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  • O aumento da incerteza sobre o mecanismo de transmissão da política monetária
    José Júlio Senna
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/o-aumento-da-incerteza-sobre-o-mecanismo-de-transmissao-da-politica-monetaria
    Wed, 27 Nov 2019 11:15 -0300
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    Na reunião do Copom de 05 do corrente mês, os integrantes do Comitê ressaltaram dois novos fatores de risco para o cumprimento das metas de inflação. De um lado, à influência do elevado nível de capacidade ociosa na economia, acrescentaram a “potencial propagação da inflação corrente, por mecanismos inerciais” como elemento capaz de continuar produzindo projeções de inflação abaixo do esperado.

    (esse texto foi repostado porque a versão inicial tinha lacunas de números e dados, falha do blog, não do autor) 

    ...
  • Por que a adesão ao uso de tecnologia é lenta na Segurança Pública
    Joana Monteiro
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/por-que-adesao-ao-uso-de-tecnologia-e-lenta-na-seguranca-publica
    Tue, 26 Nov 2019 10:15 -0300
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    No último post, descrevi exemplos de tecnologias já disponíveis para construir cidades inteligentes e melhorar a Segurança Pública. Aqui discuto alguns desafios para as polícias brasileiras, e especial as do Rio de Janeiro, incorporarem essas ferramentas. São eles: acesso e qualidade a bancos de dados, sistema de compras públicas, treinamento policial e cultura de gestão.

    Acesso e qualidade a bancos de dados. Tecnologias de informação são ferramentas que geram, cruzam e analisam dados. Assim, seu potencial é...

  • Transparência do Banco Central
    Ricardo Barboza, Bráulio Borges
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/transparencia-do-banco-central
    Mon, 25 Nov 2019 08:45 -0300
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    A política monetária é um poderoso instrumento de política pública. Mudanças na taxa de juros afetam o PIB, a taxa de desemprego e a inflação, variáveis fundamentais para o bem-estar social.

    Mas não é fácil a vida de uma autoridade monetária. Decisões tomadas por Bancos Centrais impactam a economia e a inflação após um período razoável de tempo. Isso requer bons modelos de projeção.

    O Banco Central do Brasil também utiliza vários modelos. Com eles, projeta a trajetória do PIB e da inflação e escolhe o nível de taxa...

  • Seja uma empresa de inteligência artificial
    Pedro Guilherme Ferreira, Washington Vital
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/seja-uma-empresa-de-inteligencia-artificial
    Fri, 22 Nov 2019 15:30 -0300
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    “A Inteligência Artificial está pronta para transformar toda a indústria, como foi feito pela eletricidade há 100 anos”  - Andrew Ng

    Convencer as pessoas, mesmo quando você está certo, não é uma tarefa fácil. Paul Claudel, diplomata, dramaturgo e poeta francês, dizia: “É mais trabalhoso conduzir os homens pela persuasão que pela força”. Na história, não faltam exemplos para corroborar a ideia de Claudel. Recentemente, conheci a história de Bennet Omalu, um médico nigeriano residente nos Estados Unidos. Omalu descobriu que as pancadas na cabeça...

  • O que a China tem a oferecer ao mundo em termos de tecnologia para segurança pública
    Joana Monteiro
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/o-que-china-tem-oferecer-ao-mundo-em-termos-de-tecnologia-para-seguranca-publica
    Thu, 21 Nov 2019 10:15 -0300
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    É comum ouvir que a construção de cidades inteligentes (Smart Cities) e o uso de inteligência artificial, especialmente o uso de câmeras de reconhecimento facial, vão revolucionar a Segurança Pública. A China é hoje o país referência nesse assunto. Em uma viagem ao país, visitei três das principais empresas que dominam essa tecnologia. Conhecendo o que as empresas já têm pronto a oferecer, fica claro que o potencial da tecnologia é de fato impressionante.

    As câmeras já conseguem identificar perfis a partir de imagens, caracterizá-los (gênero,...

