Há pelo menos três versões para o Lula presidente a partir de 2023: o de 89, “contra tudo isso que está ai”, o Lulinha “paz e amor” da Carta ao Povo Brasileiro de 2002, e o Lula do 2º mandato, muito mais intervencionista.
Na coluna Ponta de Vista de abril de 2021, abri o texto com o seguinte parágrafo:
“Lula recuperou seus direitos políticos. Aquele que provavelmente é o maior líder popular da história muda completamente as peças do jogo. Se já não fosse pouco toda a carga simbólica da...
Forte aumento de desmatamentos e queimadas no Brasil nos últimos anos eleva emissões líquidas de gases de efeito estufa. Perda global associada é de US$ 238 bi, com base em estimativas recentes de Custo Social do Carbono.
Introdução: evolução dos desmatamentos e suas implicações
Dados do sistema DETER do INPE (Instituto Nacional de Pesquisas Especiais) apontam que, entre janeiro e setembro de 2022, os alertas de desmatamentos na floresta amazônica cresceram 22,6% sobre o mesmo período...
Várias razões justificam expansão de gasto social. Mas é importante que programa assistencial seja bem desenhado e haja fontes adequadas de financiamento. Caso contrário, dívida pública se eleva, penalizando os mais pobres.
A pandemia de Covid-19 evidenciou as fragilidades da rede de proteção social brasileira. Além de uma parcela significativa da população se encontrar na pobreza e extrema pobreza, os trabalhadores informais são extremamente vulneráveis a situações em que ocorre uma perda abrupta de renda.
...Desafios de renovação de concessões de distribuidoras, desenho da liberalização, novas tecnologias de energia limpa e ‘minigrids’ para descarbonização em comunidades remotas na Amazônia deveriam ser temas cruciais para novo governo.
Passadas as eleições presidenciais no Brasil, tem início o período de transição. Alguns nomes muito conhecidos voltam a circular como cotados para posições relevantes na estrutura do setor energético. Independente dos escolhidos, uso o espaço desta coluna para escrever minha lista de desejos dos temas que reputo centrais a serem...
Forte aumento de receita com commodities e fechamento do hiato gerou boa parte da melhora do primário em 2021/22. Desafio de 2023 em diante é sustentar superávit primário de 1-1,5% do PIB para estabilizar ou reduzir DLGG/PIB.
O setor público brasileiro caminha para ter seu segundo superávit primário consecutivo, em bases anuais. A última vez que observamos um resultado primário positivo em um biênio foi em 2012/13 (somando todas as esferas de governo e as empresas estatais não financeiras, excluindo Petrobras e Grupo Eletrobrás...
De R$ 3 trilhões de crédito a famílias em 2022, 49% era da alta renda e 19% da baixa. Mas alta renda respondia por 24% do volume da inadimplência, e baixa por 37%. Novo governo sinaliza busca de solução para o problema.
Com o nível recorde de 68,4 milhões de pessoas inadimplentes em setembro deste ano, de acordo com os dados do Serasa Experian, o superendividamento das famílias brasileiras virou tema de primeira linha no atual embate eleitoral. O pioneiro na questão é Ciro Gomes, que já na campanha presidencial de 2018...
Reforma administrativa, fusão de políticas sociais e reforma ou eliminação do abono salarial são medidas que fazem sentido em termos de melhora do setor público e podem trazer economia fiscal de até R$ 700 bilhões em dez anos.
O debate em torno do orçamento público do próximo ano é intenso e tem sido pautado pela prorrogação de amplo conjunto de despesas e novas promessas, notadamente as de caráter social. Independente do mérito que a adequação do orçamento para 2023 desperte nos analistas econômicos, o quadro fiscal para os...
Emendas parlamentares no Brasil atingiram volume e grau de distorção enormes comparadas as de outros países. Este artigo diagnostica os problemas e propõe solução para que emendas integrem esforço de desenvolvimento do País.
