Retorno à reforma da Previdência, para analisar um dos pontos da PEC (proposta de emenda constitucional do governo). Como apontei em texto anterior, dividir a discussão em 12 grandes temas pode tornar o debate menos difícil. Meu primeiro tema é a mudança proposta para o abono salarial, porque tenho opinião diferente tanto do governo quanto da oposição neste assunto. Em outras palavras, apanharei dos dois lados, mas vamos em frente.

Começando com um pouco de história, o abono salarial foi criado pela ditadura militar (sim, foi ditadura) nos anos 1970. Trata-se de um benefício...

No final do ano passado, preparei uma nota para o Observatório de Política Fiscal (OPF) do FGV IBRE apresentando alguns detalhes metodológicos e estimativas do resultado fiscal estrutural do governo geral brasileiro entre 1995 e o 3º trimestre de 2018.

O objetivo deste texto é o de atualizar essas estimativas, já levando em conta o ano fechado de 2018, bem como: i) apresentar estimativas para o período 1985-1994 (algo inédito para o caso brasileiro, já que a maioria das estimativas conhecidas se inicia em 2002); e ii) apresentar estimativas para...

Com o objetivo de antecipar o desempenho mensal das receitas federais e seguindo metodologia própria[1], apresentamos previamente uma estimativa dos resultados divulgados pelos boletins gerenciais da Secretaria da Receita Federal do Brasil (RFB) ao final de cada mês.

Para o mês de março de 2019, estima-se que a arrecadação das receitas federais apresente um crescimento real de 0,2%, na comparação com março de 2018. Dessa forma, arrecadação federal teria atingido R$ 110,7 bilhões no terceiro mês deste ano. Tal resultado decorre, principalmente,...

A ideia de se fazer uma profunda reforma da Previdência só se tornou um pouco mais tolerável para a sociedade brasileira e o seu sistema político quando o foco passou da questão contábil e fiscal para os aspectos de justiça. Como é bem sabido, o sistema previdenciário nacional tem regras distintas nos regimes de aposentadoria, que favorecem os servidores públicos. Estes foram contemplados pela Constituição de 1988 com integralidade (direito a se aposentar pelo último salário recebido) e paridade (reajuste dos inativos igual ao dos ativos da mesma carreira). Em sucessivas...

Como já amplamente divulgado e do conhecimento de todos, a recessão que o país passou foi muito forte, possivelmente levando à pior década de crescimento econômico dos últimos 120 anos. Nos últimos quatro anos, o PIB brasileiro recuou 1,2% ao ano, em termos reais, algo sem precedentes na história do país. Na comparação internacional, no biênio de crescimento negativo (2015 e 2016), mais de 90% dos países apresentaram um desempenho econômico melhor do que o Brasil. E a variável econômica mais sensível para a população, a taxa de desemprego, atualmente está em 12,4%, com mais de 13 milhões...

Ganhou manchete dos jornais a reação do presidente Bolsonaro à divulgação do número de desempregados revelados pela PNAD Contínua. No trimestre móvel dez-jan-fev, o número de desempregados chega a 13,98 milhões de pessoas desocupadas. No trimestre móvel nov-dez-jan havia sido 12,669 milhões e no trimestre móvel out-nov-dez, 12,195 milhões. Esse resultado dá a falsa impressão que o governo Bolsonaro criou mais desemprego.

Entretanto, devido à grande sazonalidade do emprego, esses resultados deveriam ser comparados com iguais períodos do ano...

A recessão de 2014-2016 terminou há mais de dois anos, mas a economia continua devagar, quase parando. Depois de perder 9,9% entre o pico de fevereiro de 2014 e o vale de outubro de 2016, a economia cresceu apenas 4% até janeiro de 2019, segundo dados do Monitor Mensal do PIB da FGV[1]. Somadas as fases de recessão e recuperação até aqui – 59 meses após o pico da economia –, pode-se considerar um dos piores ciclos da história brasileira.

A tabela abaixo mostra as perdas de PIB nas recessões brasileiras e o crescimento acumulado nos 27 meses...