  • Um risco chamado novo pacto federativo
    Manoel Pires
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/um-risco-chamado-novo-pacto-federativo
    Tue, 19 Nov 2019 17:30 -0300
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    O Governo Federal encaminhou para o Congresso Nacional a PEC do Pacto Federativo. Existem várias questões polêmicas tratadas na PEC que merecem reflexão como a proposta do Conselho Fiscal da República e a ampliação do escopo das atividades do TCU transformando-o em um TCF (Tribunal de Contas da Federação). Existem também propostas claramente positivas como a instituição de um orçamento plurianual, impedimentos para vinculação de receitas públicas para planos setoriais de desenvolvimento ou mesmo um meritório debate sobre maior controle na criação de municípios, ainda que...

  • O programa de emprego Verde Amarelo
    Fernando Veloso
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/o-programa-de-emprego-verde-amarelo
    Tue, 19 Nov 2019 10:15 -0300
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    Na semana passada, semana o governo apresentou um conjunto de medidas com o objetivo de incentivar a geração de emprego formal. Em um contexto no qual 12,5 milhões de pessoas estão desempregadas e quase 40 milhões de trabalhadores encontram-se na informalidade, não resta dúvida de que a retomada das contratações formais é de grande importância sob o ponto de vista econômico e social.

    O pacote é bastante abrangente, de modo que vou me concentrar nos aspectos relativos à redução de encargos trabalhistas. De acordo com a proposta, empresas que...

  • Indicador de Atividade Econômica do Banco Central confirma cenário de crescimento previsto pelo FGV IBRE
    Luana Miranda
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/indicador-de-atividade-economica-do-banco-central-confirma-cenario-de-crescimento-previsto
    Mon, 18 Nov 2019 09:15 -0300
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    O Indicador de Atividade Econômica do Banco Central do Brasil (IBC-Br) registrou crescimento de 2,1% em setembro na comparação com o mesmo mês do ano anterior e 0,4% em relação a agosto. De acordo com os dados, o terceiro trimestre termina com avanço de 1% na comparação interanual e 0,9% ante o segundo trimestre. O resultado é ligeiramente mais positivo do que o esperado pela mediana dos analistas de mercado, porém está em conformidade com os resultados setoriais divulgados pelo IBGE para o mês de setembro.

    O setor industrial registrou avanço de...

  • A PEC da emergência fiscal não está corretamente calibrada
    Manoel Pires
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/pec-da-emergencia-fiscal-nao-esta-corretamente-calibrada
    Thu, 14 Nov 2019 10:30 -0300
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    O governo federal encaminhou três propostas de emenda à constituição. A primeira foi apelidada de PEC da emergência fiscal, a segunda de PEC do pacto federativo e a terceira de PEC dos fundos. É possível dizer que essas propostas representam o início do programa de governo bolsonarista tendo em vista que a reforma da previdência era aguardada por todos independente do vencedor das eleições. Esse post irá analisar o regime de emergência fiscal.

    A PEC da emergência fiscal

    A PEC da emergência fiscal cria um regime de...

  • ICOMEX: Comércio exterior brasileiro por países e regiões
    Blog do Ibre
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/icomex-comercio-exterior-brasileiro-por-paises-e-regioes
    Wed, 13 Nov 2019 09:45 -0300
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    O ICOMEX de novembro traz os índices de comércio para o grupo “Demais da América do Sul” composto pela Bolívia, Chile, Colômbia, Equador, Paraguai, Peru, Uruguai e Venezuela, o que junto com os índices da Argentina completa a análise da região sul-americana. Optamos por destacar a Argentina, que é o principal parceiro do Brasil no comércio da região. Além desses países, são calculados os índices para a China, Estados Unidos e União Europeia. A soma desses países/regiões explicou 69,6% das exportações totais brasileiras no acumulado do ano até outubro e 66,9% das...