Em recente viagem pelo interior do país, um dos autores deste texto[1] – Fabio Giambiagi – frequentemente se deparou com situações sintomáticas: a) uma estrada secundária, de pouco movimento, com pavimentação e sinalização de “primeiro mundo”: era sinal de que havia fazenda de algum político importante por...
Mercado de trabalho está em pleno emprego ou muito próximo disso. Não há muito espaço para política fiscal expansionista em 2023. É possível, na verdade, ter política fiscal no próximo ano neutra ou levemente contracionista.
Na saída da nossa grande crise de 2014 a 2016, a economia andou de lado por três anos, de 2017 a 2019. Foi um período de lenta recuperação, em que o mercado de trabalho operou com elevada ociosidade por longo período.
Já na saída da crise profunda e curta causada pela epidemia, a...
Pandemia teve de início forte impacto negativo na economia e no mercado de trabalho. Apesar da recuperação vigorosa desde o ano passado, persistem dúvidas sobre possíveis efeitos negativos sobre o crescimento no longo prazo.
A pandemia de Covid-19 teve inicialmente um forte impacto negativo na atividade econômica e no mercado de trabalho. Apesar da recuperação vigorosa verificada desde o ano passado em vários países, persistem dúvidas sobre possíveis efeitos negativos sobre o crescimento no longo prazo, principalmente devido às...
Hiato do produto vem se estreitando e se tornou positivo. A despeito do fraco crescimento do produto efetivo, estreitamento deve-se à inédita tendência declinante do produto potencial, após 40 anos de crescimento no longo prazo.
Neste texto foram atualizadas, para o segundo trimestre de 2022, as informações referentes ao hiato do PIB. Ele vinha se reduzindo bastante desde o segundo trimestre de 2021 e registra, no primeiro trimestre de 2022, valor ainda negativo (-0,6%). No segundo trimestre de 2022, o produto potencial voltou ...
Minigrids de 3ª geração (MG3G) combinam tecnologias inovadoras, políticas específicas e regulação para mitigar riscos e alavancar investimentos, e podem ajudar a descarbonizar sistemas isolados na Amazônia, substituindo diesel.
Dados recentes atestam o sucesso do programa de universalização dos serviços de eletricidade no Brasil: mais de 99,8% da população é atendida por redes em um país de renda média, grande extensão territorial e com vastas regiões de baixa densidade demográfica. O Programa Luz pra Todos (PLPT) é o grande...
FOMC projeta pico da taxa básica (Fed Funds) de 4,75%, mas sua expectativa relativamente ao desemprego e à atividade econômica em geral não parece muito compatível com a desinflação necessária para a inflação ir para a meta.
Na segunda quinzena de setembro último, houve a reunião do comitê de política monetária do Banco Central americano, a reunião do FOMC do FED. A cada três reuniões os membros do FOMC divulgam as suas expectativas relativas às seguintes variáveis: inflação, taxa básica de juros (que é aquela determinada pelo...
Barômetros Globais se recuperam com reabertura das economias, mas com desafios de suprimento, geopolítica, energia e inflação. Probabilidade de nova recessão é estimada por meio de modelos de mudança markoviana de regimes.
Após alcançarem os menores níveis na pandemia, a recuperação dos Barômetros globais até o momento contou com duas conjunturas: recuperação natural após reabertura da economia concomitante a um desequilíbrio da cadeia de suprimentos; e o início da guerra da Ucrânia que, além de gerar novos desafios geopolíticos...
Há expectativa de forte desaceleração e reversão parcial dos ganhos no mercado de trabalho em função de três fatores: deterioração externa, efeito defasado do aperto monetário BC e necessidade de colocar freio no gasto público.
Após um primeiro turno em que o destaque foi uma votação no presidente Jair Bolsonaro bem mais favorável que a sinalizada pelas pesquisas, o país agora se prepara para o segundo turno, a ocorrer em 30 de outubro. A surpresa do primeiro turno adiciona um componente a mais de incerteza em uma eleição que,...
