Desde meados do ano passado, a economia argentina enfrenta graves dificuldades. A partir do segundo trimestre de 2018, o cenário internacional tornou-se mais desafiador: houve piora das condições financeiras globais, normalização da política monetária no mundo, piora das condições de liquidez internacional, fortalecimento do dólar e consequente perda de apetite pelo risco de emergentes. Esse cenário turbulento atingiu em cheio os países com maiores fragilidades estruturais, em especial a Argentina, que possuía déficits gêmeos (fiscal e externo) e forte endividamento em...

Anunciamos recentemente uma parceria entre IFec-RJ[1] e FGV IBRE para o desenvolvimento de um índice para o ambiente econômico do Rio de Janeiro. O índice tem como objetivo principal sinalizar com a menor defasagem possível mudanças no ambiente econômico do estado para auxiliar agentes públicos e privados nas suas tomadas de decisão. Por ser capaz de sintetizar em apenas uma medida as informações contidas em mais de 50 variáveis que abarcam desde indicadores tradicionais como o IBCR até o tráfego de veículos leves e pesados, o índice permite medir a temperatura da...

Na quarta-feira foi aprovado na CCJ do Senado o texto principal da PEC da reforma da previdência, com algumas modificações introduzidas pelo relator da matéria, Senador Tasso Jereissati.

O relatório apresentado semana passada já havia suprimido mudanças no BPC aprovadas na Câmara referentes ao critério de miserabilidade, além de flexibilizar alguns requisitos de aposentadoria para atividades que envolvem condições de insalubridade, como o trabalho em minas de carvão.

O texto aprovado na CCJ fez outra modificação...

Os economistas Fabio Giambiagi e Guilherme Tinoco, do BNDES, divulgaram recentemente um texto defendendo uma modificação da atual regra do teto de gastos da União, instituída em 2016 pela Emenda Constitucional 95, e que começou a vigorar a partir de 2017.

Resumidamente, eles defendem alguma flexibilização do atual teto, por meio da mudança de indexadores e de um tratamento diferenciado para os gastos de investimento (mas sem que isso deixe de gerar uma queda da despesa em % do PIB). Também definem os indexadores até 2036, dando uma maior...

Recentemente a elevação da cotação do real vem levantando questões sobre a trajetória da inflação e da SELIC. Os modelos do BC utilizando câmbio de US$ 4,15 encontram IPCA na meta em 2019 e 2020 e ainda não são impeditivos de interromper a trajetória de redução dos juros. A recente escalada do câmbio incomoda mais pela velocidade da deterioração do que pelo nível.

Segundo nossas contas, o IPCA está marcado aproximadamente com BRL de 3,91 utilizando a cotação média (média diária 12 meses). Nesse patamar a desvalorização sobre a cotação média é de...

Muito se tem comentado sobre a lenta retomada econômica após a última recessão brasileira. Apesar de o país estar em um período de expansão desde o 1º trimestre de 2017, este pode ser considerado o período de expansão mais fraco da história nacional, com crescimento de apenas 3,2%,[1] com as informações até o 1º trimestre de 2019.

No atual período expansivo chama atenção o desempenho da atividade de construção, que nunca havia se retraído em um período de expansão e que continua em recessão após mais de dois anos de finda a última recessão...

Quais são os efeitos esperado do acordo Mercosul- União Europeia no comércio exterior? O que esperar da agenda de liberalização e acordos comerciais do Brasil?

Os antecedentes das negociações

A história começou em 1999, quando foi anunciado o início das negociações para um acordo de livre comércio entre o Mercosul e a União Europeia. As negociações para a formação da Área de Livre Comércio das Américas (Alca) estavam progredindo e ambos os blocos regionais identificavam ganhos com essa aproximação....

Neste artigo vou fazer uma atualização de alguns dados da atividade econômica do Estado do Rio de Janeiro, com os dados do segundo trimestre de 2019, em continuação ao artigo publicado aqui no Blog do IBRE, com os dados do primeiro trimestre de 2019.

No segundo trimestre desse ano, o indicador de atividade econômica do Estado do Rio de Janeiro, calculado pelo Banco Central (IBCR – RJ), cresceu 0,4% em comparação com o primeiro trimestre de 2019, sendo a terceira alta consecutiva desse indicador (Gráfico 1). Na comparação com o mesmo trimestre do...

Em texto recente preparado em conjunto com meus colegas Manoel Pires e Gilberto Borça Jr.,  argumentamos que uma parcela relevante da “culpa” pela retomada atipicamente lenta do PIB brasileiro após a recessão de 2014-2016 reflete uma postura inadequada da política monetária, dadas as restrições colocadas às políticas fiscal e parafiscal desde 2015/16.

Central em nossa argumentação é a constatação apontada pela figura abaixo, que compila 9 estimativas independentes do chamado hiato do produto na economia brasileira: em média, elas apontavam para...

Com a aprovação da reforma da previdência na Câmara, e a perspectiva de uma tramitação rápida no Senado, um passo muito importante será dado para a superação da crise fiscal que levou o país a uma recessão profunda, seguida de uma retomada extremamente lenta da atividade econômica.

No entanto, ainda resta muito a fazer para assegurar a sustentabilidade das contas públicas no longo prazo. Em particular, uma questão que merece um debate aprofundado é o fato de que, a despeito de múltiplas regras fiscais, os resultados nos últimos anos foram...

Considerando o cenário econômico atual, o cumprimento da meta de déficit primário do governo central, em 2019, de R$ 139 bilhões requer um contingenciamento no Orçamento na casa de R$ 34,2 bilhões. Por conta disso, como observa a economista Vilma Pinto, especialista em contas públicas do FGV IBRE, os gastos discricionários não poderão ultrapassar R$ 95 bilhões no corrente ano. Para se ter uma ideia do que esse número representa, nos 12 meses acumulados até junho deste ano, o gasto discricionário do governo federal atingiu R$ 120 bilhões. Como se vê, é necessário um...

No final de 2016, a equipe do Presidente da República Michel Temer anunciou uma série de medidas com o objetivo de estimular a economia, que estava prestes a sair de uma de suas mais longas recessões. Uma das medidas gestadas naquela ocasião foi a liberação dos recursos de contas inativas do Fundo de Garantia do Tempo de Serviço (FGTS)[1].

De acordo com a Caixa Econômica Federal, 25,9 milhões de brasileiros sacaram cerca de R$ 44 bilhões das contas do FGTS entre março e julho de 2017. A medida ajudou a impulsionar a economia, com um impacto...

A Câmara dos deputados rejeitou a proposta de reforma da previdência rural apresentada pelo governo. Apesar dessa decisão o problema persiste, pois nas condições atuais a previdência rural gera grande parte do déficit do INSS, não tem mecanismos efetivos para comprovar se o beneficiário realmente exerceu a atividade rural e carece de financiamento patronal adequado.

A reforma dos benefícios rurais provavelmente voltará ao debate político nos próximos anos, pois a reforma da previdência urbana e a falta de controle adequado na concessão de...

Introdução

A atual crise econômica brasileira não encontra paralelo na história do país. Depois de dois anos consecutivos, 2015 e 2016, de forte contração do PIB, e outros dois, 2017 e 2018, de baixo crescimento, a economia encontra-se praticamente estagnada e flertando com a volta da recessão neste ano de 2019.

Mesmo que se ignore o forte recuo acumulado do PIB no biênio 2015/16 (de -6,7%), ainda assim o crescimento de apenas 1,1% a.a. em 2018 (ritmo semelhante ao que será observado em 2017-19) colocou...