  • Liquidez excessiva sem inflação – o caso americano
    Samuel Pessoa
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/liquidez-excessiva-sem-inflacao-o-caso-americano
    Mon, 11 Nov 2019 17:15 -0300
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    Após a crise das hipotecas tóxicas – crise do subprime – que estourou com a quebra do Lehman Brothers em setembro de 2008, os bancos centrais do mundo desenvolvido elevaram muito a liquidez nas economias. Apesar da grande expansão da liquidez, a inflação não surgiu.

    Alguns analistas argumentam que a ausência de inflação após toda a enxurrada de liquidez indica que os princípios da teoria monetária se alteraram.

    Para a coluna, o aumento da liquidez é um fenômeno perfeitamente compreensível em função da queda dos juros...

  • Brasil, Chile, “socialdemocracia” e progresso econômico
    Bráulio Borges
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/brasil-chile-socialdemocracia-e-progresso-economico
    Fri, 08 Nov 2019 12:00 -0300
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    O ministro Paulo Guedes insiste no diagnóstico de que o Brasil não cresceu muito nos últimos 30 e pouco anos basicamente por conta da opção pela adoção de um Estado de bem-estar social “de centro-esquerda” (socialdemocracia) com a promulgação da Constituição de 1988. E o Chile, com seu Estado mínimo “liberal-democrata” seria o exemplo a ser seguido aqui na América Latina, de forma inquestionável.

    Trata-se de uma visão limitada e bastante ultrapassada. Sim, há bons exemplos a serem copiados do Chile (incluindo aí o arcabouço de metas e...

  • A informalidade do mercado de trabalho: “Economia GIG” ou precarização do trabalho? (Parte I)
    Laísa Rachter
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/informalidade-do-mercado-de-trabalho-economia-gig-ou-precarizacao-do-trabalho-parte-i
    Thu, 07 Nov 2019 14:30 -0300
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    A lenta recuperação da economia brasileira tem sido acompanhada de forma persistente por níveis recordes de trabalhadores informais na economia. A população ocupada, que soma mais de 90 milhões de pessoas, tem quase metade dos seus trabalhadores empregados sem carteira assinada ou como trabalhadores por conta própria sem CNPJ. Segundo os dados da PNAD contínua para setembro de 2019, esse contingente representa 41,8% da população ocupada (mais que 39 milhões de trabalhadores).

    A Figura 1 mostra que esse contingente de trabalhadores informais...

  • Incerteza recorde global e o difícil exercício das projeções
    Luiz Guilherme Schymura
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/incerteza-recorde-global-e-o-dificil-exercicio-das-projecoes
    Wed, 06 Nov 2019 14:00 -0300
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    Na Carta do IBRE anterior, de outubro deste ano, foram abordados a fraca demanda global e o esgotamento dos instrumentos monetários e fiscais para reanimá-la. Nesta Carta, vai se tratar de outro tema cuja relação com a fraqueza de demanda é de retroalimentação, reforçando-a e por ela sendo reforçada: o elevado grau de incerteza que se abate sobre a economia global. 

    A incerteza econômica mundial não é apenas uma impressão, mas sim um fenômeno que hoje em dia é bem mensurado. O Índice Global de Incerteza de Política Econômica (GEPU, na sigla em...

  • Aumento da concentração eleva o spread bancário
    Fernando Veloso
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/aumento-da-concentracao-eleva-o-spread-bancario
    Mon, 04 Nov 2019 15:15 -0300
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    Esta semana o Banco Central deu continuidade à redução da Selic, que deve prosseguir com pelo menos mais uma queda este ano. Com a inflação baixa e as projeções ancoradas nas metas para os próximos anos, a perspectiva é de que a taxa básica de juros permaneça em um patamar baixo por um período longo.

    No entanto, embora as taxas de juros de mercado tenham diminuído com a redução da taxa básica de juros, elas continuam muito elevadas. Mesmo as taxas de modalidades com garantias mais sólidas, como o crédito consignado, são bastante superiores à...