O PIB brasileiro, recém-divulgado pelo IBGE, cresceu 1,1% em 2018. Apesar de positivo, esse número foi frustrante tendo em vista que a mediana do relatório Focus do Banco Central chegou a ser de 2,92%, no início de 2018. Esse resultado é ainda mais decepcionante quando se constata que, após dois anos de encerrada a recessão, a economia está longe do nível de atividade que apresentava anteriormente.

A recessão, que durou do 2º trimestre de 2014 até o 4º trimestre de 2016, segundo a FGV CODACE, resultou em perda de 8,2% de PIB.[1] No período pós-...

Está programada para julho deste ano a divulgação, pelo IBGE, dos primeiros resultados da Pesquisa de Orçamentos Familiares (POF) 2017/18, realizada quase 10 anos depois da edição anterior (POF 2008/09).

Em setembro deverão ser revelados os microdados da pesquisa e, a partir das leituras referentes a janeiro de 2020, IPCA e INPC deverão passar a contar com uma nova estrutura de ponderação, substituindo os pesos/produtos atuais (baseados na POF 2008/09 e que foram introduzidos ao cômputo desses índices de preços a partir da leitura de janeiro de...

Passados mais de dois meses e meio após a posse do novo presidente, o que se sabe do governo Bolsonaro?

Tal como prometido durante a campanha, o ex-capitão do Exército, de fato, não vestiu o figurino do presidencialismo de coalizão. Seu gabinete conta, hoje, com oito militares da ativa ou da reserva, nove ministros apartidários e cinco políticos ligados a três partidos (PSL, DEM e MDB). A nomeação de nenhum dos ministros políticos foi oficialmente endossada por suas siglas. Com efeito, essa composição ministerial em muito difere das de Cardoso,...

No Blog do Ibre, escrevi o artigo “PIB recua média anual de 1,2% por ano no período Dilma II/ Temer, queda sem precedentes em 120 anos”, comparando as taxas médias reais de crescimento do PIB por mandatos presidenciais (FHC I, FHC II, Lula I, Lula II, Dilma I e Dilma II / Temer), lembrando que a média desses últimos 24 anos (seis quadriênios presidenciais) foi de um crescimento de 2,3% ao ano, bem acima do recuo médio de 1,2% ao ano no último quadriênio.

No artigo, também há o gráfico com a média móvel de quatro anos das taxas reais de...

O debate sobre eventuais cortes da Selic nos próximos meses está bastante quente. Segundo o Valor apurou recentemente, já há cerca de 25% dos analistas projetando uma nova rodada de distensão monetária a partir de meados deste ano (condicionando esse movimento a avanços na tramitação da reforma previdenciária). Eu e meu colega, Gilberto Borça Jr, temos defendido novos cortes do juro básico desde a virada de 2017 para 2018 (aqui).  

Nesse contexto, o objetivo deste post é o de avaliar quantitativamente a política monetária brasileira à luz da...

O ano de 2018 foi caracterizado por forte surpresa negativa na atividade econômica. No início do ano passado, considerávamos que a economia brasileira iria crescer 2,9% em 2018. Com a passagem do ano a previsão foi caindo até 1,1%, resultado medíocre confirmado pelo IBGE em 28 de fevereiro. Ou seja, a revisão de nosso cenário de atividade entre fevereiro de 2018 e o mesmo mês de 2019 foi de 1,8 ponto percentual (180 centésimos de p.p.).

A surpresa negativa foi disseminada. As revisões foram mais concentradas no primeiro semestre, mas continuaram...

Abaixo, a reprodução de entrevista de Manoel Pires, pesquisador associado do FVG IBRE, ao Broadcast da Agência Estado, em 13/3/19, quarta-feira:

Brasília, 13/03/2019 - Coordenador do Observatório de Política Fiscal do Instituto Brasileiro de Economia (IBRE) da Fundação Getúlio Vargas, o economista Manoel Pires avalia que o governo Jair Bolsonaro precisa concentrar seu foco nas negociações da reforma da Previdência em quatro pilares: regras de acesso (idade mínima), financiamento, regra de cálculo e de transição...