Edmar Bacha comenta “Para não esquecer: políticas públicas que empobrecem o Brasil”. São 4 vertentes danosas: “gasto é vida”, estatismo, intervencionismo e protecionismo. Clique abaixo para ler o artigo na Folha de São Paulo.
Leia o artigo de Samuel Pessôa na Folha de São Paulo neste link.
Agenda de reformas e investimentos produziu avanços, mas existe dificuldade para entregar tudo o que prometeu. Outros temas estão presentes há muitos anos e continuam ignorados. É hora de uma autocrítica ou pelo menos um balanço.
O IBGE divulgou a estimativa definitiva do PIB de 2019. Segundo o Instituto, o Brasil cresceu 1,2% ao invés de 1,4% conforme divulgou inicialmente. Foi a primeira vez que o IBGE reviu seu número para baixo. A revisão do impacto econômico da tragédia da barragem em Brumadinho foi o principal fator, mas...
Este artigo, “Atividade Econômica do Estado do Rio de Janeiro (1996-2019)”, foi apresentado no II Seminário de Economia Fluminense, com análise comparativa dos dados econômicos do RJ em relação aos dados nacionais, da região Sudeste, e dos Estados de São Paulo e Minas Gerais.
No II Seminário de Economia Fluminense, promovido pela UFRRJ, através do PPGER – Programa de Pós-Graduação em Educação Regional e Desenvolvimento, realizado virtualmente em julho de 2021, foi apresentado o artigo “Atividade Econômica do Estado do Rio de...
Enquanto a situação de dominância política perdurar, é pouco provável que o país consiga superar a trajetória de instabilidade macroeconômica e crescimento medíocre das últimas décadas. Até lá, o foco deve ser na contenção de danos para evitar uma piora da situação.
Esta semana tivemos uma nova rodada de deterioração das projeções dos principais indicadores da economia brasileira. A mediana das expectativas de mercado para o crescimento do PIB em 2022 caiu para 1%, e várias instituições financeiras e consultorias estimam que...
Não podemos conviver com mais surtos de gastos extraordinários. Manter as expectativas ancoradas e garantir a credibilidade da política fiscal é indispensável para a retomada econômica. Como na Medicina, não existe apenas um remédio para tratar todas as doenças.
Na página A5 do jornal Valor Econômico de 12 de novembro de 2021, há uma reportagem (“Reação negativa à PEC pode anular impacto sobre o PIB”) com diversos economistas afirmando que, embora a ampliação do Auxílio Brasil para R$ 400 tenha potencial de aumentar o consumo,...
As ocupações que mais têm crescido no Brasil nos últimos anos são as relacionadas aos serviços, tais como “outros vendedores” (16,3% a.a.) e “vendedores de rua e postos de mercado” (11% a.a.). Embora “dirigentes de TI” e “especialistas em base de dados” estejam entre as dez que mais cresceram, ainda temos uma parcela muito pequena de trabalhadores em ocupações de TI.
O crescimento exponencial das tecnologias digitais, combinado com o rápido desenvolvimento e implantação da robótica, inteligência artificial (IA) e novas...
Entre as empresas, o setor de Serviços é o que tem menor percentual com reservas financeiras. Entre os consumidores, as famílias com menor renda usam reservas para quitar dívidas e pagar despesas correntes, enquanto os de maior renda pretendem gastar com viagens e férias.
A pandemia afetou a saúde das pessoas e a saúde financeira dos agentes econômicos de forma geral no Brasil e no mundo. Em um cenário de elevada incerteza, empresas e consumidores quando possível, deixaram de investir e consumir para poupar de forma precaucional...
A expectativa é de baixo crescimento do Brasil no 3º trimestre, com comércio e indústria indo mal, mas desempenho melhor dos serviços. Tanto interna como externamente, dificuldades se acumulam em relação a 2022, mesmo com commodities em alta e elevada liquidez internacional.