  • Excesso de ociosidade do mercado de trabalho brasileiro hoje é praticamente o mesmo do final de 2016
    Bráulio Borges
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/excesso-de-ociosidade-do-mercado-de-trabalho-brasileiro-hoje-e-praticamente-o-mesmo-do-final
    Fri, 01 Nov 2019 10:30 -0300
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    O IBGE divulgou ontem os dados referentes a setembro de 2019 da PNAD Contínua. Dentre outras coisas, chamou a atenção o fato de que a taxa de desemprego voltou a subir em termos dessazonalizados, para 12% da PEA na média de três meses findos em setembro.

    Esse percentual de 12% ainda coloca a taxa de desocupação brasileira em um nível bastante acima de minhas estimativas da chamada taxa de desemprego natural – que eu “recupero” a partir da estimação de uma Curva de Phillips para o Custo Unitário do Trabalho Real (a taxa natural/NAWRU é aquela que...

  • Esther Duflo e o teto de gastos
    Bráulio Borges
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/esther-duflo-e-o-teto-de-gastos
    Tue, 29 Oct 2019 09:45 -0300
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    O leitor deve estar curioso: qual a conexão entre umas das ganhadoras do Nobel de Economia deste ano, Esther Duflo, (em conjunto com Abhijit Banerjee e Michael Kremer), uma estudiosa de políticas evidence-based de combate à pobreza, e o teto de gastos brasileiro?

    Bem, eu vou chegar lá. Antes disso, cabe uma breve introdução.

    A reforma da previdência foi, enfim, aprovada. O Brasil passou a ter uma idade mínima para todos (e não somente para os mais pobres, como era, na prática, até então), dentre outros aprimoramentos...

  • Até o passado é incerto
    Livio Ribeiro
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/ate-o-passado-e-incerto
    Thu, 24 Oct 2019 09:15 -0300
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    Na divulgação dos resultados do setor externo de agosto de 2019, o Banco Central incorporou mudanças que reescreveram a história recente do Balanço de Pagamentos brasileiro. Novas pesquisas e fontes de dados lançaram outras luzes na análise das transações entre residentes e não-residentes, oferecendo uma compreensão não só mais ampla como, principalmente, mais precisa de nossa situação externa.

    Os maiores aprimoramentos ocorreram em transações feitas totalmente no exterior, ou seja, trocas entre residentes e não-residentes que não cruzaram, em...

  • O prêmio do rendimento no setor formal
    Laísa Rachter, Tiago Martins
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/o-premio-do-rendimento-no-setor-formal
    Wed, 23 Oct 2019 09:45 -0300
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    Na seção Em Foco deste mês, comparamos os rendimentos dos trabalhadores formais e informais de diferentes grupos de renda para estimar o prêmio salarial associado ao trabalho formal. Também avaliamos como esse prêmio mudou antes e depois da crise de 2014. Para isso, utilizamos os microdados da PNAD Contínua entre o segundo trimestre de 2019 e o primeiro trimestre de 2014.[1] 

    Já destacamos em edições anteriores da seção de Mercado de Trabalho que o setor formal diminuiu sua importância desde que a economia brasileira entrou em crise. A lenta...

  • O mercado imobiliário e a melhora dos indicadores da construção
    Lucas Braz, Iuri Viana, Ana Maria Castelo
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/o-mercado-imobiliario-e-melhora-dos-indicadores-da-construcao
    Tue, 22 Oct 2019 09:00 -0300
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    Em setembro, o Índice de Confiança da Construção (ICST) retrocedeu 0,5 ponto após uma sequência de três altas. Ainda assim, o indicador se manteve no patamar equivalente ao do último trimestre de 2014, próximo de uma percepção neutra sobre a atividade, mas ainda na zona cinzenta do pessimismo.

    Desde abril de 2016, menor nível do ICST na série histórica com ajuste sazonal, a confiança do setor subiu 20,3 pontos. Nesse mesmo período, o Índice de Confiança Empresarial, que agrega Indústria, Comércio, Serviços e Construção subiu 23,8 pontos,...

