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  • De onde vem nossa crença no Estado onisciente?
    Claudio Considera
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/de-onde-vem-nossa-crenca-no-estado-onisciente
    Mon, 22 May 2017 18:15:00 -0300
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    Em excelente artigo publicado no jornal Valor Econômico em 5 de maio, Armando Castelar Pinheiro, utilizando-se do ferramental de Yuval Harari em "Sapiens: Uma breve história da humanidade", atribui o sucesso do homo sapiens em relação a outros homos que o antecederam ou que com ele conviveram à sua capacidade de compartilhar narrativas imaginadas e tratá-las como se realidade fossem. 

    Utilizando o instrumental proposto por Harari, Armando se pergunta por que o Brasil não consegue sair da prolongada estagnação em que mergulhou no início dos anos 1980. Por que um país que, nas...

  • Em termos recorrentes, déficit primário já atingiu marca de 3,5% do PIB
    Vilma da Conceição Pinto
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/em-termos-recorrentes-deficit-primario-ja-atingiu-marca-de-35-do-pib
    Thu, 18 May 2017 16:15:00 -0300
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    Entender o comportamento do resultado primário ao longo do tempo tem se tornado tarefa muito difícil no período recente. Isso ocorre porque o resultado primário do governo está repleto de eventos atípicos e não recorrentes, que afetam o resultado, mas de forma pontual. Olhar apenas o resultado divulgado não nos diz muito sobre a capacidade de geração de primário no futuro.

    Assim, o resultado recorrente – aquele que exclui os eventos atípicos, segundo metodologia nossa[1] – é um bom indicador para analisar os rumos da política fiscal.

    Quando olhamos em...

  • Feminismo e democracia – o impacto da lei de cotas
    Bernardo Coelho
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/feminismo-e-democracia-o-impacto-da-lei-de-cotas
    Wed, 17 May 2017 10:30:00 -0300
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    Em meio a avanços nos direitos das mulheres, a representatividade feminina na política segue tímida. Com apenas 51 deputadas federais, 9,9% do total, o Brasil ocupa a 153ª posição no ranking de participação feminina no parlamento.[1]. A lei 12.034/2009 procurou incentivar a participação feminina ao estabelecer uma cota de 30% de candidatas por partido. No entanto, o que passou a se observar foi o lançamento de candidaturas “fantasmas”, ou seja, candidatas sem nenhum voto. Nesse texto, vou abordar o impacto da PEC 134/2015, que está em discussão no Congresso Nacional, e...

  • Infraestrutura derruba Brasil no ranking de competitividade: o que fazer?
    Paulo Lins
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/infraestrutura-derruba-brasil-no-ranking-de-competitividade-o-que-fazer
    Mon, 15 May 2017 10:00:00 -0300
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    O World Economic Forum publica anualmente o Global Competitiveness Index (GCI), um índice que agrega diversos aspectos que influenciam a competitividade de uma economia. Na última edição publicada, a de 2016, o Brasil encontrava-se na 81ª posição de um total de 138 países contidos na lista. Estamos atrás de vários de países da América Latina, como Chile (33º), México (51º), Colômbia (61º), Peru (67º) e Uruguai (73º), e atrás de todos os outros países pertencentes aos BRICS, Rússia (43º), Índia (39º), China (28ª) e África do Sul (47ª). Talvez o mais alarmante é que o...

  • Reforma trabalhista piorou no Congresso, mas ainda há tempo de melhorar
    Manoel Pires
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/reforma-trabalhista-piorou-no-congresso-mas-ainda-ha-tempo-de-melhorar
    Fri, 12 May 2017 15:15:00 -0300
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    A Câmara dos Deputados aprovou em sistema de urgência a minirreforma trabalhista proposta pelo governo. Esse é um assunto importante para adequar as relações entre capital e trabalho do Brasil aos desafios do mundo contemporâneo.

    A proposta do governo tentou conciliar os itens com menor polêmica e maior impacto. O mote da minirreforma foi fortalecer a segurança jurídica das negociações coletivas. Para evitar brechas para negociações que pudessem resultar em perdas de direitos essenciais, o governo elencou os itens em que esses acordos teriam garantia de lei.