Indicadores de atividade econômica recém divulgados confirmam nossa expectativa de baixo crescimento no terceiro trimestre, com resultados negativos para o comércio e a indústria de transformação, a exceção sendo o bom desempenho do setor de serviços. ...
Segundo paper do FMI, políticas econômicas que buscaram em 2020 prover liquidez para empresas e famílias foram mais efetivas nos países mais rigorosos na contenção do vírus. Já políticas de impulso à demanda funcionaram melhor em países com contenção da pandemia mais branda.
Em um paper publicado no começo de novembro (“The effects of fiscal measures during Covid-19”, WP 21/262), economistas do FMI avaliaram os impactos sobre a atividade econômica das diversas medidas de suporte fiscal adotadas por 52 países ao longo de 2020. Os...
Profundidade e a extensão de diversos choques de preços sensibilizaram todas as medidas de núcleo da inflação americana. Alta dos núcleos pode ser entendida como sinal de que processo inflacionário norte-americano já adquiriu vida própria, já tem alguma componente inercial.
Os últimos dados de inflação dos EUA – o índice de preço ao consumidor de setembro – trouxeram muita preocupação.
Como temos tratado, a economia mundial passa por três choques simultâneos. Primeiro, com pico em 2020, foi a elevação...
Em 9 anos, houve alta de “trabalhadores dos serviços e vendedores dos comércios e mercados” e recuo de “ocupações elementares”. No 2º tri/21, mais de 50% dos trabalhadores eram de serviços/comércios (18,2 mi), ocupações elementares (14,2 mi) ou operários/artesãos (11,6 mi).
Buscando analisar o mercado de trabalho sob a perspectiva das ocupações, investigamos a evolução do emprego por grandes grupos ocupacionais (GG) entre o 1º trimestre de 2012 e 2º trimestre de 2021. Vale ressaltar que será dada maior ênfase até o 4º trimestre...
Balanço de fatores econômicos indica elevada incerteza sobre a atividade econômica do próximo ano, mas há preponderância de fatores negativos e a desaceleração que já acontece pode se tornar mais forte. Evitar uma nova recessão deve ser a prioridade da política econômica.
Existe uma grande incerteza no cenário de atividade econômica para o próximo ano. O sistema de coleta do Relatório Focus mostra uma queda expressiva da projeção de PIB para 2022. Nos últimos 30 dias, houve redução da expectativa de crescimento de 1,4% para 0,7...
Embora reformas sejam condições necessárias para o aumento da produtividade, elas nem sempre são suficientes. Um fator fundamental para o efeito positivo das reformas anteriores foi a continuidade de uma política econômica responsável sob o ponto de vista fiscal.
Mesmo para os analistas mais céticos em relação ao vigor da retomada do crescimento da economia brasileira no pós-pandemia, o cenário para os próximos anos está se tornando particularmente negativo.
Como salientou minha colega Silvia Matos em...
Ômicron leva à suspensão da 12ª Conferência da OMC, mas agenda de comércio permanece vasta e problemática: conflitos EUA-China, nova onda protecionista e, no rastro da pandemia, uso de subsídios associados ao adensamento de cadeias produtivas nacionais e questão das vacinas.
A 12ª Conferência Ministerial da Organização Mundial do Comércio (OMC), que deveria ocorrer entre os dias 30 de novembro e 3 de dezembro de 2021, foi suspensa indefinidamente, sem anúncio de nova data. A razão foi o surgimento da nova cepa da COVID-19,...
Mudança na regra do teto dos gastos precipitou desancoragem do preço dos ativos brasileiros, que pode piorar no ano eleitoral pela perda de controle do Executivo sobre agenda econômica. E também pela expectativa de que o candidato que hoje lidera pesquisas não manterá teto.
Eleições podem ancorar ou desancorar os preços de ativos, a confiança de empresas e consumidores e os indicadores econômicos em geral. Em 2018, por exemplo, a expectativa de que o novo governo fizesse reformas econômicas amplas, a começar pela da Previdência...