  • Incerteza elevada e a lenta recuperação da economia brasileira
    Fernando Veloso
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/incerteza-elevada-e-lenta-recuperacao-da-economia-brasileira
    Mon, 21 Oct 2019 09:30 -0300
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    Um fato que continua a desafiar os analistas é a lenta recuperação da economia brasileira desde o fim da recessão. Várias explicações já foram apresentadas, como o elevado grau de endividamento de famílias e empresas, choques externos (crise econômica da Argentina) e domésticos (greve dos caminhoneiros).

    Embora essas explicações possam ter alguma relevância, minha avaliação é que a razão mais importante para a lenta retomada do crescimento é o fato de que o grau de incerteza continua muito elevado, como revela um indicador que o FGV IBRE tem...

  • O esgotamento dos instrumentos de incentivo à demanda global e seus efeitos sobre o Brasil
    Luiz Guilherme Schymura
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/o-esgotamento-dos-instrumentos-de-incentivo-demanda-global-e-seus-efeitos-sobre-o-brasil
    Fri, 18 Oct 2019 09:45 -0300
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    Desde a grande crise financeira global de 2008/2009, muito se fez em termos de ativismo monetário e fiscal para acelerar a atividade econômica em diversas partes do mundo. Os juros básicos caíram para próximo de zero nas principais economias, houve recompra maciça de títulos de longo prazo pelos bancos centrais dos Estados Unidos, zona do euro e Japão, e pacotes de cortes de impostos ou aumento de gastos públicos (incluindo saneamento do sistema bancário) foram implementados em diversos países.

    Naturalmente, essas medidas extremas geraram...

  • Reforma política: muito ativismo não é bom
    Samuel Pessoa
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/reforma-politica-muito-ativismo-nao-e-bom
    Thu, 17 Oct 2019 09:15 -0300
    node/705

    No segundo semestre de 2017, o Congresso Nacional aprovou um projeto de reforma política que atacava o principal problema de nosso sistema político: a excessiva fragmentação partidária. O projeto instituiu a cláusula de desempenho e vedou coligação para voto proporcional. Os interessados podem ler o texto da EC 97 no site da Câmara.

    A emenda estabelece (válido a partir da eleição do ano passado) que “terão acesso aos recursos do fundo partidário e à propaganda gratuita no rádio e na televisão os partidos políticos que – na legislatura seguinte...

  • A urgência do saneamento: Bill e Melinda Gates Foundation e Prêmio Nobel de Economia 2019
    Joisa Dutra, Juliana Jerônimo Smiderle, Edson Daniel Gonçalves
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/urgencia-do-saneamento-bill-e-melinda-gates-foundation-e-premio-nobel-de-economia-2019
    Tue, 15 Oct 2019 11:15 -0300
    node/704

    Em documentário recente, Bill Gates reporta seus esforços a frente da Bill and Melinda Gates Foundation para atacar um tema antigo e de grande impacto sobre saúde: a falta de saneamento. O primeiro episódio apresenta Bill e Melinda Gates inconformados com os dados relativos à falta de saneamento e mortalidade infantil. Conforme mostra a série, na primeira década do século XXI metade da população mundial ainda não tinha acesso a banheiro e 12% das crianças no mundo morriam antes de completar cinco anos de idade devido a doenças como diarreia. A causa apontada é a falta de...

  • Keynesianismo envergonhado, versão 2020
    Nelson Barbosa
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/keynesianismo-envergonhado-versao-2020
    Fri, 11 Oct 2019 09:30 -0300
    node/703

    A economia brasileira tem apresentado a mais lenta recuperação após uma recessão (queda do PIB per capita) por três anos. As expectativas de mercado indicam que, depois da queda em 2014-16, teremos o terceiro ano de crescimento menor do que 1% aa em termos per capita.

    Parte desta lenta recuperação tem causa externa, nos efeitos da disputa entre EUA e China sobre o comércio internacional, bem como no impacto da crise argentina sobre a indústria brasileira.