    O cuidado que o...

  • Brasil parou por razões internas, e pode voltar a crescer com ações internas
    Silvia Matos
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/brasil-parou-por-razoes-internas-e-pode-voltar-crescer-com-acoes-internas
    Thu, 11 May 2017 23:45:00 -0300
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    O desempenho da economia brasileira tem sido de desaceleração desde meados de 2011. Em 2014, houve um agravamento dessa tendência, levando o Brasil a uma das piores recessões de sua história.

    Diante desse quadro, o debate sobre os motivos da desaceleração brasileira se intensificou. Em um primeiro momento, foram divulgados estudos do BID e do FMI que enfatizavam os fatores externos como os mais relevantes para a desaceleração da economia brasileira. [1]

    Em texto mais recente, Bráulio Borges[2] destaca que “é possível identificar claramente uma interconexão entre a...

  • IGP-M de abril: Anatomia de um recorde
    Salomão Quadros (In Memoriam)
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/igp-m-de-abril-anatomia-de-um-recorde
    Wed, 10 May 2017 10:00:00 -0300
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    A divulgação de estatísticas seriais não pode prescindir de referências históricas, que ajudem a situar os números mais recentes na escala em que são medidas. Estamos falando de frases como “esta é a maior taxa em cinco anos “ e outras semelhantes, encontradas com facilidade em títulos de matérias jornalísticas. Para o bem ou para o mal, o resultado presente desperta maior atenção quanto mais distante no tempo estiver a marca superada. 

    Como as séries estatísticas, especialmente as econômicas, são cheias de flutuações, não é comum que um resultado seja divulgado na condição de valor...

  • Plano Marshall e BNDES
    Samuel Pessoa
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/plano-marshall-e-bndes
    Mon, 08 May 2017 23:15:00 -0300
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    Segundo a Wikipédia, o plano Marshall consumiu US$ 13,1 bilhões do Tesouro norte-americano entre 1949 e 1951, distribuídos da seguinte forma: US$ 5,1 bilhões em 1949, US$ 3,8 bilhões em 1950 e US$ 4,1 bilhões em 1951. A preços de 2016, empregando o deflator do PIB dos EUA como índice de preços, o custo total do Plano Marshall foi de US$ 104 bilhões de dólares, ou US$ 324 bilhões de reais ao câmbio de R$ 3,1 por dólar americano. Entre 2008 e 2014 o Tesouro Nacional do Brasil emprestou – praticamente a fundo perdido – R$ 400 bilhões para o BNDES fazer política contracíclica em função da...

  • Sem reforma da Previdência, Brasil pode virar Rio de Janeiro
    Fernando de Holanda Barbosa Filho
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/sem-reforma-da-previdencia-brasil-pode-virar-rio-de-janeiro
    Fri, 05 May 2017 10:15:00 -0300
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    O mês de maio será decisivo para o governo do Presidente Michel Temer e para o país. A reforma da Previdência deverá ser votada até o fim deste mês no Congresso Nacional. A aprovação da reforma fará com que os agentes mantenham a confiança de que a casa está sendo arrumada e de que, apesar do elevado déficit das contas públicas, os problemas estruturais da economia brasileira estão sendo enfrentados. 

    A não aprovação da reforma da Previdência deverá ter impactos imediatos em nossa economia. O risco país aumentará, elevando a taxa de juros de longo prazo e reduzindo o espaço que o...

  • Uma recessão feita em casa
    Marcel Balassiano
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/uma-recessao-feita-em-casa
    Thu, 04 May 2017 00:30:00 -0300
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    Segundo o Comitê de Datação de Ciclos Econômicos (CODACE), a atual recessão brasileira começou no segundo trimestre de 2014. Depois de crescimento em 2014 (0,5%), houve uma contração, em termos reais, de 3,8%, e de 3,6% em 2015 e 2016, respectivamente. A última vez em que o país apresentou dois anos seguidos de crescimento real negativo do PIB foi em 1930 e 1931, logo após a Crise de 29, segundo a série histórica do Ipeadata. A queda, em termos reais, do biênio 2015-2016 foi de 3,7% ao ano, maior do que o recuo médio do biênio 1930-1931 (2,7% a. a., em média).