A despeito da intensidade e da rapidez com que subiu a inflação nos Estados Unidos, acreditamos que a resposta do Fed, BC norte-americano, não terá a agressividade sugerida por parcela importante dos analistas e participantes de mercado.
O quadro inflacionário observado nos Estados Unidos alterou-se substancialmente, em prazo relativamente curto. De início, a inflação parecia abranger um número modesto de bens e serviços. Em seguida, passou a ser caracterizada como uma inflação de bens físicos, especialmente duráveis. Com o...
Estagflação é o retrato atual do Brasil: junta inflação de dois dígitos, quase 15 milhões de desempregados, e uma taxa prevista de crescimento pífia do PIB este ano (4,8%).
Estagflação é a situação por que passa um país quando há inflação alta e persistente, taxa de crescimento do produto baixa e elevado desemprego. Esse é o retrato atual do Brasil: inflação de dois dígitos, quase 15 milhões de desempregados que significam 12,6% de taxa de desemprego, e uma taxa de crescimento pífia do PIB este ano (4,78%) conforme está previsto...
Padrão pré-pandemia de expansão do trabalho mais vulnerável parece se reafirmar em 2021, comparando o 3º tri deste ano com o de 2019. Não se enxerga no horizonte, infelizmente, um cenário em que o mercado de trabalho passe a criar empregos de qualidade, bem pagos e seguros.
Entre o terceiro trimestre de 2012 e de 2019, um conjunto de apenas seis ocupações no setor de serviços, correspondentes hoje a 18,1% da população ocupada (PO) do Brasil, foi responsável pela criação de 5,25 milhões de postos de trabalho. Essas atividades...
Os estados com maior potencial de trabalho remoto foram Distrito Federal, São Paulo e Rio de Janeiro. Em particular, esses estados também foram os que apresentaram uma maior adoção efetiva do trabalho remoto no ano passado.
1. Introdução
Os eventos associados à pandemia da Covid-19 tiveram impacto profundo sobre o mercado de trabalho brasileiro. Em particular, com o agravamento da pandemia, diversas medidas de distanciamento social foram adotadas. Algumas destas medidas englobavam...
Ao mudar a sinalização de cumprimento das metas para convergência às metas ao longo do horizonte relevante, entendemos que a comunicação do BC foi mais dovish – ao contrário da visão hegemônica no mercado. Esperamos Selic terminal de 12,50% a.a., a ser atingida até mai/22.
Em sua reunião de dezembro, o Banco Central elevou a taxa Selic em 1,5p.p., referendando as expectativas de mercado, levando a Selic terminal de 2021 a 9,25%a.a. Desde março de 2020, a Selic foi elevada em 7,25p.p., constituindo um dos ciclos mais rápidos e...
O governo comemorou a qualidade do PIB, apesar da queda da atividade econômica no terceiro trimestre. Mesmo considerando as atipicidades o PIB veio fraco indicando um cenário difícil pela frente. A tentativa de ressignificar o PIB não vem de hoje e não muda os fatos.
O IBGE informou que o PIB do terceiro trimestre caiu 0,1% em relação ao trimestre anterior. Pelo lado da oferta, a agropecuária apresentou queda de 8% enquanto a indústria ficou estagnada e os serviços, principal setor atingido pela pandemia, cresceu 1,1%.
...A melhoria do ambiente de negócios é uma agenda extensa e de longa duração. Ela exige qualidade técnica em sua elaboração e um esforço coordenado e persistente para sua adequada implementação. É um desafio difícil, porém factível, que ficará para o próximo governo.
Os dados do PIB do terceiro trimestre confirmam o quadro de estagnação da economia brasileira que já vinha sido sinalizado por diversos indicadores setoriais. Depois de uma recuperação vigorosa da atividade no primeiro trimestre, os dois trimestres seguintes...
Incerteza econômica teve queda gradual no Brasil em 2021, com paulatino controle da pandemia e retomada econômica. Para 2022, há três principais fatores que podem gerar incerteza: pandemia, cenário econômico menos favorável do país e eleições presidenciais de outubro.