    Choques acontecem e podem ser compensados pela política...

  • Analisando a reforma da Previdência: Militares
    Nelson Barbosa
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/analisando-reforma-da-previdencia-militares
    Wed, 09 Oct 2019 10:45 -0300
    node/702

    Encerro minha série de doze textos sobre a reforma da previdência analisando o caso dos militares. Sei que os militares preferem se referir ao seu caso como “sistema de proteção social” em vez de “previdência”, mas como se trata de pagamento de benefícios durante a “reserva” ou inatividade da pessoa em questão, ou de pensões para seus dependentes, acho melhor tratar isso com a mesma lógica da previdência.

    Para facilitar a exposição, dividirei o texto em três pontos: por que militares merecem tratamento especial, como isso é feito em outros...

  • A difícil economia política das reformas
    Fernando Veloso
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/dificil-economia-politica-das-reformas
    Mon, 07 Oct 2019 09:15 -0300
    node/701

    Como comentei na coluna passada, o Brasil tem várias características que dificultam a aprovação de reformas. Com base em livro recentemente publicado por Marcos Mendes, destaquei o baixo grau de coesão social e um sistema político-eleitoral que dificulta a formação de maiorias no parlamento.

    Neste caso, uma boa articulação política do Executivo com o Legislativo é fundamental para o sucesso na tramitação de matérias importantes para a agenda econômica do governo federal.

    Apesar do protagonismo assumido pelo Congresso na...

  • Liberação do FGTS deve animar Comércio, mas não Serviços
    Blog do Ibre
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/liberacao-do-fgts-deve-animar-comercio-mas-nao-servicos
    Thu, 03 Oct 2019 09:30 -0300
    node/700

    Os empresários do comércio, sobretudo dos setores de móveis e eletrodomésticos e hiper e supermercados, estão animados com a injeção extra de dinheiro na economia, a partir da liberação do FGTS e do pagamento do PIS/PASEP.  É o que aponta pesquisa realizada pelo Instituto Brasileiro de Economia da Fundação Getulio Vargas (FGV IBRE). O estudo, coordenado pelos economistas Viviane Seda e Rodolpho Tobler, analisou ainda a expectativa do setor de serviços e de consumidores.

    Segundo o levantamento, 45,5% das empresas do comércio esperam aumento no...

  • A divulgação de dados econômicos: precisamos de quatro casas decimais? Entramos em recessão técnica? Afinal o que significa isso?
    Roberto Olinto
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/divulgacao-de-dados-economicos-precisamos-de-quatro-casas-decimais-entramos-em-recessao
    Thu, 03 Oct 2019 09:30 -0300
    node/699

    Na divulgação e análise de dados econômicos conjunturais observamos atualmente interessantes fenômenos: a comparação entre taxas de variação que diferem em 0,1 ou 0,2 pontos percentuais, como se tratassem de diferenças importantes num cálculo do Produto Interno Bruto - PIB. O que suscita a pergunta: qual a significância das casas decimais em indicadores de atividade econômica?

    Outro ponto, é o da identificação de uma recessão. Na divulgação das contas trimestrais referentes ao segundo trimestre de 2019 foi comentado, largamente, o alívio com os...

  • Considerações sobre o cenário externo
    José Júlio Senna
    https://blogdoibre.fgv.br/posts/consideracoes-sobre-o-cenario-externo
    Tue, 01 Oct 2019 11:00 -0300
    node/698

    A economia mundial se encontra em fase de desaceleração. Isso parece claro. Os desdobramentos desse processo, contudo, não são de fácil identificação. Seriam elevadas as chances de o processo desaguar num sério quadro recessivo? A economia mundial enfrentará nova recessão?

    Essa é uma questão que traz preocupação para as autoridades econômicas do Brasil, e certamente para as de outros países também. Acontecimentos recentes observados na zona do euro seguramente contribuem para acentuar tal preocupação. O fato de, a despeito da forte oposição dos...

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