    Uma grande questão é...

  • O que separa a complacência da descrença
    Manoel Pires
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/o-que-separa-complacencia-da-descrenca
    Wed, 03 May 2017 10:45:00 -0300
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    Um dos debates mais instigantes que tivemos no Ibre/FGV nos últimos meses foi a respeito do grau de complacência do mercado financeiro traduzido no bom comportamento do preço dos ativos com relação à real situação da economia brasileira. Quem faz esse tipo de pergunta normalmente enxerga um descolamento muito grande entre a situação real e o que os preços dos ativos indica.

    Evidentemente, os ativos não refletem apenas a situação real. Podem espelhar aspectos qualitativos como expectativas otimistas com relação ao futuro da economia, ao eventual sucesso da política econômica e às...

  • Nuances do orçamento anual
    Vilma da Conceição Pinto
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/nuances-do-orcamento-anual
    Fri, 28 Apr 2017 10:45:00 -0300
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    Muito se falou sobre a estimativa de receitas da LOA (Lei Orçamentária Anual) de 2017 estar superestimada. De fato, ela estava! Mas será que esse movimento foi exclusivo de 2017, ou ocorreu em anos anteriores?

    Para 2017, as receitas primárias não só consideravam um volume relativamente elevado de receitas incertas (extraordinárias), como também se baseavam em uma heroica hipótese de saída da profunda recessão que o país vive, com estimativa de crescimento de 1,6% este ano.

    A reprogramação orçamentária mudou a...

  • O imposto sindical e o poder dos sindicatos no Brasil
    Tiago Cabral Barreira
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/o-imposto-sindical-e-o-poder-dos-sindicatos-no-brasil
    Wed, 26 Apr 2017 12:15:00 -0300
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    A possível aprovação do fim da contribuição sindical compulsória, parte da reforma trabalhista programada para ir ao plenário da Câmara hoje (26/4/17), suscita inúmeras polêmicas. Uma delas é o poder e a influência dos sindicatos no mercado de trabalho brasileiro. Até que ponto o fim dessa contribuição levará ao enfraquecimento de canais de representatividade dos trabalhadores e da defesa de direitos trabalhistas? 

    A contribuição sindical compulsória, instituída por Getúlio Vargas, constitui uma importante fonte de rendimentos para entidades sindicais. Ao todo, R$ 3,5 bilhões foram...

  • Boletim Macro Ibre: País se aproxima de momento de decisão
    Regis Bonelli (In Memoriam), Armando Castelar, Silvia Matos
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/boletim-macro-ibre-pais-se-aproxima-de-momento-de-decisao
    Tue, 25 Apr 2017 14:15:00 -0300
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    A inflação está controlada, os juros caem e há sinais, ainda que tímidos e incertos, de retomada. A situação fiscal, entretanto, continua muito complicada. No curto prazo, o déficit primário é elevado e não dá sinais de queda significativa. No front estrutural, aproxima-se a hora da verdade da votação em plenário da reforma da Previdência, com o risco de serem aprovadas mudanças muito diluídas em relação à proposta que foi ao Congresso.

    O mercado parece precificar uma reforma da Previdência um pouco mais modesta que a originalmente enviada pelo...

  • Populismo deve perder na França, mas há riscos
    Armando Castelar
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/populismo-deve-perder-na-franca-mas-ha-riscos
    Tue, 25 Apr 2017 09:45:00 -0300
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    Com as óbvias exceções, o resultado da eleição de domingo na França deixou muita gente feliz. Porém, poucos pareciam tão eufóricos como os mercados de apostas e as empresas de pesquisa de opinião. 