Estudo mostra que adoção do trabalho remoto pode contribuir para moderar aumentos salariais na transição para novo regime de trabalho híbrido, o que ajudaria a conter o processo inflacionário que vários países enfrentam.
No mês passado discuti neste espaço uma pesquisa recente de Nicholas Bloom e coautores que documenta a adoção do trabalho remoto em 27 países, incluindo o Brasil, além das percepções dos trabalhadores sobre os impactos sobre sua produtividade e bem-estar.
Os resultados indicam que o...
Proposta flexível de regulação da geração eólica offshore do MME pode beneficiar quem saiu na frente, e não investidores mais aptos. Compromisso possível seriam “projetos demonstração” até que se aprove PL que está no Congresso.
Passado o primeiro turno das eleições, o cenário da transição política se soma às incertezas que são a marca do nosso tempo. O Ministério de Minas Energia não está parado; ao contrário, tenta avançar as reformas. Publicou portaria sobre a abertura de mercado na alta tensão, estabelecendo 2024 como marco...
Há muito se discute a desindustrialização brasileira. Nesta nota buscamos documentar que a indústria de transformação brasileira está a caminho da extinção. Este post é parte do texto integral no Portal do IBRE, neste link.
Introdução
Há muito se discute a desindustrialização brasileira. Não há consenso sobre sua existência, suas causas e nem sobre sua época de início. Mais recentemente a discussão se inverteu e passou-se a discutir a...
Após resolver problema de déficits gêmeos no primeiro mandato de Lula, País voltou a déficit primário estrutural em 2010. Prosseguir na agenda iniciada em 2016 de controle das despesas e melhora do fiscal é imprescindível.
Durante décadas o Brasil conviveu com “déficits gêmeos”: um de contas fiscais e outro de contas externas, que causavam desequilíbrios na economia e que estavam associados à política econômica. Déficits gêmeos ocorrem quando uma deterioração fiscal eleva o déficit nas contas externas, ou seja, quando o déficit...
Diferenças de gênero no mercado de trabalho abarcam taxa de participação, taxa de desemprego e diferenciais de rendimento, e podem ser mitigadas com provisão de creches de qualidade e regras mais avançadas de licença parental.
As diferenças de gênero no mercado de trabalho são um tema que tem despertado crescente interesse da sociedade civil e dos pesquisadores, e que tem começado a influenciar o debate sobre políticas públicas. O chamado “gender gap” é um item importante do “S” no chamado ESG, o conjunto de compromissos e...
Agenda da produtividade é extensa e de longa duração, e exige qualidade técnica na elaboração e esforço coordenado na implementação. Comissões de Produtividade são arranjo institucional promissor para vencer essas dificuldades.
Como discuti em coluna recente (“Produtividade e Bem-Estar Econômico”), existe uma forte associação entre crescimento da produtividade e bem-estar econômico. No Reino Unido, por exemplo, o crescimento da produtividade por hora trabalhada explica cerca de 92% do crescimento de uma medida...
Mercado de trabalho brasileiro foi boa surpresa em 2022, mas ainda há fragilidades em termos de renda, trabalhadores subutilizados e taxa de participação. Com fim do ciclo eleitoral, taxa de desemprego pode subir de novo.
O mercado de trabalho brasileiro surpreendeu em 2022. A forte redução da taxa de desemprego de 11,1% em dezembro de 2021 para 8,9% em julho de 2022 foi maior do que a prevista no início do ano.
Após um início de recuperação da COVID-19 em que o PIB cresceu mais fortemente e o mercado...
Estado do Rio é o que menos cresceu no Brasil desde 1985, com média anual de 1,5%, ante 2,3% do Brasil. Esse mau desempenho é em parte explicado pela mudança da capital federal para Brasília e pelo cenário político do Estado.
