As crises de 2008/09 e de 2020 não representaram os únicos eventos exógenos desfavoráveis ao crescimento do PIB brasileiro na última década. Há também o colapso das commodities (2012-16) e a estiagem crônica em 2012-21.

Meu colega de IBRE, Samuel Pessoa, elencou em sua última coluna na Folha de São Paulo, de forma resumida, as visões de dois grandes grupos de economistas (“ortodoxos” e “heterodoxos”) sobre as razões por detrás da recessão brasileira de 2014 a 2016 e da recuperação atipicamente lenta observada entre 2017 e 2019 (...

Livro “Reconstrução, o Brasil nos anos 20”, importante agenda de políticas públicas, parece se propor a superar a polarização atual e olhar para a frente. Mas é possível avançar sem cuidadoso escrutínio do que fizemos?

Felipe Salto, João Villaverde e Laura Karpuska acabam de publicar, pela Saraiva, “Reconstrução, o Brasil nos anos 20”. A coletânea, reunindo diversos autores, estabelece a agenda, os temas principais e propostas de política econômica e política pública em termos mais gerais, em um ano eleitoral. Por si só já tem...

Como síndico ruim que teme perder a próxima eleição, Bolsonaro quer gastar R$ 50 bi em 6 meses para baratear combustíveis, jogando conta para próximo governo. Clique abaixo para ler a coluna na Folha de S. Paulo.

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As opiniões expressas neste artigo são de responsabilidade exclusiva do autor, não refletindo necessariamente a opinião institucional da FGV. 

As receitas públicas associadas ao setor extrativo deverão ser 1,2 ponto porcentual (pp) do PIB maiores, ao ano, na média 2022-30, comparativamente à média 2011-20. Esse “windfall” tributário tem que ser bem empregado.

Em 2021, arrecadação bruta total da União chegou a 22,3% do PIB, bem acima da média de 2014-2019, de cerca de 21% do PIB, aproximando-se da média observada em 2011-12, de 22,4% do PIB.

Boa parte desse desempenho em 2021 deveu-se ao fato de que a arrecadação somada de royalties,...

Agenda de reformas e investimentos produziu avanços, mas existe dificuldade para entregar tudo o que prometeu. Outros temas estão presentes há muitos anos e continuam ignorados. É hora de uma autocrítica ou pelo menos um balanço.

O IBGE divulgou a estimativa definitiva do PIB de 2019. Segundo o Instituto, o Brasil cresceu 1,2% ao invés de 1,4% conforme divulgou inicialmente. Foi a primeira vez que o IBGE reviu seu número para baixo. A revisão do impacto econômico da tragédia da barragem em Brumadinho foi o principal fator, mas...

Enquanto a situação de dominância política perdurar, é pouco provável que o país consiga superar a trajetória de instabilidade macroeconômica e crescimento medíocre das últimas décadas. Até lá, o foco deve ser na contenção de danos para evitar uma piora da situação. 

Esta semana tivemos uma nova rodada de deterioração das projeções dos principais indicadores da economia brasileira. A mediana das expectativas de mercado para o crescimento do PIB em 2022 caiu para 1%, e várias instituições financeiras e consultorias estimam que...

As ocupações que mais têm crescido no Brasil nos últimos anos são as relacionadas aos serviços, tais como “outros vendedores” (16,3% a.a.) e “vendedores de rua e postos de mercado” (11% a.a.). Embora “dirigentes de TI” e “especialistas em base de dados” estejam entre as dez que mais cresceram, ainda temos uma parcela muito pequena de trabalhadores em ocupações de TI.

O crescimento exponencial das tecnologias digitais, combinado com o rápido desenvolvimento e implantação da robótica, inteligência artificial (IA) e novas...

A expectativa é de baixo crescimento do Brasil no 3º trimestre, com comércio e indústria indo mal, mas desempenho melhor dos serviços. Tanto interna como externamente, dificuldades se acumulam em relação a 2022, mesmo com commodities em alta e elevada liquidez internacional.

Indicadores de atividade econômica recém divulgados confirmam nossa expectativa de baixo crescimento no terceiro trimestre, com resultados negativos para o comércio e a indústria de transformação, a exceção sendo o bom desempenho do setor de serviços. ...

Profundidade e a extensão de diversos choques de preços sensibilizaram todas as medidas de núcleo da inflação americana. Alta dos núcleos pode ser entendida como sinal de que processo inflacionário norte-americano já adquiriu vida própria, já tem alguma componente inercial.

Os últimos dados de inflação dos EUA – o índice de preço ao consumidor de setembro – trouxeram muita preocupação.

Como temos tratado, a economia mundial passa por três choques simultâneos. Primeiro, com pico em 2020, foi a elevação...

Balanço de fatores econômicos indica elevada incerteza sobre a atividade econômica do próximo ano, mas há preponderância de fatores negativos e a desaceleração que já acontece pode se tornar mais forte. Evitar uma nova recessão deve ser a prioridade da política econômica.

Existe uma grande incerteza no cenário de atividade econômica para o próximo ano. O sistema de coleta do Relatório Focus mostra uma queda expressiva da projeção de PIB para 2022. Nos últimos 30 dias, houve redução da expectativa de crescimento de 1,4% para 0,7...

Ômicron leva à suspensão da 12ª Conferência da OMC, mas agenda de comércio permanece vasta e problemática: conflitos EUA-China, nova onda protecionista e, no rastro da pandemia, uso de subsídios associados ao adensamento de cadeias produtivas nacionais e questão das vacinas.

A 12ª Conferência Ministerial da Organização Mundial do Comércio (OMC), que deveria ocorrer entre os dias 30 de novembro e 3 de dezembro de 2021, foi suspensa indefinidamente, sem anúncio de nova data. A razão foi o surgimento da nova cepa da COVID-19,...

A despeito da intensidade e da rapidez com que subiu a inflação nos Estados Unidos, acreditamos que a resposta do Fed, BC norte-americano, não terá a agressividade sugerida por parcela importante dos analistas e participantes de mercado.

O quadro inflacionário observado nos Estados Unidos alterou-se substancialmente, em prazo relativamente curto. De início, a inflação parecia abranger um número modesto de bens e serviços. Em seguida, passou a ser caracterizada como uma inflação de bens físicos, especialmente duráveis. Com o...

Padrão pré-pandemia de expansão do trabalho mais vulnerável parece se reafirmar em 2021, comparando o 3º tri deste ano com o de 2019. Não se enxerga no horizonte, infelizmente, um cenário em que o mercado de trabalho passe a criar empregos de qualidade, bem pagos e seguros.

Entre o terceiro trimestre de 2012 e de 2019, um conjunto de apenas seis ocupações no setor de serviços, correspondentes hoje a 18,1% da população ocupada (PO) do Brasil, foi responsável pela criação de 5,25 milhões de postos de trabalho. Essas atividades...

Ao mudar a sinalização de cumprimento das metas para convergência às metas ao longo do horizonte relevante, entendemos que a comunicação do BC foi mais dovish – ao contrário da visão hegemônica no mercado. Esperamos Selic terminal de 12,50% a.a., a ser atingida até mai/22.

Em sua reunião de dezembro, o Banco Central elevou a taxa Selic em 1,5p.p., referendando as expectativas de mercado, levando a Selic terminal de 2021 a 9,25%a.a. Desde março de 2020, a Selic foi elevada em 7,25p.p., constituindo um dos ciclos mais rápidos e...