    Afinal de contas, depois de duas grandes eleições – Brexit, no Reino Unido, e Trump, nos EUA – em que elas erraram muito, desta vez o seu desempenho foi admirável. Como mostra a figura abaixo, copiada do Financial Times, os erros foram pequenos e podem ser atribuídos a tendências que vinham em curso nos últimos dias, de queda da extrema direita e alta da extrema esquerda. 

    ...
  • Flexibilização de contrato de trabalho deve reduzir informalidade das mulheres
    Bruno Ottoni
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/flexibilizacao-de-contrato-de-trabalho-deve-reduzir-informalidade-das-mulheres
    Mon, 24 Apr 2017 10:30:00 -0300
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    O Congresso está discutindo uma nova reforma trabalhista. Dentre os itens incluídos na proposta, um em especial, a tentativa de flexibilização da jornada, tem sido alvo de inúmeras críticas. Dois exemplos dessa flexibilização contempladas na reforma são a criação do contrato de trabalho intermitente e a permissão para negociação coletiva da jornada de trabalho. No primeiro caso, o novo contrato de trabalho intermitente permite que o funcionário seja pago somente pelas horas de serviço de fato prestadas. Já no segundo caso, o empregador tem a possibilidade de negociar,...

  • Cenário bom para a inflação não é só no curto prazo
    André Braz
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/cenario-bom-para-inflacao-nao-e-so-no-curto-prazo
    Wed, 19 Apr 2017 19:30:00 -0300
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    A expectativa do mercado para inflação de 2017 – segundo pesquisa Focus do Bacen – registrou recuo de 1 ponto percentual no primeiro trimestre, passando de 4,7% para 3,7%. Esse ajuste, promovido em curto espaço de tempo, foi o mais forte dos últimos 12 meses.

    Motivação não falta para a construção de um cenário mais otimista para a inflação no curto prazo. Todos os indicadores que procuram captar a tendência dos preços – desconsiderando distúrbios temporários – só confirmam a desaceleração da inflação. 

    A taxa em 12 meses do núcleo de inflação[i], por exemplo, registrou, até...

  • Previdência e salário mínimo – não dá para esconder debaixo do tapete
    Bráulio Borges
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/previdencia-e-salario-minimo-nao-da-para-esconder-debaixo-do-tapete
    Mon, 17 Apr 2017 16:15:00 -0300
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    A Folha de São Paulo publicou, no último dia 10 de abril, reportagem apontando que a premissa de reajustes reais do salário mínimo utilizada no cenário do governo para o gasto previdenciário entre 2020 e 2060 tem o efeito de pressionar consideravelmente a projeção para essa despesa. 

    Eu já venho apontando isso em diversas conversas com outros colegas desde meados do ano passado, depois que li atentamente o Anexo IV.6 do PLDO 2017.

    Como pode ser notado nesse documento, as projeções do governo no cenário...

  • Como deve ser distribuído o ônus da reforma da Previdência?
    Bruno Ottoni
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/como-deve-ser-distribuido-o-onus-da-reforma-da-previdencia
    Wed, 12 Apr 2017 17:30:00 -0300
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    Este é o terceiro post e último post de uma série sobre a reforma da Previdência. Neste último texto pretendo discutir sobre como deve ser distribuído o ônus da reforma. Ou seja, pretendo responder aqui à seguinte pergunta: quais são os grupos que devem pagar a maior parte da conta para que o governo consiga restaurar o equilíbrio fiscal?

    Pesquisadores sugerem que a reforma da previdência, proposta pelo governo, tende a ser progressiva. É verdade que o texto original enviado ao Congresso exige sacrifícios de todas as classes sociais (ricos e...

  • Qual deve ser a magnitude da Reforma da Previdência?
    Bruno Ottoni
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/qual-deve-ser-magnitude-da-reforma-da-previdencia
    Wed, 12 Apr 2017 14:30:00 -0300
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    Apresento hoje o segundo de uma série de três textos sobre a reforma da Previdência. No primeiro, defendi a necessidade da realização de uma reforma do atual sistema previdenciário brasileiro. Neste segundo artigo, procuro tratar da magnitude da reforma. Mais precisamente, pretendo responder a seguinte pergunta: qual deve ser a magnitude das mudanças a serem realizadas no atual sistema de previdência brasileiro, para garantir um gasto com as aposentadorias que seja compatível com o grau de envelhecimento da população do país?

