Pacote facilita cumprimento do arcabouço fiscal até o fim do governo. Mas sem atacar problemas estruturais, institucionalidade fiscal segue frágil, e mais ajustes (no gasto) serão necessários. Parece faltar senso de urgência.

Propostas são rudimentares em conteúdo, forma e comunicação. Não há ajuste estrutural e é grande o risco de desidratação. Anúncio de correção na tabela do IR elevou percepção de desorganização no debate macroeconômico brasileiro.

Projetamos déficits em conta corrente em torno de 2,5% do PIB no biênio 2024-2025. Esperamos financiamento externo suficiente, com sinais de aumento da participação de capitais de curto prazo. Este é um tema a acompanhar nos próximos meses.

Não há um mecanismo eficaz de enforcement, ao longo da tramitação orçamentária, que garanta o cumprimento da meta de  primário estabelecida no PLOA. Com isso, as projeções do PLOA tendem a ser mais otimistas do que a realidade.