Bráulio Borges

Graduado em Economia e mestre em Teoria Econômica pela FEA-USP, recebeu o Prêmio Tesouro Nacional pela sua dissertação de mestrado em Finanças Públicas. Atuou no departamento econômico da Telefónica e foi professor de Macroeconomia na Pós-Graduação da GVLaw. Atualmente é pesquisador-associado do FGV IBRE, diretor da LCA e membro-consultivo do Instituto Clima e Sociedade (iCS).

Juro real atipicamente elevado no Brasil: o impulso fiscal pesa, mas não explica o “excesso”

03/11/2026 09:15

Comparando o Brasil a sete emergentes, Bráulio Borges mostra que o impulso fiscal explica as oscilações do juro real brasileiro, mas não o seu nível: mesmo com política fiscal neutra, o diferencial seguiria cerca de 3 p.p. acima do dos pares.

O gasto do governo federal no ciclo eleitoral de 2026: forte no início do ano, moderado depois

23/10/2026 07:30

Impulso fiscal do Governo Geral no 1º semestre de 2026 foi de R$ 27 bilhões, menos da metade dos R$ 58 bi de 2022, com moderação puxada por estados e municípios. No governo central, o acumulado até setembro é quase nulo, ante R$ 79 bi em 2022.

Ganhos globais e locais da queda do desmatamento no Brasil

19/10/2026 03:00

Queda de 71% do desmatamento na Amazônia em 2022-2026 evitou cerca de 1,5 bilhão de toneladas de emissões de gases de efeito estufa. Ganho global é de US$ 216 bi (R$ 1,16 tri), e pode chegar a quase US$ 2 trilhões nas estimativas mais extremas.

Introdução: desmatamento na mínima histórica

O que esperar da revisão metodológica do PIB brasileiro?

10/09/2026 01:30

Com base em revisões de 2012-21, passagem de contas preliminares de 2022-24 para definitivas deverá elevar PIB nominal de 2024 em quase 4% (podendo superar 5%), antes de efeitos da mudança metodológica, que tende a ampliar ainda mais nível do PIB.

Os “bond vigilantes” e a política fiscal brasileira: uma atualização

27/08/2026 01:30

Prêmio de risco embutido no juro de 10 anos brasileiro reforça o diagnóstico de que a deterioração da política fiscal, do ponto de vista da sustentabilidade/solvência intertemporal, teve início em 2020 – bem antes, portanto, da PEC da Transição.

Prosseguindo o debate com Alexandre Manoel

07/08/2026 11:00

Bráulio Borges retoma debate com Alexandre Manoel sobre juro longo brasileiro: aponta repasse de 1,3pp por ponto de alta nos Treasuries e questiona falta de decomposição no indicador MEFA, que mede expansão fiscal fora do orçamento primário.

Dialogando com Alexandre Manoel

15/06/2026 02:00

Juro internacional longo está mais de 2pp acima do visto em 2016-22, pressionando juro longo doméstico. Spread Brasil/EUA indica que boa parte da deterioração fiscal ocorreu em 2021/22. Ajuste fiscal pode impulsionar PIB via redução do juro.

Considerações adicionais sobre a política fiscal brasileira

26/02/2026 01:30

Impacto de variações não esperadas da inflação na dinâmica das contas públicas é decisivo, particularmente quando da ordem de grandeza observada no triênio 2020/22, de cerca de +21 p.p. (tomando por base as projeções da IFI/Senado em dez/20).

Reforma da tributação indireta no Brasil: transformação histórica que tem início em 2026

27/01/2026 03:30

Um aspecto fundamental da reforma é que ela foi desenhada para ser neutra do ponto de vista arrecadatório. Foi definido que o montante arrecadado pelos novos tributos não poderá superar o valor efetivamente arrecadado, na média de 2012 a 2021.

Avaliando a dinâmica da taxa de desemprego brasileira à luz da Lei de Okun

26/01/2026 12:00

A taxa de desemprego brasileira continuou surpreendendo os analistas, fechando o ano de 2025 abaixo dos 6% da força de trabalho em termos dessazonalizados. Quanto disso se deve ao desempenho macroeconômico e quanto se deveria a outros fatores?

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