    Projeções internas...

  • Turbulência no encontro das águas
    Livio Ribeiro
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/turbulencia-no-encontro-das-aguas
    Wed, 12 Apr 2017 13:30:00 -0300
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    Não sei se os leitores já tiveram a oportunidade de presenciar o fenômeno do encontro das águas perto de Manaus. De um lado vem o Rio Solimões, barrento e revolto. Do outro lado, o Rio Negro, mais calmo e com suas águas escuras. A negociação entre ambos não é fácil; de início não se misturam e correm lado a lado. Pouco a pouco um rio avança sobre o outro, em um processo turbulento e bastante gradual. Eventualmente as águas se fundem e a vida segue.

    Gosto de usar essa figura para explicar o comportamento da taxa de câmbio. A primeira água são...

  • A Reforma da Previdência é necessária?
    Bruno Ottoni
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/reforma-da-previdencia-e-necessaria
    Wed, 12 Apr 2017 12:15:00 -0300
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    Este é o primeiro de três textos em que procuro organizar o debate sobre a reforma da Previdência. Em geral, análises sobre o tema costumam misturar três aspectos distintos da reforma, que, na minha visão, devem ser discutidos separadamente. São eles: necessidade, magnitude e distribuição do ônus. Neste primeiro texto, falarei sobre o primeiro aspecto. Mais precisamente, procurarei responder a seguinte pergunta: a reforma da Previdência é necessária?

    Na minha opinião, bastam apenas dois números para demonstrar a total incoerência do atual...

  • O legado da irresponsabilidade
    Claudio Considera
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/o-legado-da-irresponsabilidade
    Tue, 11 Apr 2017 12:00:00 -0300
    node/96

    Em livro recentemente lançado, Claudia Safatle, João Borges e Ribamar Oliveira detalham os bastidores da crise econômica que mergulhou o país na pior recessão de sua história. Esta recessão, que se iniciou no segundo trimestre de 2014, segundo o Comitê de Datação dos Ciclos Econômicos com sede na Fundação Getúlio Vargas, prossegue sem sinais claros de reversão.

    Os resultados das políticas econômicas geralmente duram até muito tempo após estas terem sido implementadas. E, infelizmente, por desígnios da economia, os erros de política econômica...

  • PIB e desemprego: anatomia de uma recessão
    Regis Bonelli (In Memoriam)
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/pib-e-desemprego-anatomia-de-uma-recessao
    Mon, 10 Apr 2017 12:00:00 -0300
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    A divulgação pelo IBGE, no início de março, dos resultados do PIB do último trimestre de 2016 — logo, do ano como um todo — não trouxe grandes surpresas para os que acompanham a evolução do nível de atividade da economia brasileira: a queda de 3,6% no ano, em seguida à de 3,8% em 2015, já era esperada pela quase totalidade dos analistas. De qualquer forma, com a expectativa de que a longa recessão tenha terminado no último trimestre do ano passado (se de fato a economia voltou a crescer no atual), vale a pena fazer a anatomia do grande mergulho de 2014 a 2016, e destacar...

  • Dinheiro compra um pouco de felicidade
    Aloisio Campelo
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/dinheiro-compra-um-pouco-de-felicidade
    Fri, 07 Apr 2017 12:00:00 -0300
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    O tema felicidade tem sido objeto de reflexão de filósofos, como Aristóteles, há mais de dois milênios. A partir da segunda metade do século passado, estudos empíricos sobre o assunto ganharam notoriedade, primeiro entre psicólogos e sociólogos. Mais adiante, a partir dos anos 1970, entre economistas.

    O interesse em medidas diretas de bem-estar subjetivo tem se espalhado por diversos ramos da economia, passando pelo debate teórico sobre funções utilidade e chegando ao epicentro das discussões contemporâneas sobre a eficiência do PIB como medida...

