O BLS (Bureau of Labor Statistics) divulgou que a taxa de desemprego nos EUA diminuiu de abril para maio, passando de 14,7% para 13,3%, nos dados com ajuste sazonal. As expectativas de mercado eram de uma taxa próxima dos 20%. No próprio relatório de maio do BLS, há um box “Coronavirus (COVID-19) Impact on May 2020 Establishment and Household Survey Data” explicando que, por questões de classificação, a taxa de desemprego (sem ajuste sazonal) poderia ser cerca de 3 p.p. acima do dado divulgado. O bureau também diz que está investigando esse assunto e tomando medidas...

Após quatro anos consecutivos de queda da atividade econômica, em 2019, o Rio de Janeiro voltou a apresentar um crescimento, de 1,5%.[1] Para este ano, as expectativas eram mais positivas, de um crescimento maior do que no ano passado, em linha com as projeções para a economia brasileira em 2020, de algo próximo a 2%.[2] Porém, este cenário era pré-coronavírus. Com a crise atual, uma crise de saúde que tem impactos na economia, as projeções econômicas desabaram, no mundo, no Brasil e também no Rio de Janeiro. Agora, a dúvida é de quanto será a recessão.[3]  

Como já tratamos neste espaço, em abril o FMI divulgou seu cenário da atividade econômica para 2020 e 2021. Essencialmente fomos informados de que a economia mundial recuaria 3% em 2020 e cresceria 5,8% em 2021. As projeções anteriores, antes da eclosão da fase aguda da crise da Covid-19, eram de crescimento de, respectivamente, 3,3% e 3,4% em 2020 e 2021. Houve, portanto, com relação à projeção anterior à pandemia, queda de 6,3 pontos percentuais (pp) em 2020 e crescimento de 2,4pp em 2021.

O cenário básico do FMI indica forte perda de produto...

O governo Bolsonaro utilizará o ganho cambial da valorização das reservas internacionais, decorrente da grande depreciação do Real ocorrida neste ano, para reforçar a conta única do Tesouro no Banco Central (BC).

Segundo matéria do jornal Estado de São Paulo, o ganho acumulado até 15 de maio seria de quase R$ 566,5 bilhões e “A equipe econômica deve pedir a transferência do lucro do Banco Central obtido no primeiro semestre deste ano para reforçar o caixa do Tesouro Nacional”.

A possibilidade de repasse do ganho cambial...

A divulgação recente de diversos indicadores de atividade econômica tem levado os analistas a revisarem para baixo as projeções para o desempenho do PIB em 2020. O IBRE/FGV prevê queda de 5,4%, mas já existem estimativas de redução em torno de 8%.

Diante de queda tão abrupta do PIB, a dúvida que se coloca é sobre a velocidade da recuperação da atividade econômica após a pandemia da Covid-19. Minha avaliação é de que, assim como no período que se seguiu à recessão que terminou no quarto trimestre de 2016, teremos uma recuperação lenta após a...

Reduzimos a expectativa de déficit  em conta corrente para US$ 10,5bi (-0,7% do PIB) em 2020, ampliando o déficit para US$ 16,0bi (-1,2% do PIB) em 2021. Mesmo assim, o excepcional momento global levará a perdas de reservas internacionais pouco maiores que US$ 40bi em 2020. Ainda que esperemos, com elevado grau de incerteza, que exista alguma recomposição no ano que vem, esta não será suficiente para compensar as vendas de reservas acumuladas no biênio 2019-2020.

Análise do balanço de pagamentos

O saldo...

A crise econômica de 2014/16 afetou profundamente as contas fiscais dos governos estaduais. Tal como a atividade econômica, a recuperação das finanças subnacionais seguia em lentos passos. Agora, mais um tsunami vem para derrubar as contas fiscais e a economia, afetando sobremaneira todos os entes federados.

A pandemia do novo coronavírus criou a necessidade de uma resposta muito rápida por parte dos governos subnacionais. À medida que o número de casos de Covid-19 começou a aumentar no país, os governos estaduais passaram a adotar uma série de...