Após um dramático 2020, o ano de 2021 foi marcado pelo avanço da vacinação contra o coronavírus no mundo e pela recuperação gradual das economias. Nesse cenário, o Indicador de Incerteza do Brasil (IIE-Br) seguiu, na maioria do tempo, em trajetória de queda a...
Fazendo a conta certa, o teto Temer, que completou cinco anos de vigência em 2021, não reduziu, mas também não aumentou o gasto primário da União em proporção do PIB. A magnitude da mudança varia substancialmente de acordo com o conceito de gasto utilizado.
Criado em 2016, com vigência a partir de 2017, o atual teto de gasto completou cinco anos em 2021. Os defensores da medida dizem que ela foi importante para diminuir o gasto primário da União. Isso de fato aconteceu, mas a magnitude da redução varia substancialmente de acordo...
Relatório do Banco Mundial prevê forte desaceleração mundial este ano e aumento do hiato de renda entre países avançados e emergentes. As pressões inflacionárias e preocupações fiscais têm acelerado o desmonte no mundo dos programas de estímulo associados à pandemia.
Neste e no próximo ano, a economia mundial vai passar por um processo de ajuste, conforme a pandemia perde centralidade. Segundo relatório do Banco Mundial divulgado em janeiro, o ajuste será marcado por forte desaceleração do crescimento e um...
A economia brasileira é pouco resiliente. Duas décadas perdidas nos últimos quarenta anos não deixam margem a dúvidas. Precisamos aumentar a resiliência da economia e do nosso contrato social. Caso contrário, choques externos poderão resultar em novas décadas perdidas.
Desde março de 2020, o economista Markus Brunnermeier, professor da Universidade de Princeton, tem realizado uma série de seminários virtuais com cientistas e economistas renomados, a Markus´ Academy. Como não poderia deixar de ser, o foco é a pandemia de Covid-19...
Fatores exógenos à condução da política econômica, como queda do preço das commodities, mudança de estratégia da Opep para derrubar preço do barril em 2014 e falta de chuvas, também contribuíram para o mau desempenho econômico do Brasil na segunda década do século XXI.
A recessão brasileira de 2014-16, que fez o PIB recuar 3,5% em 2015 e 3,3% em 2016, marcou dramaticamente o fim de um período de cerca de uma década de desempenho econômico mais razoável, que chegou a alimentar a ilusão de que o país poderia manter um ritmo...
Confirmando nosso call não-consensual, BC exerceu graus de liberdade autoconcedidos no Comunicado de dez/21 e sinalizou redução do ritmo de altas da Selic a partir da reunião de mar/22 – a despeito das expectativas de inflação para 2022/2023 acima das metas fixadas pelo CMN.[1]
No final de 2021, publicamos um artigo[2] com uma visão não-consensual em relação às mudanças feitas na comunicação do Banco Central em sua última reunião do ano. Na visão hegemônica do mercado, a autoridade monetária foi...
A COVID-19 impactou atividades econômicas e tornou difícil a tarefa de ajustar séries estatísticas por sazonalidade, sendo necessário um maior número de observações após passado o período mais crítico da crise para identificar corretamente o comportamento sazonal das séries.
O surto de COVID-19 impactou severamente várias atividades econômicas não apenas no Brasil, mas também no resto do mundo, desacelerando a economia mundial.
Em termos estatísticos, as séries sofreram quedas expressivas diante das...
Celso Furtado enxergou esgotamento político de nossa curta experiência democrática no pós-guerra. Agora, esgotamento fiscal é sinal do esgotamento do sistema político (expressão de Rubens Ricupero). Oxalá a história seja diferente e, sem ruptura, sistema consiga se reformar.
No dia 3 de janeiro foi publicado no Valor Econômico a entrevista do embaixador Rubens Ricupero, ex-ministro do Meio Ambiente e da Fazenda, além de ter sido secretário geral da Unctad entre 1995 e 2004. Divulgada no início de ano, a...
