Um dos temas que vêm sendo discutidos fortemente nos fóruns internacionais dos produtores e divulgadores de dados estatísticos é sua disseminação. É um desafio fazer com que a narrativa de uma divulgação de uma estatística permita que o número divulgado seja compreendido de forma ampla e com clareza. E não apenas por especialistas embebidos nas tecnalidades incompreensíveis para os demais, mas por todos os interessados. Um número divulgado de forma incorreta tem enorme poder de gerar mais confusão do que esclarecer algo.

O hiato do produto alcançou o recorde de -14,1% no segundo trimestre deste ano, conforme pode ser observado no Gráfico 1 abaixo. Esse número foi estimado a partir das estimativas mensais do Monitor do PIB-FGV e de informações de previsão para séries do período ainda não publicadas. Como resultado, esse exercício estimou, para o segundo trimestre, uma queda de 9,4%[1] na comparação com o trimestre imediatamente anterior e de 11,2% na comparação interanual.

Segundo o Monitor do PIB-FGV, a retração de 13,4%[1] do PIB em abril, foi a pior dos últimos 40 anos na comparação com o mesmo mês do ano anterior, conforme pode ser visto no Gráfico 1.

Este é mais um Relatório de divulgação do Hiato do Produto calculado pela Superintendência de Estatísticas Públicas do FGV IBRE que tem sido usualmente disponibilizado trimestralmente neste blog do IBRE. Nessa edição o cálculo do hiato pela função de produção foi ampliado para abranger os setores Industrial e de Serviços, além de possibilitar o cálculo da Produtividade Total de Fatores (PTF) destas atividades.

Este texto utiliza-se de informações do Monitor do PIB-FGV referente a março do corrente ano para argumentar que a economia continuava estagnada, em sua marcha de baixo crescimento de 1% antes da eclosão da pandemia.

1. INTRODUÇÃO

O estudo acerca do produto potencial vem ganhando espaço entre as discussões dos economistas. Em momentos de crise e estresse econômico, como o da atual conjuntura mundial, estudos sobre o tema se tornam ainda mais importantes, tendo em vista a utilidade do indicador para a formulação e a condução de políticas econômicas.

Covid-19

Havíamos escrito este texto antes da pandemia do Covid-19 chegar ao Brasil, aguardando a divulgação do estudo de que participamos, por solicitação do SEBRAE-Nacional à FGV.

(Esse texto foi publicado originalmente pelo jornal Valor Econômico, em 17/4/2020. O link está aqui)

A Secretaria de Política Econômica do Ministério da Economia (SPE) divulgou recentemente nota metodológica sobre a medida dos PIBs público e privado, seguida de uma estimativa da evolução dessas magnitudes em 2019[1].

Uma preocupação recorrente entre os economistas é entender se há alguma pressão de demanda que pode vir a provocar alterações na política monetária. O cálculo do hiato do produto busca contribuir para essa discussão, já que variações do hiato indicam se há ou não pressão inflacionária. Sendo uma variável não observável, a tarefa dos economistas é estimar o produto potencial (aquele que é possível utilizando-se toda a capacidade produtiva) e calcular o hiato, que é definido pela diferença entre o produto potencial e o produto efetivo.