O PIB do estado do Rio de Janeiro (RJ) é o que menos cresceu, em todo o Brasil, desde 1985,[1] de acordo com dados do Sistema de Contas Regionais divulgados pelo IBGE. Enquanto o PIB brasileiro mais que dobrou no período, o do RJ cresceu apenas 66,9% em 35 anos, o que corresponde a uma taxa de crescimento...
O “Global Clean Energy Action Forum” na semana passada e aprovação de US$ 369 bi para combater mudanças climáticas pelos EUA são avanço, mas atraso dos emergentes em tecnologia e tropeços e recuos no Brasil são problemáticos.
O título desse artigo é um tributo a um filme de 1966, que tem no elenco Clint Eastwood, e que se tornou um clássico, figurando em várias listas dos 50 maiores filmes de todos os tempos. Seu título se tornou expressão idiomática usada para se referir, por exemplo, a um tema cuja abordagem apresenta aspectos...
Vários elementos não incorporados na PLOA-2023 devem levar a piora adicional do resultado primário em 2023. Caberá ao próximo presidente indicar uma abordagem realista e responsável para lidar com o risco fiscal de 2023.
Na edição de agosto do Boletim Macro do IBRE, escrevi em parceria com Bráulio Borges um artigo que mostrava que o total de itens em discussão na política fiscal totalizava R$ 434 bilhões. Nesse contexto, seria importante observar: (i) o caráter temporário da melhora fiscal em 2022; (ii) o quanto tais elementos...
A construção continua a surpreender. Com o último resultado do PIB, a projeção de crescimento do setor em 2022 é de 5,9%. As perspectivas são mais favoráveis em termos de custo, e menos favoráveis para o grupo de menor renda.
O desempenho da construção continua surpreendendo e contribuindo para a melhora da atividade. No segundo trimestre, houve aceleração do PIB setorial, que alcançou, em 12 meses, variação de 10,5%, superando assim a taxa alcançada em 2021.
Os números dos primeiros meses já tinham...
Apesar da desinflação global de bens, grande maioria dos preços segue em alta e inflação não irá retornar às metas sem um aperto mais firme das políticas monetárias. No Brasil, onde BC já subiu juros, há o complicador fiscal.
A economia global enfrenta atualmente um de seus momentos mais desafiantes em décadas. Essa é principal mensagem dada pelos dirigentes dos bancos centrais reunidos no encontro anual realizado em Jackson Hole, nos EUA, no final de agosto. Esses dirigentes, de forma unânime, enfatizaram a importância de...
Participantes de mercado têm visão excessivamente otimista sobre comportamento da inflação nos EUA, e não têm percebido integralmente que o atual quadro inflacionário exigirá do Fed medidas monetárias duras e persistentes.
Uma característica marcante dos atuais tempos de inflação elevada nos Estados Unidos tem sido o otimismo dos participantes de mercado, de modo geral. Isso é verdade, por exemplo, tanto no tocante ao comportamento futuro da inflação, quanto no que diz respeito aos níveis dos juros reais e nominais necessários...
Banco Central acertou ao sinalizar a interrupção do ciclo de alta de juros, mas há expressivo risco de que mais à frente o ciclo seja retomado, caso venha um “waiver fiscal” de 2023 sem fortalecimento das regras fiscais.
Em países como o Brasil, de longa tradição de inflação elevada, o Banco Central tem de agir rápido, diante do surgimento de pressões inflacionárias significativas. Quando isso acontece, não importa se tais pressões têm origem em choques de demanda ou em choques de oferta. A ideia é, simplesmente, evitar que...
Estudo mostra que trabalho remoto veio para ficar, o que pode levar ao aumento de produtividade e bem-estar. Porém, como home office é concentrado em trabalhadores de maior escolaridade, pode ocorrer aumento da desigualdade.
A pandemia de Covid-19 impôs severas restrições à mobilidade e intensificou a adoção de novas práticas em termos de organização do trabalho. Em particular, ocorreu uma ampla difusão do trabalho remoto ou em regime de home office, com importantes impactos sobre a produtividade e bem-estar dos trabalhadores...
