsonaro submetera o país, fortalecendo o Mercosul e retomando o tradicional papel do Brasil na ONU. Mas presidente deu dois passos em falso que agora lhe cobram um preço alto. 

Costuma-se dizer que “a política externa é a continuação da política interna por outros meios”. Diz-se também, sobretudo nos EUA, que “a política deve parar à beira do mar” (tradução minha de “politics should stop at the water’s edge). A primeira máxima é uma constatação de fato: as motivações subjacentes...

Após a disrupção da pandemia, no final do ano passado a produtividade do trabalho estava de volta à trajetória de queda observada entre 2017 e 2019. Mas em 2023 surgiram alguns sinais de uma mudança positiva na produtividade. 

Após a disrupção resultante da pandemia, no quarto trimestre do ano passado a produtividade do trabalho estava de volta à trajetória de queda observada entre 2017 e 2019. Em 2023, no entanto, surgiram alguns sinais de uma mudança positiva na trajetória da produtividade.

Segundo os...

No 3º tri, mercado de trabalho das regiões permaneceu favorável, com menos desemprego, mais ocupados e maior rendimento médio. Mas taxa de participação ainda está abaixo do 4º tri de 2019, principalmente no Norte e Nordeste.

Ao longo deste ano. o mercado de trabalho brasileiro vem demonstrando que os efeitos adversos da pandemia sobre a economia brasileira parecem ter sido superados. A cada trimestre a taxa de desemprego tem recuado e a população ocupada atingido níveis recordes, se distanciando cada vez mais do quadro observado...

Taxa de sacrifício da desinflação nos EUA tem sido relativamente branda, mas ainda há muita incerteza. No Brasil, com choque desinflacionário externo e interno, recuo da inflação tem sido bem mais pronunciado do que o projetado.

Na análise de conjuntura, a virada de ano é sempre uma oportunidade para revermos o que ocorreu naquele que se encerra e alinharmos expectativas para o que vai começar.

Olhando para trás, vemos que, após um período pós-eleição bem conturbado, o desempenho da economia em 2023 foi...

Alguns diretores do BC veem indícios de que o PIB potencial poderia estar maior, refletindo reformas econômicas estruturais. Achamos prematura essa discussão, principalmente mirando a decomposição do crescimento potencial.

Acesse os links para a metodologia e para as séries de dados utilizados nestes artigo.

O hiato do PIB[1] - O hiato do produto apresenta sua terceira estimativa consecutiva positiva (1,1%), após permanecer nove anos em...