  • O aumento no preço das commodities não é suficiente para garantir ciclo expansivo das exportações
    Lia Baker Valls Pereira
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/o-aumento-no-preco-das-commodities-nao-e-suficiente-para-garantir-ciclo-expansivo-das
    Thu, 06 Apr 2017 13:00:00 -0300
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    O preço da cesta das principais commodities exportadas pelo Brasil, após queda de 48% entre maio de 2014 e fevereiro de 2016, voltou a crescer e registrou aumento de 37% entre os meses de fevereiro de 2016 e 2017. Essa melhora está associada aos estímulos do governo chinês ao investimento e ao aumento no nível de atividade nos Estados Unidos e na Europa. Na cesta IBRE, destacam-se os aumentos das commodities metálicas e de energia (minério de ferro com 150%, e petróleo e derivados com 95%, entre os meses de fevereiro), pois as agrícolas cresceram abaixo de 30%.

    O aumento nos preços...

  • Urgência da reforma tributária
    Vilma da Conceição Pinto, José Roberto Afonso
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/urgencia-da-reforma-tributaria
    Thu, 06 Apr 2017 12:00:00 -0300
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    A deterioração da arrecadação nos anos recentes trouxe à tona com vigor um tema antigo e de difícil implementação: a necessidade de resolver os problemas no sistema tributário brasileiro. Conhecido por ter todos os defeitos possíveis, da injustiça aos cidadãos até o prejuízo à competitividade da produção nacional, até há pouco tempo o sistema tinha ao menos a virtude de arrecadar muito e cada vez mais. Para além de todas as perdas com a recessão, até essa tradicional vantagem parece ter sido perdida.

    Muitas são as propostas de reforma tributária...

  • Menos transparência nos números da Previdência
    Vilma da Conceição Pinto, José Roberto Afonso
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/menos-transparencia-nos-numeros-da-previdencia
    Wed, 05 Apr 2017 13:00:00 -0300
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    A reforma da Previdência social, em qualquer país e em qualquer momento, sempre desperta muita polêmica. O debate em curso no Brasil não foge a essa regra. Porém, está surpreendendo a enorme distância entre defensores e críticos quando se trata de dimensionar o tamanho do déficit e a forma de seu financiamento. Para dissipar tais dúvidas, será necessário mais transparência sobre as contas da Previdência e, especificamente, sobre a estrutura da arrecadação da contribuição previdenciária. Porém, nos últimos anos, ocorreu exatamente o contrário.

    ...

  • A recuperação factível
    Julio Mereb
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/recuperacao-factivel
    Wed, 05 Apr 2017 12:00:00 -0300
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    Muito se tem discutido sobre a capacidade de recuperação da economia brasileira em 2017, após dois longos e árduos anos de profunda recessão. Vários analistas têm alegado que, em face de tamanha capacidade ociosa, o potencial de recuperação da economia brasileira deveria ser bastante elevado, o que levou alguns deles a projetar em meados do ano passado um crescimento de até 2% para 2017. Após a frustração com o PIB do terceiro trimestre de 2016, contudo, a mediana das projeções do FOCUS já recuou para patamares bem mais modestos, encontrando-se hoje em 0,5%. O IBRE/FGV,...

  • Inflação: desta vez é diferente?
    Salomão Quadros (In Memoriam)
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/inflacao-desta-vez-e-diferente
    Mon, 03 Apr 2017 12:00:00 -0300
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    Na primeira metade dos anos 1980, a economia americana ingressou no período conhecido como a Grande Moderação. PIB estável, baixa inflação, alongamento do ciclo econômico e maior previsibilidade fizeram desta fase o paraíso dos banqueiros centrais. A década e meia anterior, em contraste, é chamada de a Grande Inflação. O índice de preços ao consumidor, que começou os anos 1970 em torno de 6%, alcançou 12% no fim de 1974. Após refluir nos dois anos seguintes, sobreveio nova pressão, que empurrou a alta de preços para 14,5% em março de 1980.

    ...

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