Apesar da desinflação global de bens,  grande maioria dos preços segue em alta e inflação não irá retornar às metas sem um aperto mais firme das políticas monetárias. No Brasil, onde BC já subiu juros, há o complicador fiscal.

Mudança da composição setorial, aliada à retomada das ocupações informais e de trabalhadores menos escolarizados, resultou em redução da produtividade, trazendo-a de volta à tendência de queda observada no período pré-pandemia. 

Conjuntura global é marcada pela incerteza e alta de inflação e juros, com perda de tração atingindo países ricos. Medidas eleitorais farão Brasil crescer mais em 2022, mas nossa projeção para 2023 é de -0,3%.

A incerteza global aumentou, de acordo com o World Uncertainty Index (WUI), medida que engloba a situação em 143 países.

A recuperação do mercado de trabalho tem ocorrido principalmente pelas ocupações informais e pelo retorno dos trabalhadores menos escolarizados, contribuindo para a PTF ter desempenho pior que no pré-pandemia.