Nesta crise do coronavírus, saber a dimensão da crise econômica ainda é muito difícil, dada as inúmeras incertezas. Tão difícil quanto saber de quanto será a recessão neste ano, é tentar estimar como será a recuperação da economia no ano que vem. Porém, recentemente, foi divulgado pelo FMI, na sua reunião semestral de abril, o World Economic Outlook, projeções para as taxas reais de crescimento do PIB, para 2020 e 2021, para quase 200 países.

Neste artigo, há comparações das projeções do biênio 2020/21, com base nas projeções do FMI, com o...

Como forma de tentar mitigar os efeitos econômicos da crise causada pela pandemia do novo coronavírus, já no final de março o governo começou a criar medidas para aumentar a disponibilidade de crédito às empresas, principalmente para financiamento da folha de pagamentos e capital de giro. No entanto, de acordo com os resultados das sondagens empresariais do FGV IBRE, incluindo a prévia de maio[1], a opinião dos empresários em relação ao grau de facilidade de acesso ao crédito não reflete esse cenário, indicando que o mercado de crédito continuava restrito.

Aos poucos vão se somando os sinais de que a pandemia do coronavírus está sendo controlada em nível global. Não se questiona que são altos os totais de casos confirmados -- quase 5 milhões de pessoas – e de mortes -- caminhando para  350 mil. Porém, tanto um quanto outro têm crescido abaixo de 2% ao dia na última semana, sendo que estas taxas seguem caindo. Em países e localidades mais avançadas nesse processo, as medidas de confinamento têm sido parcialmente relaxadas e as pessoas têm voltado a se deslocar, sem que até aqui se tenha notícias de um recrudescimento mais...

Em maio de 2020, a FGV IBRE novamente incluiu quesitos suplementares nas sondagens para continuar monitorando os impactos econômicos da pandemia no dia a dia de consumidores e empresas. Os resultados preliminares desta pesquisa foram produzidos com dados coletados entre o início do mês e o dia 13 de maio mediante consultas a 2528 empresas e 1300 consumidores.

Quesitos aplicados as empresas

No âmbito empresarial, as empresas dos setores industriais, de Serviços, Comércio e Construção, responderam a dois...

Diante da escalada de eventos nos últimos meses associados à pandemia do coronavírus, o nível de incerteza em relação ao desempenho da economia tem se elevado de forma extraordinária e seus impactos irão gerar distorções sem precedentes na história do país. De fato, nos últimos meses, as projeções de atividade econômica para o ano de 2020 pioraram drasticamente. A ideia, de três meses atrás, de que a economia cresceria em torno de 2% não existe mais. A projeção mais recente do IBRE FGV para o ano de 2020 aponta para uma brutal queda de 5,4% do PIB, a maior queda anual já...

O aumento da incerteza no Brasil após a chegada da pandemia de Covid-19 foi um fenômeno percebido por todos e captado estatisticamente pelo Indicador de Incerteza (IIE-Br) do FGV IBRE, que chegou a níveis estratosféricos já em março, como comentado neste artigo, tendo subido ainda mais em abril.

A hipótese levantada por Campelo e Gouveia no artigo foi de que a incerteza já vinha elevada no Brasil desde 2015 e foi empurrada para níveis atípicos com a chegada da pandemia, refletindo principalmente questões de saúde, mas também a instabilidade do...

Bráulio Borges, em recente excelente artigo neste Blog, levantou a importante questão das mudanças climáticas e sugeriu a introdução de um imposto sobre o carbono para enfrentá-las e ao mesmo tempo aumentar as receitas tributárias para pagar os custos da atual crise fiscal. Embora concordemos que um imposto sobre o carbono seria uma maneira mais eficiente e orientada pelo mercado de mitigar mudanças climáticas decorrentes das emissões de carbono, o aumento da carga tributária sobre empresas e famílias pode afetar significativamente o crescimento a longo prazo e seria um...